Rapporto quotidiano UEX di Bitget｜Trump pone fine alla chiusura del governo; le azioni software colpite dagli strumenti AI; Nvidia intende investire massicciamente in OpenAI (4 febbraio 2026)

I. Notizie in Evidenza

Dinamiche della Federal Reserve

Divergenze tra i funzionari, aspettative di taglio dei tassi differenziate

• Il consigliere Milan prevede un taglio dei tassi superiore a 100 punti base nell'anno, sottolineando la mancanza di forti pressioni sui prezzi nell'economia; l'attuale livello dei tassi è elevato principalmente a causa di particolarità statistiche dell'inflazione.
• Il presidente della Fed di Richmond, Barkin, enfatizza che l'obiettivo centrale della politica è riportare l'inflazione al 2%; il taglio dei tassi dello scorso anno ha già sostenuto il mercato del lavoro, mentre la resistenza dei consumatori agli aumenti dei prezzi contribuisce a contenere l'inflazione.
• Impatto sul mercato: tale divergenza potrebbe aumentare l'incertezza degli investitori sul percorso della politica monetaria, supportando la domanda di obbligazioni nel breve termine, ma se le aspettative di allentamento aumentano, il dollaro potrebbe indebolirsi ulteriormente e sostenere gli asset rischiosi.

Materie Prime Internazionali

I titoli delle risorse in rialzo, preferiti i titoli ciclici

• Il mercato si orienta verso i settori value e ciclici: Southern Copper +11,74%, Freeport-McMoRan +6,41%, First Majestic +8,04%, USA Rare Earth +17,46%, Energy Fuels +16,56%.
• Con l'aggravarsi delle tensioni geopolitiche tra USA e Iran, i titoli delle risorse hanno brillato, riflettendo l'ottimismo degli investitori sulla resilienza economica.
• Impatto sul mercato: il rialzo potrebbe rafforzare le aspettative di domanda per le materie prime, favorendo la stabilizzazione dei prezzi dei futures correlati; tuttavia, in caso di rallentamento della crescita globale, si profilano rischi di correzione.

Politiche macroeconomiche

Trump firma il disegno di legge sui finanziamenti, scongiurando lo shutdown parziale del governo

• La Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti ha approvato un accordo di finanziamento negoziato con i Democratici; dopo la firma di Trump, termina la parziale chiusura del governo, ma i fondi per il Dipartimento della Sicurezza Nazionale dureranno solo fino al 13 febbraio, mentre le trattative sulle restrizioni all'immigrazione proseguono.
• Trump ha rivelato che i negoziati con l'Iran sono in corso e che Teheran mostra volontà d'azione, evitando di ripetere le operazioni militari dello scorso anno; contemporaneamente, il consigliere Milan della Fed si dimette dalla presidenza del Consiglio dei Consulenti Economici della Casa Bianca.
• Impatto sul mercato: attenua temporaneamente l'incertezza fiscale e rafforza la fiducia del mercato, ma eventuali escalation sulle politiche migratorie potrebbero provocare nuova volatilità, influenzando Wall Street e l'andamento del dollaro.

II. Riepilogo di Mercato

Performance Materie Prime & Forex

• Oro spot: +1,02% a 4.994 USD/oncia
• Argento spot: +0,58% a 85,7 USD/oncia
• Petrolio WTI: +1,06% a 63,88 USD
• Indice del dollaro: +0,06% a 97,441, trainato dalle aspettative di allentamento Fed e dal calo dei rendimenti dei Treasury USA

Performance delle criptovalute

• BTC: -3,8% + calo continuo, toccando un minimo di 72.943 USD
• ETH: -4,67% + volatilità accentuata, toccando un minimo di 2.109 USD
• Capitalizzazione totale delle criptovalute: scesa a 2,65 trilioni di USD, trainata dalle vendite su BTC ed ETH
• Liquidazioni di mercato: long liquidati per 551M USD / short liquidati per 203M USD + totale 754M USD

Performance degli indici azionari USA

• Dow Jones: -0,34% + correzione laterale prolungata
• S&P 500: -0,84% + rotazione settoriale intensificata
• Nasdaq: -1,43% + penalizzato dai titoli tecnologici e software

Novità dai giganti tech

• Nvidia: -2,84%
• Google-A: -1,16%
• Apple: -0,20%
• Microsoft: -2,87%
• Amazon: -1,79%
• Meta: -2,08%
• Tesla: +0,04%

Motivo principale delle variazioni: le preoccupazioni sull'impatto degli agenti AI sull'occupazione, unite a una rotazione di mercato verso i titoli ciclici, hanno pesato sulla maggior parte dei giganti tech; solo Tesla beneficia della resilienza del settore auto elettriche.

Osservatorio sui settori

Settore software -12%

• Titoli rappresentativi: Thomson Reuters -15,67%, London Stock Exchange Group -12,39%
• Fattori trainanti: il nuovo plugin legale di Anthropic alimenta il timore di sostituzione AI, accelerando la fuga di capitali e la caduta del settore.

Settore risorse +10%

• Titoli rappresentativi: Southern Copper +11,74%, Freeport-McMoRan +6,41%
• Fattori trainanti: rotazione del mercato verso value e ciclici, con l'aggiunta di tensioni geopolitiche che stimolano la domanda di titoli delle risorse.

III. Analisi Approfondita dei Titoli

1. Nvidia - Previsto investimento di 20 miliardi di USD in OpenAI

Panoramica dell'evento: Il CEO Jensen Huang smentisce voci di cambiamenti nell'accordo con OpenAI, sottolineando che il piano "procede come previsto"; l'azienda intende partecipare al prossimo round di finanziamenti con un investimento da 20 miliardi di USD, il maggiore mai destinato a OpenAI dalla società; i dettagli dell'accordo non sono ancora definitivi e i termini potrebbero cambiare. L'operazione mira ad approfondire la collaborazione AI e a sostenere la potenziale IPO di OpenAI.

Interpretazione di mercato: Secondo Bloomberg, l'investimento evidenzia la strategia di Nvidia nell'ecosistema AI; gli analisti ritengono che, se concluso, rafforzerà la leadership nei chip, ma l'incertezza sui termini potrebbe generare volatilità nel breve termine.

Spunti per gli investitori: Rafforza il vantaggio competitivo di Nvidia nell'AI, positivo per il titolo nel lungo periodo; si raccomanda di monitorare l'evoluzione dell'accordo per mitigare i rischi.

2. AMD - Q4 oltre le attese ma guidance fiacca

Panoramica dell'evento: Ricavi record oltre 10 miliardi di USD nel Q4, +30% su base annua, EPS superiore alle attese del 16%; ricavi data center a 5,4 miliardi di USD, record storico, vendite MI308 in Cina per 390 milioni USD, ma le restrizioni sull'export USA impatteranno per circa 440 milioni USD sul magazzino nel 2025; guidance ricavi Q1 a 9,8 miliardi, leggermente sopra il consenso ma inferiore alle attese più ottimistiche, titolo in calo nel dopoborsa.

Interpretazione di mercato: Gli analisti apprezzano la crescita dei data center e prevedono un +60% annuo nei prossimi 3-5 anni, ma la guidance delude e riflette timori sulla concorrenza nei chip AI.

Spunti per gli investitori: Forte potenziale core business per il lungo termine, ma attenzione ai rischi legati alle politiche di export nel breve.

3. Novo Nordisk - Previste vendite in calo del 13% nel 2026

Panoramica dell'evento: Vendite Q4 -7,6% su base annua, meglio delle attese, vendite Wegovy superiori alle previsioni; per la prima volta attesa una contrazione annuale delle vendite, nel 2026 ricavi e utile operativo stimati in calo del 5-13%, ben oltre le stime degli analisti (-1,4% e -3,1%), a causa del calo del business USA e della pressione sui prezzi a livello globale; titolo in calo del 14,6% a Wall Street.

Interpretazione di mercato: Gli analisti vedono nella guidance il contrasto tra crescita internazionale e calo dei prezzi in USA; il mercato GLP-1 si espande, ma la competizione e le pressioni sui prezzi aumentano.

Spunti per gli investitori: Pressione sul titolo nel breve, ma l'espansione del mercato offre un cuscinetto; attenzione alle strategie di pricing.

4. Pfizer - Crescita del 9% nel Q4 per le attività non-COVID

Panoramica dell'evento: Ricavi Q4 a 17,6 miliardi USD, +9% su base annua escludendo i prodotti COVID; ricavi annui totali a 62,6 miliardi, confermata la guidance 2026 a 59,5-62,5 miliardi USD; avviate circa 20 sperimentazioni cliniche chiave, acquisizione di Metsera per espansione nell'obesità, progressi positivi nelle pipeline oncologiche, in particolare sul tumore della vescica.

Interpretazione di mercato: Gli analisti apprezzano la resilienza del core business e la strategia di diversificazione, ritenendo che la crescita non-COVID possa sostenere la stabilità di lungo termine, ma resta da monitorare la domanda legata al COVID.

Spunti per gli investitori: La diversificazione rafforza la capacità di resistere ai rischi, interessante per investitori prudenti.

5. Intel - Carenza di chip di memoria fino al 2028

Panoramica dell'evento: Il CEO Pat Gelsinger ha confermato, dopo colloqui con i due principali produttori di memoria, che la carenza di fornitura durerà almeno fino al 2028, principalmente a causa dell'aumento della domanda di processori AI come la piattaforma Rubin di Nvidia; la società punta al mercato GPU, ha assunto un chief architect e integrato il business chip data center e foundry.

Interpretazione di mercato: Gli analisti vedono segnali di forte domanda AI; l'ingresso di Intel nelle GPU potrebbe conquistare quote di mercato, ma la carenza di offerta potrebbe aumentare i costi.

Spunti per gli investitori: Opportunità significative nell'AI, ma valutare rischi di esecuzione e concorrenza.

IV. Aggiornamenti sui Progetti Cripto

1. Trump promuove sviluppi nella regolamentazione crypto a Davos.

2. Standard Chartered abbassa la previsione per SOL nel 2026 a 250 USD, ma stima 2.000 USD nel 2030.

3. MicroStrategy suggerisce acquisti di BTC superiori a 1,25 miliardi di USD.

4. Il protagonista de "La Grande Scommessa": crollo di Bitcoin potrebbe innescare una vendita massiccia di oro e argento da 1 miliardo di USD.

5. Vitalik ha venduto 1.441 ETH in due giorni, per un valore di circa 3,3 milioni di USD.

V. Calendario di Mercato di Oggi

Orario di pubblicazione dei dati

Eventi importanti in programma

• Pubblicazione delle trimestrali: prima dell'apertura - Novo Nordisk, Eli Lilly, Uber; dopo la chiusura - Google, Qualcomm, Arm - focus su guidance ricavi e prospettive AI.

Opinioni dell'Istituto di Ricerca Bitget:

Wall Street affronta pressioni di de-risking, un drenaggio della liquidità può causare una correzione del 10%, la rotazione fuori dai titoli tecnologici intensifica il calo del Nasdaq; i metalli preziosi sono forti, i segnali di acquisto sull'oro sono chiari grazie alla debolezza del dollaro e alle attese di allentamento Fed, probabile un proseguimento del rimbalzo; petrolio in moderata ripresa grazie a fattori geopolitici e domanda resiliente, ma permangono timori sul rallentamento globale; il dollaro resta sotto pressione sul forex, le istituzioni favoriscono l'allocazione su oro e argento come assets rifugio, con un approccio generalmente cauto e attenzione a dati macro e politiche come driver di volatilità di breve periodo. (circa 100 parole)

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