Colazione finanziaria del 26 gennaio: cresce l'avversione al rischio, l'oro punta alla soglia di 5050, il sostegno geopolitico fa salire i prezzi del petrolio

Huitong News, 26 gennaio—— Nella sessione asiatica del 26 gennaio (fuso orario GMT+8), l’oro spot ha continuato a salire, segnando un nuovo massimo storico a 5027,45 dollari/oncia, beneficiando delle tensioni geopolitiche e delle aspettative di taglio dei tassi negli Stati Uniti, che insieme hanno spinto gli investitori verso asset rifugio.

Lunedì (26 gennaio, fuso orario GMT+8), nella sessione asiatica, l’oro spot ha continuato la sua ascesa, aggiornando il massimo storico a 5027,45 dollari/oncia, con la possibilità di testare la soglia dei 5050 dollari/oncia nel corso della giornata, beneficiando delle tensioni geopolitiche e delle aspettative di un taglio dei tassi negli Stati Uniti, che insieme hanno spinto gli investitori verso asset rifugio; il petrolio WTI statunitense si è attestato intorno ai 61 dollari/barile, sostenuto dalla situazione geopolitica. Le nuove sanzioni degli Stati Uniti contro l’Iran e l’invio di forze militari in Medio Oriente hanno aumentato i timori di possibili interruzioni dell’offerta di petrolio dalla regione.

Focus della giornata

Borsa

Venerdì scorso, Wall Street ha chiuso in modo contrastato: il Dow Jones ha chiuso in ribasso a causa delle prospettive pessimistiche di Intel, lo S&P 500 è rimasto sostanzialmente invariato, mentre il Nasdaq ha registrato un lieve rialzo. I tre principali indici hanno segnato perdite settimanali, principalmente a causa delle tensioni geopolitiche e dei risultati societari.

Il titolo Intel è crollato del 17% dopo che le previsioni su ricavi e utili trimestrali sono risultate inferiori alle attese, influenzando negativamente il sentiment di mercato. La società ha dichiarato di avere difficoltà a soddisfare la domanda di chip server per i data center di intelligenza artificiale.

Nonostante il calo della scorsa settimana, gli investitori restano fiduciosi nell’economia statunitense e nei profitti aziendali, ma si aspettano che le elezioni di medio termine del 2026 possano portare volatilità. La maggior parte dei giganti della tecnologia è salita venerdì scorso, con Microsoft, Meta, Amazon e altri che hanno registrato aumenti significativi. Il settore energetico si è distinto, segnando record di chiusura per tre giorni consecutivi e guidando i guadagni dall’inizio dell’anno.

Questa settimana molte big tech pubblicheranno i risultati, e il mercato osserverà se le aziende riusciranno a raggiungere la crescita attesa per sostenere le valutazioni attuali. Gli analisti ritengono che la stagione degli utili entri ora in una “fase di verifica”, in cui le aziende dovranno dimostrare la loro capacità di generare ricavi per mantenere la crescita dei prezzi delle azioni.

Mercato dell'oro

Il mercato dei metalli preziosi sta vivendo una fase storica: lunedì l’oro spot ha continuato la sua ascesa all’apertura, segnando un nuovo massimo storico a 5027,45 dollari/oncia. Secondo gli analisti di mercato, le tensioni geopolitiche e le aspettative di un taglio dei tassi negli Stati Uniti hanno spinto gli investitori verso asset rifugio.

Secondo le analisi, dall’inizio del 2026 le tensioni geopolitiche intorno alla Groenlandia, le preoccupazioni per l’indipendenza della Federal Reserve e l’incertezza legata alle politiche economiche hanno congiuntamente aumentato la domanda di oro. Il consenso di mercato è che, come strumento di diversificazione e rifugio, il valore strategico dell’oro stia diventando sempre più importante nell’attuale contesto.



Lunedì mattina, anche l’argento spot ha raggiunto il massimo storico di 106,47 dollari/oncia. Questo rally è stato sostenuto non solo dal sentiment di avversione al rischio, ma anche dai fondamentali: l’espansione della capacità di raffinazione è stata ostacolata e l’offerta di mercato è in carenza strutturale da tempo.

Nel frattempo, anche i prezzi di platino e palladio sono aumentati notevolmente. Il platino, considerato “alternativa low-cost” all’oro, ha attirato la domanda degli investitori e segnato un nuovo massimo storico. Secondo l’analisi di HSBC, il mercato del platino dovrebbe registrare un marcato deficit strutturale nel 2026.

Mercato petrolifero

I prezzi del petrolio sono aumentati di quasi il 3% venerdì scorso, chiudendo ai massimi da oltre una settimana. Il mercato è stato principalmente influenzato dalle nuove sanzioni degli Stati Uniti contro l’Iran e dall’invio di forze militari in Medio Oriente, fattori che hanno accresciuto i timori di interruzioni nelle forniture petrolifere regionali.



I future sul Brent sono cresciuti del 2,8% a 65,88 dollari al barile; i future WTI sono saliti del 2,9% a 61,07 dollari al barile. Entrambi gli indici principali hanno registrato un incremento settimanale superiore al 2,5%.

Il presidente degli Stati Uniti Trump ha annunciato nuove sanzioni contro le navi e le aziende che trasportano petrolio iraniano e ha inviato una flotta in Medio Oriente, aumentando la pressione sull’Iran. L’Iran è il quarto produttore dell’OPEC e i rischi per le sue forniture hanno spinto i prezzi verso l’alto.

Inoltre, la continua interruzione della produzione nei grandi giacimenti petroliferi del Kazakistan ha sostenuto ulteriormente i prezzi. Il giacimento di Tengiz, uno dei più grandi al mondo, è fermo a causa di un incendio e l’operatore non ha ancora ripreso la produzione. Secondo l’analisi di J.P. Morgan, questa situazione potrebbe causare un drastico calo della produzione di petrolio kazako a gennaio, stringendo ulteriormente il mercato.

La scorsa settimana, la dinamica dei prezzi del petrolio è stata dominata da eventi geopolitici. All’inizio della settimana, le tensioni sulla questione groenlandese hanno fatto salire i prezzi; giovedì, il parziale allentamento delle tensioni ha portato a un calo. Venerdì, con il rinnovarsi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, l’attenzione del mercato si è nuovamente concentrata sui rischi legati alle forniture dal Medio Oriente e i prezzi hanno ripreso a salire.

Mercato valutario

Venerdì scorso il mercato valutario ha registrato una forte volatilità: lo yen è balzato due volte nel corso della giornata, alimentando le speculazioni su possibili interventi delle autorità giapponesi, mentre l’indice del dollaro ha continuato a scendere, segnando la maggiore perdita settimanale degli ultimi mesi.



Lo yen si è rafforzato contro il dollaro a 155,855 nel finale di seduta a New York, dopo aver toccato in giornata il minimo degli ultimi 18 mesi a 159,2. Secondo gli analisti di mercato, dopo la decisione della Bank of Japan di lasciare invariati i tassi, il brusco rimbalzo dello yen potrebbe essere legato a un “pricing inquiry” delle autorità, un intervento verbale per inviare un segnale di avvertimento al mercato. I trader rimangono molto attenti alla possibilità che Tokyo intervenga per frenare l’indebolimento della valuta. Gli analisti sottolineano che, dall’insediamento del nuovo premier Sanae Takaichi, le preoccupazioni per la situazione fiscale giapponese continuano a pesare sullo yen.

Nel frattempo, il dollaro è stato oggetto di vendite diffuse. L’indice del dollaro ha chiuso a 97,571, registrando un calo settimanale superiore all’1%, il più ampio dalla scorsa estate. Le tensioni geopolitiche, in particolare quelle legate alla Groenlandia, sono state il fattore principale che ha pesato sul dollaro e sul sentiment di rischio del mercato. Sebbene il presidente degli Stati Uniti Trump abbia dichiarato la scorsa settimana di aver ottenuto un “accesso totale” alla Groenlandia tramite un accordo, escludendo la possibilità di una presa con la forza, l’incertezza all’inizio della settimana aveva già colpito gli asset statunitensi.

Le principali valute non statunitensi si sono rafforzate. L’euro è salito dello 0,5% contro il dollaro a 1,181; la sterlina ha chiuso a 1,362, con i dati sulle vendite al dettaglio in UK che hanno avuto un impatto limitato. Il sentiment generale del mercato è diventato più cauto, con gli investitori che hanno aggiustato le posizioni in un contesto di molteplici incertezze.

Notizie internazionali

Secondo quanto riferito dai media tedeschi il 23 gennaio, la parlamentare tedesca Strack-Zimmermann ha invitato il governo federale a rimpatriare le riserve auree attualmente custodite negli Stati Uniti. Ha affermato che, in un contesto di crescente incertezza globale e imprevedibilità delle politiche USA, non è più ragionevole lasciare circa il 37% delle riserve auree tedesche a New York. Da decenni, oltre 1200 tonnellate di oro tedesco sono conservate nei caveau della Federal Reserve statunitense a Manhattan, New York. Attualmente, circa la metà dell’oro tedesco è custodita nei caveau finanziari di Francoforte, mentre il 13% si trova a Londra. (CCTV)



Il premier giapponese Sanae Takaichi, rispondendo alle recenti fluttuazioni del mercato dei titoli di Stato e alle questioni legate al deprezzamento dello yen, ha affermato che il governo non commenterà specifiche fluttuazioni del mercato, ma che verranno adottate misure necessarie contro “comportamenti di mercato speculativi o anomali”. Non sono stati forniti ulteriori dettagli. Di recente, lo yen ha subito forti oscillazioni, scendendo sotto la soglia psicologica dei 160 contro il dollaro, aumentando le aspettative di un intervento del governo sul mercato valutario. Venerdì scorso la Federal Reserve di New York ha effettuato improvvisamente controlli sul cambio; alcuni operatori ritengono che questo possa preludere a un’azione congiunta USA-Giappone per fermare l’indebolimento dello yen, che infatti è rapidamente rimbalzato. Attualmente, titoli di Stato e yen sono sotto pressione di vendita; il mercato teme che le politiche fiscali espansive di Takaichi e la lentezza della Bank of Japan nell’aumentare i tassi possano aumentare il debito pubblico e portare a rischi di inflazione eccessiva.



Il governo statunitense investirà 1,6 miliardi di dollari nelle aziende nazionali di terre rare per rafforzare la filiera dei minerali critici. Secondo quanto riportato, l’amministrazione Trump prevede di investire in USA Rare Earth, il maggiore investimento del settore finora. Il governo acquisirà il 10% della società, con l’operazione che dovrebbe essere ufficializzata lunedì. Secondo fonti informate, l’investimento sarà accompagnato da un finanziamento privato da 1 miliardo di dollari. Il governo acquisterà 16,1 milioni di azioni e 17,6 milioni di warrant a 17,17 dollari per azione, per un totale di 277 milioni. Al prezzo attuale di 24,77 dollari, questa quota genera già circa 490 milioni di plusvalenza implicita. USA Rare Earth ha sede in Oklahoma e controlla importanti risorse di terre rare pesanti negli Stati Uniti.



Il presidente degli Stati Uniti Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti si aspettano di ottenere la “sovranità” sulle aree delle basi militari statunitensi in Groenlandia, affermando che i negoziati stanno “procedendo bene” e che “otterremo tutto ciò che vogliamo”. Non si tratta di un completo controllo americano sulla Groenlandia, ma di rendere le strutture militari, inclusa la base spaziale di Pituffik, aree sotto sovranità statunitense. Le autorità groenlandesi si sono opposte, dichiarando che la questione della sovranità è una “linea rossa invalicabile”. (CCTV News)



Venerdì al Forum di Davos, il segretario al Tesoro statunitense Bessent ha dichiarato ai media che, poiché i dazi aggiuntivi del 25% introdotti dagli Stati Uniti contro l’India hanno portato a una drastica riduzione delle importazioni indiane di petrolio russo, Washington potrebbe valutare la rimozione di tali dazi, definendo la misura “un grande successo”. Bessent ha sottolineato che le importazioni di petrolio russo da parte delle raffinerie indiane hanno subito un “crollo” a causa dei dazi, lasciando intendere che finché l’India continuerà a diversificare l’import energetico e a ridurre la dipendenza dalla Russia, sarà possibile tramite la diplomazia abolire i dazi. Ha sottolineato che queste misure hanno portato benefici concreti all’economia USA. Le dichiarazioni mostrano che gli Stati Uniti stanno usando i dazi come strumento per spingere l’India a riallineare la sua strategia energetica, lasciando spazio anche ad allentare la tensione commerciale. La rimozione dei dazi potrebbe rimodellare i rapporti economici tra i due paesi e influenzare ulteriormente il commercio energetico globale.



Il 25 gennaio, il comandante del Comando settentrionale delle forze di difesa israeliane, Rafi Milo, ha dichiarato che, a causa dell’escalation delle tensioni regionali, Israele si sta preparando a una possibile reazione a catena in seguito ad un’eventuale azione militare USA contro l’Iran, ed è entrato in stato di massima allerta. Milo ha riferito che gli Stati Uniti hanno rafforzato la presenza militare nel Golfo Persico e in altre aree del Medio Oriente e che Israele sta monitorando da vicino la situazione. Ha sottolineato che se gli USA dovessero colpire l’Iran, alcune reazioni iraniane potrebbero coinvolgere Israele, che si è già preparato a questa eventualità. Milo ha anche detto che Israele segue con attenzione la possibilità che Hezbollah libanese possa unirsi a un conflitto più ampio. Ha ribadito che l’esercito israeliano mantiene un elevato livello di preparazione sia in difesa che in eventuali azioni offensive. (CCTV)



Il portavoce del presidente russo Peskov ha dichiarato il 23 gennaio che sono stati fatti progressi nei lavori per risolvere il conflitto Russia-Ucraina. Mosca ha sottolineato l’importanza di rispettare il quadro negoziale stabilito durante l’incontro tra i leader di Russia e Stati Uniti ad Anchorage. Il 23 gennaio, ad Abu Dhabi (Emirati Arabi Uniti), si è tenuto il primo incontro del gruppo di lavoro sulla sicurezza composto da rappresentanti di Russia, Stati Uniti e Ucraina. È stato il primo contatto trilaterale dal peggioramento del conflitto nel febbraio 2022; i colloqui continueranno per due giorni. (CCTV)



Secondo CME “FedWatch”: la probabilità che la Fed tagli i tassi di 25 punti base a gennaio è del 2,8%, mentre quella che li mantenga invariati è del 97,2%. Entro marzo, la probabilità cumulata di un taglio di 25 punti base è del 15,5%, di nessun cambiamento dell’84,1% e di un taglio di 50 punti base dello 0,4%. Entro giugno, la probabilità di nessuna variazione è del 40,6%, quella di un taglio di 25 punti base del 45,4% e di un taglio di 50 punti base del 12,8%.

Notizie nazionali

Secondo i dati pubblicati dall’Amministrazione statale per la regolamentazione del mercato, nel 2025 la Cina ha introdotto 1139 nuovi materiali di riferimento standard nazionali, in aumento del 61,8% su base annua. I materiali di riferimento di primo livello sono stati 67 (5,9% del totale, +21,8% su base annua); quelli di secondo livello 1072 (94,1% del totale, +65,2%). Ad oggi, la Cina ha realizzato in totale 19441 materiali di riferimento standard nazionali, fornendo un forte supporto allo sviluppo economico e sociale di alta qualità. (CCTV News)



Il Ministero delle Finanze e la Banca Popolare Cinese hanno annunciato che il 28 gennaio 2026, dalle 9:00 alle 9:30 (UTC+8), si terrà tramite il sistema di gestione centralizzata della liquidità della Banca Popolare la prima asta di depositi a termine delle banche commerciali per la gestione della liquidità del Tesoro del 2026. L’ammontare dell’operazione è di 150 miliardi di yuan, durata di un mese (28 giorni), data di decorrenza il 28 gennaio 2026 e scadenza il 25 febbraio 2026 (prorogata in caso di festività), con assegnazione tramite asta su tasso d’interesse e prezzo unico, riservata alle banche partecipanti al sistema di gestione centralizzata della liquidità del Tesoro. (Banca Popolare Cinese)