DoorDash (NASDAQ:DASH) Meleset dari Perkiraan Pendapatan Q4 CY2025

Layanan pengantaran makanan on-demand DoorDash (NYSE:DASH)

pada Q4 tahun fiskal 2025, namun penjualannya naik 37,7% secara tahunan menjadi $3,96 miliar. Laba GAAP per saham sebesar $0,48, 17,7% di bawah estimasi konsensus analis.

Apakah sekarang saat yang tepat untuk membeli DoorDash?

SAN FRANCISCO--(BUSINESS WIRE)--DoorDash, Inc. (NASDAQ: DASH) hari ini mengumumkan bahwa Milan Kovac, mantan Wakil Presiden Optimus Robotics dan Autopilot di Tesla, telah diangkat menjadi anggota Dewan Direksi perusahaan, efektif mulai 16 Januari 2026. Tony Xu, salah satu pendiri dan CEO DoorDash, Inc., mengatakan, “Milan telah menghabiskan kariernya membangun dan menskalakan program rekayasa ambisius di persimpangan AI, otonomi, dan robotika. Ia membawa kombinasi langka antara kedalaman teknis dan k...

Gambaran Perusahaan

Didirikan oleh mahasiswa Stanford dengan tujuan membangun “FedEx lokal on-demand", DoorDash (NYSE:DASH) mengoperasikan platform pengantaran makanan on-demand.

Pertumbuhan Pendapatan

Mengamati kinerja jangka panjang perusahaan dapat memberikan petunjuk tentang kualitasnya. Bahkan bisnis yang buruk bisa bersinar selama satu atau dua kuartal, tetapi bisnis papan atas akan terus tumbuh selama bertahun-tahun. Selama tiga tahun terakhir, DoorDash meningkatkan penjualannya dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 27,7%. Pertumbuhan ini melampaui rata-rata perusahaan internet konsumen dan menunjukkan bahwa penawarannya diminati pelanggan, menjadi titik awal yang bagus untuk analisis kami.

Pada kuartal ini, DoorDash membukukan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 37,7% yang luar biasa, namun pendapatan $3,96 miliar masih di bawah estimasi optimis Wall Street.

Ke depan, analis sell-side memperkirakan pendapatan akan tumbuh 31,2% selama 12 bulan ke depan, percepatan dibandingkan tiga tahun terakhir. Proyeksi ini sangat menarik untuk perusahaan sebesar ini dan mengindikasikan bahwa produk dan layanan baru mereka akan mendorong kinerja pendapatan yang lebih baik.

Perangkat lunak kini merambah ke berbagai bidang dan hampir tidak ada industri yang belum disentuh olehnya. Hal ini mendorong permintaan yang meningkat untuk alat yang membantu pengembang perangkat lunak menjalankan tugas mereka, baik itu dalam memantau infrastruktur cloud yang penting, mengintegrasikan fungsi audio dan video, atau memastikan streaming konten berjalan lancar.

Pemesanan

Pertumbuhan Permintaan

Sebagai marketplace ekonomi gig, DoorDash menghasilkan pertumbuhan pendapatan dengan memperluas jumlah layanan di platformnya (misalnya tumpangan, pengantaran, pekerjaan lepas) dan menaikkan biaya komisi dari tiap layanan yang diberikan.

Selama dua tahun terakhir, pesanan DoorDash, metrik kinerja utama perusahaan, meningkat sebesar 22% per tahun menjadi 903 juta pada kuartal terbaru. Tingkat pertumbuhan ini termasuk yang tercepat dari bisnis internet konsumen mana pun dan menandakan penawaran mereka mendapat sambutan yang sangat baik.

Pada Q4, DoorDash menambah 218 juta pesanan, menghasilkan pertumbuhan tahunan sebesar 31,8%. Hasil triwulanan ini lebih tinggi dari hasil dua tahun terakhir, menandakan inisiatif baru mereka mempercepat pertumbuhan permintaan.

Pendapatan Per Permintaan

Pendapatan rata-rata per permintaan (ARPR) adalah metrik penting untuk dipantau karena mengukur berapa banyak yang diperoleh perusahaan dari biaya transaksi setiap permintaan. Angka ini juga memberi tahu kita tentang take rate DoorDash, yang mencerminkan kekuatan harga mereka di ekosistem atau "potongan" dari setiap transaksi.

Pertumbuhan ARPR DoorDash selama dua tahun terakhir terbilang biasa saja, rata-rata 4,2%. Ini memang tidak luar biasa, namun peningkatan jumlah pesanan lebih relevan untuk menilai potensi bisnis jangka panjang. Kami akan terus memantau situasinya; jika DoorDash mencoba meningkatkan ARPR dengan pendekatan monetisasi yang lebih agresif, belum jelas apakah permintaan masih bisa tumbuh secepat saat ini.

Pada kuartal ini, ARPR DoorDash tercatat sebesar $4,38. Angka ini tumbuh 4,4% secara tahunan, lebih lambat dibanding pertumbuhan permintaan.

Poin-Poin Penting dari Hasil Q4 DoorDash

Kami sangat terkesan dengan jumlah permintaan DoorDash pada kuartal ini. Kami juga senang EBITDA mereka sedikit melampaui estimasi Wall Street. Namun di sisi lain, pendapatan mereka sedikit meleset dan panduan EBITDA untuk kuartal berikutnya di bawah ekspektasi Wall Street. Secara keseluruhan, ini adalah kuartal yang lebih lemah. Sahamnya turun 2,1% menjadi $170,26 segera setelah hasil diumumkan.

DoorDash berkinerja kurang baik pada kuartal ini, tetapi apakah ini menciptakan peluang untuk berinvestasi sekarang? Apa yang terjadi pada kuartal terakhir memang penting, namun kualitas bisnis jangka panjang dan valuasi lebih penting saat memutuskan apakah akan berinvestasi di saham ini.