La piattaforma di yield trading Pendle lancia un nuovo token per aumentare l'efficienza del capitale degli utenti

Pendle, un protocollo DeFi che consente il trading dei rendimenti futuri dai token fruttiferi, sta cambiando il suo design per sbloccare l'efficienza del capitale per gli utenti.

Tradizionalmente, gli utenti di Pendle depositavano token che generano rendimento come staked ether (stETH) nel protocollo. Token come ETH generano rendimento integrato tramite lo staking, un processo di blocco delle monete in un indirizzo blockchain per garantire la sicurezza della rete in cambio di ricompense. stETH è la versione in staking di ether.

In cambio, gli utenti di Pendle ricevevano vePENDLE, che rappresentava la loro quota e i diritti di voto per guadagnare vantaggi extra oltre ai rendimenti naturali delle monete bloccate. Le monete depositate continuavano a pagare il rendimento regolare, con vePENDLE che aggiungeva ricompense bonus senza toccare il capitale principale.

Il problema: una volta bloccati, quei token diventavano inaccessibili, creando inefficienza del capitale.

Ora, Pendle ha lanciato sPENDLE – una versione liquida di quei token bloccati. Gli utenti possono scambiare o utilizzare liberamente sPENDLE continuando a ricevere le ricompense originali.

Il cambiamento elimina la necessità per gli utenti di bloccare i token per anni solo per guadagnare ricompense o partecipare alla governance. Invece, i detentori potranno restare liquidi, accedere ai loro fondi in pochi giorni e continuare a guadagnare le ricompense del protocollo — un cambiamento volto a rendere Pendle più facile da usare e più attraente per una gamma più ampia di investitori.

Nel nuovo modello, i lockup pluriennali di vePENDLE verranno eliminati gradualmente a favore di sPENDLE, che prevede un periodo di prelievo di 14 giorni e può essere utilizzato liberamente su tutte le applicazioni di finanza decentralizzata.

In termini semplici, i depositi crypto originali continuano a generare rendimenti di base, mentre sPENDLE libera la porzione bloccata, trasformando il "denaro bloccato" in capitale flessibile per altri scambi o strategie DeFi.

La piattaforma aveva oltre 3 miliardi di dollari in token bloccati a martedì.

Pendle ha dichiarato che il cambiamento segue una revisione interna che ha mostrato che solo circa il 20% della fornitura totale di PENDLE era attivamente utilizzata sotto vePENDLE, principalmente a causa della sua complessità e dei lunghi requisiti di blocco.

Ora, i ricavi del protocollo saranno utilizzati per riacquistare token PENDLE dal mercato aperto, con le ricompense distribuite agli idonei detentori di sPENDLE.

I buyback riducono l'offerta in circolazione e vengono spesso utilizzati per restituire valore ai detentori di token, sostituendo il precedente sistema di Pendle che si basava fortemente su votazioni settimanali e incentivi di emissione.

Il protocollo abbandonerà anche il “gauge voting” manuale — un processo in cui gli utenti votano sulla destinazione delle ricompense dei token — passando a un modello di emissione algoritmica. Pendle prevede che questo ridurrà le emissioni totali di token di circa il 30%, indirizzando gli incentivi in modo più efficiente verso i mercati con reale domanda.