Bitcoin in un profondo mercato orso rispetto all'oro, la storia suggerisce che il ribasso potrebbe persistere

La posizione di bitcoin rispetto all’oro continua a deteriorarsi, mettendo in discussione la narrativa di lunga data che vede bitcoin come oro digitale.

Mentre l’oro raggiunge nuovi massimi storici appena sotto i 4.900 dollari l’oncia e registra un aumento di circa il 12% dall’inizio dell’anno, bitcoin è solo leggermente positivo da inizio anno e rimane sotto gli 89.000 dollari.

Questa divergenza è evidente anche su orizzonti temporali più lunghi. Sia su uno che su cinque anni, l’oro ha offerto rendimenti migliori. Negli ultimi cinque anni, bitcoin è aumentato di circa il 150%, mentre l’oro è salito approssimativamente del 160%.

Il rapporto BTC/oro attualmente si trova vicino a 18,46, ben al di sotto della sua media mobile a 200 settimane (WMA), che riflette la tendenza a lungo termine basata su quasi quattro anni di dati sui prezzi. La 200WMA si attesta intorno a 21,90, posizionando il rapporto circa il 17% al di sotto della 200WMA.

Durante l’ultimo grande mercato ribassista nel 2022, il rapporto è sceso a oltre il 30% al di sotto della 200WMA e vi è rimasto per più di un anno. L’attuale rottura è iniziata a novembre, suggerendo che, se la storia si ripeterà, potrebbe rimanere ben al di sotto della 200WMA fino alla fine del 2026.

Il rapporto ha raggiunto il picco vicino a 40,9 nel dicembre 2024, mentre da allora bitcoin è sceso di circa il 55% rispetto all’oro. I cicli precedenti hanno visto cali ancora più profondi, con una diminuzione del 77% durante il mercato ribassista del 2022 e un calo dell’84% nel ciclo 2017-2018.