QCP: La volatilità del mercato obbligazionario giapponese e l'escalation del conflitto tariffario tra Stati Uniti e Unione Europea spingono il mercato verso una modalità di rifugio sicuro, Bitcoin sotto pressione e in calo

BlockBeats News, 21 gennaio, QCP ha sottolineato nella più recente analisi quotidiana di mercato che l'appetito per il rischio nei mercati globali si è notevolmente raffreddato nell'ultima settimana, con l'impatto del mercato obbligazionario giapponese e le tensioni geopolitiche che hanno spinto i capitali verso posizioni difensive. Il mercato azionario statunitense è sceso di oltre il 2% a un certo punto, e contemporaneamente il mercato obbligazionario globale è stato sotto pressione.

Il rapporto afferma che il Giappone è diventato il fulcro dell'attuale ansia dei mercati. Dopo un lungo periodo di tassi d'interesse ultra-bassi, il rendimento dei titoli di stato giapponesi a 10 anni è salito intorno al 2,29%, raggiungendo un nuovo massimo dal 1999, esponendo una grave vulnerabilità fiscale. Il debito pubblico del Giappone ha superato il 240% del PIL, con un debito totale di circa 1.342 trilioni di yen, e si prevede che entro il 2026 la spesa per interessi sul debito rappresenterà circa un quarto della spesa fiscale. L'aumento dei rendimenti sta generando ampi dubbi nel mercato sulla sostenibilità delle finanze pubbliche giapponesi, con effetti di ricaduta sul mercato obbligazionario globale.

Nel frattempo, le relazioni tra Stati Uniti ed Europa sono nuovamente tese. L'amministrazione Trump ha annunciato un dazio del 10% su otto paesi europei che si oppongono al controllo statunitense della Groenlandia, con l'intenzione di aumentarlo al 25% il 1° giugno. L'UE ha prontamente dichiarato che adotterà misure di ritorsione, e vi è il rischio di un'ulteriore escalation nelle relazioni commerciali bilaterali. Il volume degli scambi di beni tra Stati Uniti ed UE nel 2024 è di circa 650 miliardi a 700 miliardi di dollari, e l'impatto di un'escalation del conflitto sarebbe significativo. Il Parlamento europeo sta inoltre valutando la sospensione dell'accordo commerciale USA-UE raggiunto nel luglio di quest'anno.

In questo contesto, Bitcoin è rimasto sotto pressione dopo essere sceso sotto i 90.000 dollari, sebbene in precedenza fosse brevemente salito sopra i 97.000 dollari. Tuttavia, lo slancio non si è ripreso. QCP ha sottolineato che BTC attualmente si comporta più come un asset rischioso ad alta beta piuttosto che come uno strumento di rifugio sicuro, risultando altamente sensibile ai tassi d'interesse, alle questioni geopolitiche e alla volatilità cross-market. Fino a quando i segnali di politica non saranno più chiari, il mercato crypto potrebbe continuare a reagire passivamente, con i capitali che si spostano verso la conservazione del capitale piuttosto che verso l'assunzione di rischi.