Wintermute: I flussi degli ETF spingono BTC oltre i 95.000 dollari, le turbolenze dovute ai dazi causano un ritracciamento ma la struttura rimane generalmente sana

Secondo Odaily, il 19 gennaio, BTC ha superato temporaneamente la resistenza dei 95.000 dollari, raggiungendo un massimo vicino ai 98.000 dollari, grazie all'afflusso di capitali negli ETF e al rallentamento dei dati sull'inflazione. Tuttavia, in seguito all'annuncio di Trump di imporre dazi su otto paesi europei a causa della questione della Groenlandia, il rischio macroeconomico è aumentato e BTC è rapidamente sceso intorno ai 92.000 dollari. In poche ore, le liquidazioni long sull'intero mercato hanno raggiunto circa 850 milioni di dollari, di cui BTC ed ETH rappresentano quasi la metà.

Analizzando i fattori che hanno sostenuto la crescita, il mercato ha beneficiato principalmente di tre elementi: primo, un evidente ritorno di capitali negli ETF spot su Bitcoin, con un afflusso netto giornaliero di circa 760 milioni di dollari e un totale settimanale di circa 1,4 miliardi di dollari; secondo, il continuo raffreddamento dei dati sull'inflazione, con il core CPI statunitense su base annua al 2,6%, il livello più basso da marzo 2021; terzo, operazioni di recupero di BTC rispetto ad asset reali come l'oro.

Dal punto di vista macroeconomico, la notizia dei dazi ha reintrodotto pressioni al ribasso. Trump ha annunciato l'imposizione di un dazio del 10% su Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Regno Unito, Paesi Bassi e Finlandia, con l'intenzione di aumentarlo al 25% a giugno. L'Unione Europea ha quindi preparato misure di ritorsione per circa 93 miliardi di euro. Allo stesso tempo, la tensione in Medio Oriente continua a crescere, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi.

Dal punto di vista regolamentare e istituzionale, diversi sviluppi recenti continuano a influenzare le aspettative di medio termine:

Il "CLARITY Act" ha subito una battuta d'arresto a causa di divergenze tra una piattaforma di scambio e la Casa Bianca sulle disposizioni relative ai rendimenti delle stablecoin, indebolendo nel breve termine le aspettative di una maggiore chiarezza normativa;

Goldman Sachs ha confermato di essere attivamente impegnata nella ricerca di tecnologie legate alla tokenizzazione e alle stablecoin;

La Corea del Sud ha approvato una revisione normativa che stabilisce una base legale per i security token;

La Borsa di New York ha confermato di essere alla ricerca di un meccanismo di trading 24/7 basato sulla tokenizzazione.

Per quanto riguarda le prospettive future, il market maker Wintermute ritiene che questa rottura sia diversa dai precedenti rally guidati dalla leva finanziaria, essendo trainata da veri afflussi di capitale. Sebbene il crollo di lunedì sia stato violento, la leva è stata rapidamente eliminata e il mercato non ha subito un effetto domino al ribasso, mantenendo una struttura complessivamente sana. Nel breve termine, sarà importante monitorare se BTC riuscirà a mantenersi sopra i 90.000 dollari e se i flussi negli ETF continueranno; in caso contrario, l'area di consolidamento vista da novembre scorso potrebbe tornare a rappresentare una resistenza.