Il mercato azionario statunitense sta rivivendo l’incubo dello scorso anno?

Nuvole di guerra + Shutdown del governo

Con le truppe statunitensi alle porte del Medio Oriente, l’oro supera i 5100 dollari e il dollaro crolla ai minimi degli ultimi quattro anni?

Secondo diverse testate e report di banche d'investimento, il Comando Centrale degli Stati Uniti ha annunciato ufficialmente che la Nona Forza Aerea americana condurrà esercitazioni di prontezza aerea nel Medio Oriente per diversi giorni. In precedenza, il gruppo d’attacco della portaerei Lincoln era già entrato nelle acque mediorientali. Fonti informate rivelano che gli Stati Uniti hanno aggiornato Israele sui progressi dei preparativi per un'azione militare contro l'Iran, affermando che i lavori dovrebbero concludersi entro due settimane e che nei prossimi mesi potrebbe aprirsi una finestra per un intervento, senza escludere la possibilità che Trump ordini un attacco anticipato.

In risposta alle mosse statunitensi, il presidente iraniano Pezehkhizian ha avuto una telefonata urgente con il principe ereditario saudita, accusando gli Stati Uniti di tentare di minare la sicurezza regionale; la tensione geopolitica ha immediatamente scatenato un’ondata di avversione al rischio sui mercati.

Spinta da questi eventi, la quotazione internazionale del petrolio è aumentata del 3% durante la seduta, con il WTI a 62,46 dollari al barile. Il prezzo spot dell’oro ha inoltre superato con forza il livello storico dei 5120 dollari.

Sul mercato valutario, il dollaro ha subito forti vendite strutturali. L’indice ICE del dollaro è sceso sotto quota 96, toccando il livello più basso dal febbraio 2022. Nonostante le molteplici pressioni dovute all’indipendenza della Federal Reserve, al deficit fiscale fuori controllo e all’incertezza della politica estera, Trump si è mostrato calmo. In un’intervista odierna, ha dichiarato di non essere preoccupato per il calo del dollaro, paragonandolo addirittura alle normali oscillazioni di uno yo-yo, suggerendo di auspicare che il dollaro trovi un livello ragionevole per favorire il commercio.

Sul mercato spot, i trader non hanno cambiato direzione a causa delle dichiarazioni di Trump e continuano a scommettere su un intervento congiunto tra USA e Giappone sul mercato valutario; lo yen è rimbalzato di oltre il 3% in tre giorni, segnando il maggiore rialzo recente.

Nel frattempo, anche i dati del mercato dei derivati lanciano segnali. Con il rischio di uno shutdown del governo USA e di improvvisi cambiamenti nelle politiche di Trump, gli investitori stanno cercando protezione in modo frenetico, arrivando a pagare premi record per acquistare opzioni a breve termine. Questo indica che il mercato non sta solo vendendo dollari, ma sta anche pagando in anticipo per possibili forti turbolenze nei prossimi giorni.

Secondo Jason, in finanza il rischio è un ignoto conosciuto; ad esempio, se temi che le azioni scendano puoi gestire il rischio acquistando opzioni put. L’incertezza, invece, è un ignoto sconosciuto, impossibile da quantificare e gestire. Quindi, quando ci si trova di fronte a una controparte ingovernabile, a una guerra o a politiche mutevoli, la strategia più semplice per i capitali è la fuga verso asset tangibili e visibili, una tendenza che potrebbe diventare uno dei temi caldi dell’anno.

Ricordiamo inoltre che lo scorso ottobre abbiamo vissuto lo shutdown del governo, le dispute commerciali fra Cina e Stati Uniti, risultati poco brillanti delle tech e dubbi su AI. Tre mesi dopo, sembra che tutto si stia ripetendo: oggi siamo di nuovo preoccupati per lo shutdown del governo e per i conflitti tra USA, Europa e Medio Oriente. Se poi le tech dovessero crollare, i mercati azionari USA rischierebbero di nuovo una doppia ondata negativa sul fronte valutazioni ed emozioni? Forse è proprio questo tipo di preoccupazione che rende gli asset fisici la scelta più prudente e con la minore resistenza.