I minatori di Bitcoin potrebbero affrontare sfide significative poiché il valore di BTC si è dimezzato rispetto al suo massimo storico

Il calo del prezzo di Bitcoin solleva preoccupazioni tra i miner

Il valore di Bitcoin si è dimezzato rispetto al suo picco di ottobre e ora si sta avvicinando — o forse è già sceso sotto — il punto di pareggio per alcuni miner.

Dopo un calo del 14% nell’ultimo giorno, Bitcoin viene scambiato sotto i $63.000. Un grafico della piattaforma di analisi Checkonchain sta circolando su X, mostrando il prezzo di regressione della difficoltà di Bitcoin a $86.000, un valore significativamente superiore rispetto al prezzo di mercato attuale.

Tuttavia, Julio Moreno, responsabile della ricerca presso CryptoQuant, avverte che questa cifra non riflette direttamente le spese reali dei miner. Spiega che il grafico stima i costi di mining sulla base di una relazione tra prezzo e difficoltà di mining, piuttosto che tenere conto di spese reali come elettricità, efficienza delle attrezzature, lavoro e altri costi operativi.

Moreno osserva che stime più realistiche per il mining di un singolo Bitcoin solitamente variano tra $70.000 e $80.000, suggerendo che il grafico sovrastima il vero costo medio. Tuttavia, queste cifre rimangono superiori al valore di mercato attuale di Bitcoin.

Nishant Sharma, fondatore e partner di BlocksBridge Consulting, sottolinea che è relativamente semplice calcolare i costi di produzione impliciti per le società di mining quotate in borsa, poiché esse divulgano dati operativi nei loro rapporti trimestrali.

Egli evidenzia che non esiste un costo di produzione universale, poiché le spese dei miner variano ampiamente a seconda di fattori come tariffe elettriche, tipologia di attrezzature, tempo di attività, partecipazione a programmi di riduzione dei consumi e accordi finanziari.

I miner quotati in borsa, grazie alla loro scala, spesso beneficiano di costi inferiori. Secondo gli ultimi dati di BlocksBridge, il costo mediano di produzione per queste aziende è di circa $60.000 per Bitcoin, attualmente inferiore al prezzo di mercato.

Tra i principali miner, NYDIG si distingue per il costo stimato più alto, superiore a $106.000 per Bitcoin. Al contrario, Iris Energy è riuscita a mantenere i suoi costi più bassi, a $39.208 per Bitcoin, grazie a contratti energetici favorevoli e all'utilizzo di fonti rinnovabili come l’idroelettrico e l’eolico.

Le cifre attuali si basano sui risultati del terzo trimestre delle società di mining, mentre gli investitori attendono i rapporti aggiornati. Due tra i principali miner pubblici, Riot Platforms e MARA Holdings, pubblicheranno i risultati del quarto trimestre alla fine del mese.

Nonostante sia Sharma che Moreno ritengano che il costo reale del mining sia inferiore a $86.000, il forte calo di Bitcoin potrebbe presto mettere in difficoltà un numero crescente di miner.

Cosa succede quando il prezzo di Bitcoin si avvicina ai costi di mining?

Sharma spiega che quando il prezzo di Bitcoin si avvicina ai costi di produzione dei miner, tipicamente emergono diverse tendenze:

• I miner con spese più elevate possono ridurre le operazioni o chiudere completamente.
• La crescita complessiva dell'hash rate della rete rallenta.
• L’accelerazione della concentrazione del settore, poiché le aziende più forti acquisiscono asset da concorrenti in difficoltà.

Prossimo aggiustamento della difficoltà e impatto sul mercato

I miner si preparano anche a un aggiustamento programmato della difficoltà di mining di Bitcoin, previsto per sabato 7 febbraio. Al pomeriggio di giovedì, Coinwarz prevede una diminuzione della difficoltà del 13%.

Al momento della stesura di questo rapporto, Bitcoin veniva scambiato a $62.510, dopo essere sceso del 4% nell’ora precedente e ora oltre il 25% in meno rispetto al valore di una settimana fa, secondo CoinGecko. Lo scorso ottobre, Bitcoin aveva raggiunto un picco superiore a $126.000.

Questo rapido calo ha causato la liquidazione di oltre 2 miliardi di dollari in contratti derivati crypto, secondo CoinGlass. Di questi, i derivati su Bitcoin hanno rappresentato 1,11 miliardi di dollari di liquidazioni, con il singolo evento più grande rappresentato da un contratto Bitcoin da 12 milioni di dollari su Binance.