Questa settimana è cruciale per il destino di bitcoin e delle altcoin – Una società esperta condivide le sue previsioni

Il market maker di criptovalute Wintermute ha riportato nella sua ultima analisi di mercato che Bitcoin è bloccato in un intervallo ristretto da circa due mesi e che la pressione di vendita proveniente dagli Stati Uniti sta determinando la direzione del mercato.

Secondo l’analisi di Wintermute, Bitcoin continua a essere scambiato nel range $85.000-$94.000 dopo il tentativo fallito di salire verso i $97.000 all’inizio di gennaio. I deflussi record registrati la scorsa settimana negli ETF su Bitcoin ed Ethereum, insieme al calo del premio di Coinbase a livelli di sconto, rivelano che gli investitori statunitensi sono venditori netti. L’Europa è un acquirente marginale, mentre l’Asia è in gran parte neutrale, con gli Stati Uniti che rimangono il principale fattore determinante della direzione.

L’analisi osserva che il mercato delle criptovalute non è riuscito a trovare una direzione chiara negli ultimi due mesi, mentre oro e argento hanno raggiunto massimi storici nello stesso periodo, suggerendo che il tema della “deprezzamento del dollaro” sia più presente su questi asset. Wintermute sostiene che la narrativa di Bitcoin come “oro digitale” non si sia ancora pienamente realizzata nei momenti di stress.

Dal punto di vista della volatilità, si nota una stagnazione evidente. Il fatto che la volatilità implicita sia contenuta su tutte le scadenze indica una bassa partecipazione di mercato e che gli investitori non sono disposti a pagare un premio per movimenti di prezzo forti. Sebbene dalla fine di gennaio si sia osservata una parziale divergenza tra Bitcoin e Nasdaq, si fa notare che questa correlazione potrebbe rapidamente invertirsi in un vero contesto di “avversione al rischio”. In particolare, si avverte che se il trend dell’IA deluderà durante la stagione degli utili, anche le azioni potrebbero trascinare verso il basso le criptovalute.

Wintermute sostiene che questo intervallo di prezzo ristretto, che dura da 60 giorni, sia insolito per Bitcoin. Afferma che il livello di $85.000 ha finora agito come un forte supporto, trovando acquirenti ad ogni ritracciamento, e che gli investitori istituzionali hanno operato all’interno di questo range, mentre gli investitori retail hanno in gran parte atteso il momento giusto. Sottolineano che l’impennata di gennaio è coincisa con forti afflussi negli ETF, seguiti poi da un’accelerazione dei deflussi. L’azienda conclude: “Gli ETF determinano il momentum in questo mercato; quando quella domanda scompare, movimenti di prezzo senza direzione e volatili diventano inevitabili.”

Guardando alla prossima settimana, Wintermute indica quattro temi chiave che potrebbero influenzare i mercati: intelligenza artificiale, tassi d’interesse, traiettoria del dollaro e sviluppi geopolitici. Sebbene non sia previsto un taglio dei tassi da parte della Fed, il dot plot e il tono di Jerome Powell saranno osservati con attenzione. Un atteggiamento restrittivo sull’inflazione potrebbe rafforzare i rendimenti obbligazionari e il dollaro, esercitando pressione sugli asset rischiosi. Secondo l’analisi, l’incertezza persistente sui dazi potrebbe spingere la domanda di asset rifugio verso l’oro, creando una prospettiva negativa a breve termine per le criptovalute.

D’altra parte, si afferma che i risultati degli utili che saranno annunciati da Microsoft, Meta, Tesla e Apple saranno critici, soprattutto per quanto riguarda i segnali che daranno sul potenziale di generazione di ricavi della spesa in intelligenza artificiale. Un quadro positivo sosterrebbe l’appetito per il rischio, mentre pressioni sui margini o una riduzione delle spese potrebbero trascinare verso il basso il Nasdaq e indirettamente le criptovalute. Sul fronte del dollaro, una mossa coordinata della Fed a favore dello yen e le aspettative riguardo il rischio di shutdown del governo negli Stati Uniti si distinguono come fattori che potrebbero indebolire il dollaro.

Nella sua valutazione complessiva, Wintermute afferma che il movimento laterale potrebbe continuare finché il livello di $85.000 rimarrà intatto. Descrivendo l’attuale scenario più come una fase di consolidamento che di declino, l’azienda osserva che una svolta positiva nei flussi degli ETF o un chiaro indebolimento del dollaro sarebbero catalizzatori chiave per un breakout più convincente sopra i livelli di $90.000-$95.000 per Bitcoin. Al contrario, una dichiarazione restrittiva della Fed o un aumento delle tensioni commerciali potrebbero portare a un forte retest del livello di $85.000.