Bloomberg: Le istituzioni di Wall Street stanno abbandonando l’arbitraggio “compra spot, vendi future” su bitcoin

PANews 21 gennaio — Secondo quanto riportato da Bloomberg, una delle principali operazioni di arbitraggio nel mercato dei derivati sulle criptovalute si sta sgretolando. In precedenza, le istituzioni di Wall Street utilizzavano la strategia del “cash-and-carry trade”, acquistando bitcoin spot e vendendo futures per catturare il differenziale di prezzo. Tuttavia, l’afflusso massiccio di capitali ha causato un restringimento drastico di questo differenziale: il rendimento annualizzato è sceso da circa il 17% di un anno fa all’attuale 4,7%, rendendo quasi impossibile coprire i costi di finanziamento.

Con la riduzione dei profitti da arbitraggio, il valore dei contratti futures su bitcoin aperti presso il Chicago Mercantile Exchange è diminuito drasticamente rispetto ai massimi, venendo superato da un’altra piattaforma. Questo riflette principalmente il ritiro strategico di grandi conti statunitensi come gli hedge fund. La maturità del mercato offre alle istituzioni più strumenti per esprimere opinioni direzionali, riducendo così i differenziali tra le varie piattaforme e comprimendo naturalmente le opportunità di arbitraggio. Secondo gli operatori di mercato, l’era dei rendimenti elevati quasi privi di rischio potrebbe essere finita e i trader stanno ora passando a strategie più complesse nei mercati decentralizzati. Il gruppo CME ha dichiarato che gli investitori istituzionali stanno diversificando dal bitcoin verso altri token come ethereum.