FSA Japan vieterà il trading di criptovalute con informazioni privilegiate nel 2026

La FSA del Giappone si sta preparando a introdurre emendamenti per prevenire l'insider trading nei mercati crypto. I trasgressori potrebbero affrontare multe maggiorate e accuse penali.

Secondo un rapporto di Nikkei, i regolatori finanziari giapponesi della FSA introdurranno una serie di emendamenti legislativi che rafforzeranno ulteriormente la repressione dell'insider trading nei mercati crypto. Gli emendamenti legali dovrebbero essere presentati al parlamento entro il prossimo anno.

In base alle nuove normative, la Securities and Exchange Surveillance Commission avrà l'autorità di indagare sui progetti sospettati di violazioni e potrà emettere raccomandazioni di sovrattassa o segnalazioni penali se verranno riscontrate irregolarità. I casi che giustificano un'indagine sono le operazioni di grande entità effettuate sulla base di informazioni privilegiate non ancora rese pubbliche.

In precedenza, il Giappone aveva già stabilito regole sull'insider trading ai sensi del Financial Instruments and Exchange Act. Tuttavia, queste regole si applicano solo ad azioni, obbligazioni e altri asset tradizionali. Nel frattempo, le criptovalute rientrano nel Payment Services Act, poiché si prevedeva che venissero utilizzate principalmente per i pagamenti invece che per il trading.

Finora, il Giappone si è affidato principalmente agli exchange crypto e alla Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association per monitorare il mercato e prevenire transazioni sospette. Tuttavia, molti hanno osservato che i sistemi attualmente in uso per monitorare le transazioni non sono sufficienti a tutelare il mercato crypto.

Con la SESC che assume un ruolo di supervisione sul mercato crypto, si prevede che le condizioni di trading diventeranno più eque, rafforzando l'attrattiva delle criptovalute come classe di asset d'investimento più formalizzata.

Cosa prevedono le nuove regole della FSA?

I nuovi emendamenti modificheranno il Financial Instruments and Exchange Act per includere il divieto di insider trading basato su informazioni non divulgate nel mercato crypto. In base al disegno di legge, la FSA potrà emettere linee guida dettagliate che elencano quali comportamenti saranno soggetti a regolamentazione.

Ciò significa che le criptovalute saranno poste allo stesso livello degli asset d'investimento tradizionali come azioni e obbligazioni. Tuttavia, i regolatori dovranno distinguere tra insider trading nelle crypto e in altre classi di asset.

La natura del trading crypto può spesso rendere più difficile identificare l'insider trading, a causa della mancanza di emittenti identificabili in alcuni progetti. Pertanto, definire cosa costituisce insider trading potrebbe richiedere maggiore chiarezza. Inoltre, il Giappone ha molta meno esperienza nella gestione dell'insider trading nelle crypto rispetto alle azioni e ad altri prodotti finanziari.

Nel frattempo, si è registrato un notevole aumento del trading crypto in Giappone. Ad agosto 2025, c'erano circa 7,88 milioni di account attivi di criptovalute, segnando un aumento di quattro volte rispetto a soli cinque anni fa. Con sempre più persone che si avvicinano alle criptovalute come asset d'investimento, i regolatori hanno deciso di spostare la regolamentazione delle crypto sotto il FIEA invece che sotto il Payment Services Act.

Inoltre, la FSA del Giappone ha anche considerato la riclassificazione degli asset crypto come prodotti finanziari ai sensi del Financial Instruments and Exchange Act. Questo servirebbe a limitare la tassa sulle plusvalenze crypto a un massimo del 20%, rispetto all'attuale regime fiscale che potrebbe vedere le aliquote salire fino al 55%.

Questa possibile modifica normativa è in linea con la più ampia spinta del Giappone a migliorare la classificazione e la supervisione degli asset digitali. In passato, la FSA ha anche proposto una bozza di quadro normativo che dividerebbe le criptovalute in due gruppi in base alla loro funzione e al livello di decentralizzazione.