QCP Capital: la crisi dello shutdown del governo degli Stati Uniti è stata temporaneamente evitata, 75.000 dollari diventano un livello chiave per bitcoin

BlockBeats notizia, 4 febbraio, QCP Capital ha pubblicato un messaggio sul canale ufficiale affermando che, a livello macro, sebbene l’ombra dello shutdown del governo statunitense sia svanita, la lezione chiave è che lo scontro fiscale potrebbe rapidamente ripresentarsi. I fondi del Dipartimento della Sicurezza Interna sono stati estesi solo fino al 13 febbraio, il che significa che persiste un altro rischio legato alle scadenze. Inoltre, dopo che gli Stati Uniti hanno abbattuto un drone iraniano vicino alla portaerei “Abraham Lincoln” nel Mar Arabico, il prezzo del petrolio sta ricostruendo un moderato premio di rischio geopolitico, ma le notizie sul fronte diplomatico continuano a limitare il potenziale di rialzo.

Negli Stati Uniti, la competizione politica attorno alla Federal Reserve si sta nuovamente intensificando. Trump ha nominato Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve, riportando così incertezza. Se gli investitori inizieranno a scommettere su una maggiore probabilità di tagli dei tassi più consistenti più avanti quest’anno, ciò potrebbe sostenere marginalmente gli asset rischiosi e indebolire il dollaro, ma allo stesso tempo sposterà l’attenzione sul bilancio. Warsh ha già espresso una preferenza per una riduzione più rapida del bilancio, che andrebbe a toccare direttamente i meccanismi di liquidità di base del mercato dei repo. Un promemoria inquietante: quando le riserve si esauriscono nei punti critici, la pressione può emergere improvvisamente.

Il mercato delle opzioni rafforza i segnali di cautela. Anche durante il rimbalzo dello spot, la volatilità implicita a breve termine (front-end) continua a ricevere supporto dagli acquisti, la volatilità delle opzioni at-the-money rimane elevata e la struttura delle scadenze tende verso un leggero premio spot, indicando che il mercato continua a pagare un premio per il rischio di gap di prezzo a breve termine. La skew ribassista è diventata molto ripida, le opzioni butterfly rimangono costose, riflettendo una domanda concentrata sulla protezione convessa contro i crolli. Da un punto di vista tattico, 75.000 dollari rappresentano un punto di svolta chiave. Se questo livello regge e con la ricostruzione delle posizioni e il ritorno alla normalità dei tassi di finanziamento, sembra essere un punto ragionevole per aumentare l’esposizione al rischio. Se viene perso, il sentiment di mercato potrebbe rapidamente virare verso la difensiva.