Opinione: USDe è un certificato di investimento e non una stablecoin, la narrazione di marketing è fuorviante per ottenere più scenari d'uso

L'11 ottobre, Forgiven, co-fondatore di Conflux, ha espresso la sua opinione su USDe di Ethena Labs, affermando che USDe è in realtà un certificato di investimento e non una stablecoin. Alcuni utenti hanno anche sottolineato che USDe è un Hedge Fund Product, ma con un meccanismo di rebase che permette al NAV di ancorarsi sempre a 1 dollaro. "USDe è una stablecoin" è la più grande discrepanza nella narrazione di marketing, ovviamente intenzionale, perché consente di ottenere più scenari d'uso, come i pagamenti, le coppie di trading in dollari o come margine. Tuttavia, in realtà, USDe è un'innovazione finanziaria aggressiva. Vida, fondatore di Formula News, ha dichiarato che la causa principale dell'enorme liquidazione di oggi potrebbe essere stata "la liquidazione forzata delle posizioni di prestito ciclico degli arbitraggiatori di USDe", che ha portato a una diminuzione della capacità di collateralizzazione di USDe come garanzia di conto unificato, innescando ulteriori liquidazioni delle posizioni dei market maker che utilizzavano USDe come margine. Successivamente, Ethena ha pubblicato una prova delle riserve per rispondere ai dubbi del mercato, affermando che USDe dispone ancora di circa 66 milioni di dollari di sovracollateralizzazione.