La persona scelta da Trump per guidare la Federal Reserve degli Stati Uniti era stata precedentemente rifiutata dalla Bank of England

Kevin Warsh: Da candidato trascurato a nominato della Federal Reserve

Nel 2019, Andrew Bailey è stato scelto al posto di Kevin Warsh per il ruolo di Governatore della Bank of England. Ora, Warsh si trova candidato per una posizione ancora più prestigiosa.

Recentemente, Donald Trump ha annunciato la sua intenzione di nominare il veterano di Wall Street Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti. Nonostante le impressionanti credenziali di Warsh, la Bank of England in passato lo aveva scartato nella ricerca del successore di Mark Carney.

La carriera di Warsh è segnata da successi precoci. È diventato il più giovane governatore della Federal Reserve a 35 anni, dopo una brillante carriera tra Wall Street e Washington. Nel 2014, ha persino contribuito con un importante rapporto sulle riforme della trasparenza per la Bank of England.

Alla fine, la Bank of England scelse Andrew Bailey, un candidato interno, portando Warsh a concentrarsi sull’accademia, su ruoli nei consigli di amministrazione e a consigliare informalmente Trump su questioni economiche. Tuttavia, la mancata nomina alla Bank of England sembra non pesare troppo su Warsh, che ora sembra pronto a guidare la banca centrale statunitense.

Trump ha elogiato Warsh su Truth Social, suggerendo che potrebbe diventare uno dei più grandi presidenti della Fed della storia. La comunità finanziaria ha reagito positivamente, vedendo in Warsh uno dei loro, con un background Ivy League e una vasta esperienza a Wall Street.

Nato nello stato di New York, Warsh ha studiato economia e politica a Stanford prima di conseguire la laurea in giurisprudenza ad Harvard. Ha iniziato la sua carriera presso Morgan Stanley e ha rapidamente attirato l’attenzione del presidente George W. Bush, che lo ha voluto come consigliere economico poco dopo i trent'anni. Nel 2006, Warsh è entrato a far parte del consiglio dei governatori della Federal Reserve.

Esperienza durante la crisi finanziaria

Durante la crisi finanziaria, l’allora presidente della Fed Ben Bernanke apprezzava la profonda conoscenza di Warsh sia della politica che dei mercati. Le sue connessioni a Washington e a Wall Street lo resero una figura chiave negli sforzi per stabilizzare il settore bancario.

Nonostante i suoi contributi, il mandato di Warsh alla Fed si concluse in modo controverso. Era favorevole a terminare prima il sostegno economico della Fed rispetto a quanto voluto dai suoi colleghi, portando a dibattiti accesi. Dopo non essere riuscito a convincere il consiglio, si dimise nel 2011, ben prima della scadenza del mandato.

Questa reputazione di indipendenza è uno dei motivi per cui i mercati sono ottimisti riguardo la sua nomina. Nell’ultimo anno, Trump ha esercitato pressioni sulla Fed, in particolare sul presidente Jerome Powell, affinché abbassasse i tassi d’interesse in modo più aggressivo. Alcuni temevano che il presidente avrebbe scelto una figura compiacente, ma Warsh è noto per la sua posizione ferma, soprattutto riguardo l’inflazione. Ha costantemente sostenuto la necessità di tenere sotto controllo l’inflazione, anche a costo di tassi più alti.

Visioni sulla politica monetaria e indipendenza

Stephen Brown di Capital Economics osserva che l’approccio storicamente restrittivo di Warsh verso l’inflazione dovrebbe placare i timori che possa diventare un mero esecutore della volontà di Trump. Sebbene Warsh abbia sostenuto i tagli dei tassi più di Powell, crede che fattori come l’intelligenza artificiale e la deregolamentazione contribuiranno a mantenere bassi i prezzi.

Warsh contesta anche la visione tradizionale secondo cui una forte economia e un mercato del lavoro robusto portino inevitabilmente all’inflazione, definendo questa convinzione superata.

Impegno per l’indipendenza della banca centrale

La vera misura dell’indipendenza di Warsh potrebbe arrivare se la Casa Bianca dovesse chiedere alla Fed di intervenire sui mercati obbligazionari per ridurre i costi di finanziamento del governo. Warsh ha spesso sostenuto che la Fed non debba espandere il proprio bilancio e ha difeso il principio dell’autonomia delle banche centrali, una posizione che ha ricevuto critiche dall’amministrazione Trump.

Nel 2023, Warsh ha dichiarato davanti a una commissione della Camera dei Lord che l’indipendenza operativa è vitale per una politica monetaria efficace. Ha sottolineato che tale indipendenza richiede che la banca centrale agisca con imparzialità, servendo l’interesse pubblico piuttosto che le agende politiche.

Questa posizione rispecchia quella assunta da Jerome Powell, nonostante le critiche ricevute dal presidente.

Relazioni personali e sfide future

Anche la vita personale di Warsh potrebbe creare punti in comune con Trump. È sposato con Jane Lauder, nipote ed erede della magnate dei cosmetici Estée Lauder, che rimane attiva nell’azienda di famiglia. La famiglia Lauder possiede miliardi e Ronald Lauder, suocero di Warsh, è da tempo un donatore repubblicano e amico di Trump.

Sebbene Warsh e Trump godano attualmente di un rapporto cordiale, il vero interrogativo per i mercati è se Warsh manterrà la sua indipendenza nel caso in cui in futuro si trovi in disaccordo con il presidente.