Analisi: Bitcoin è negativamente correlato ai titoli di stato giapponesi a 10 anni; se la Banca del Giappone stabilizza i titoli di stato, potrebbe favorire un rimbalzo di Bitcoin.

BlockBeats notizia, 23 gennaio, Delphi Digital ha pubblicato un articolo affermando: "Il prezzo di bitcoin è rimasto stagnante, mentre l’oro continua a salire. La ragione potrebbe essere legata ai titoli di Stato giapponesi. Normalmente, l’aumento dei rendimenti aumenta il costo opportunità di detenere asset senza rendimento, esercitando così pressione sull’oro. Tuttavia, quando oro e rendimenti salgono insieme, il mercato sta in realtà prezzando la pressione politica e la vulnerabilità dei bilanci, piuttosto che la crescita economica.

Attualmente, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni è superiore alla media di lungo periodo di circa 3,65 deviazioni standard. La Bank of Japan detiene strutturalmente obbligazioni a lungo termine ed è fortemente esposta ai titoli di Stato giapponesi sia in termini di attività che di garanzie.

L’oro sta assorbendo questa pressione, mentre bitcoin mostra una correlazione negativa con i titoli di Stato giapponesi a 10 anni e, nel lungo periodo, con l’aumento dei rendimenti giapponesi, bitcoin ha avuto performance relativamente deboli. Se la Bank of Japan dovesse intervenire per stabilizzare il mercato dei titoli di Stato, il premio per il rischio sull’oro potrebbe attenuarsi e bitcoin avrebbe spazio per un rimbalzo."