Analisi - La rete di sicurezza della BCE fa parte del piano dell’UE per attrarre nuovi alleati

Di Francesco Canepa e Balazs Koranyi

FRANCOFORTE, 6 feb (Reuters) - Il piano della BCE per facilitare alle banche centrali straniere l’ottenimento di finanziamenti in euro rappresenta l’ultima parte della strategia emergente dell’Europa per acquisire amici commerciali e politici e mantenere la propria posizione rispetto agli Stati Uniti e alla Cina.

La rete di sicurezza della Banca Centrale Europea offrirà alle banche fuori dall’area euro l’accesso a finanziamenti di emergenza in euro nei momenti di stress e rafforzerà gli incentivi ad utilizzare la moneta unica.

L’iniziativa si inserisce nel più ampio sforzo della presidente della BCE Christine Lagarde di capitalizzare quello che lei stessa ha definito il “momento globale” dell’euro, mentre la politica economica imprevedibile degli Stati Uniti sotto la presidenza di Donald Trump ha sollevato nuovi interrogativi sul dominio duraturo del dollaro.

Secondo gli economisti, un accesso più facile alla liquidità in euro potrebbe sostenere la più ampia strategia internazionale dell’UE, complementando accordi commerciali come quello recentemente concluso con l’India, e rassicurando gli investitori che gli asset denominati in euro rimarranno liquidi anche in periodi di turbolenza dei mercati.

"Il fatto che, insieme a questi accordi di libero scambio, potremmo offrire una struttura repo sarebbe intelligente", ha affermato Ludovic Subran, chief investment officer della compagnia assicurativa tedesca Allianz. "Se vogliamo praticare la diplomazia economica, penso che debba comprendere tutto il ventaglio di possibilità, incluso ciò che possiamo fare sull’euro".

Anche l’amministratore delegato della banca francese Societe Generale, Slawomir Krupa, ha accolto favorevolmente la mossa venerdì definendola uno strumento che "sostiene la crescita...e l’influenza della nostra regione".

LA SFIDA DELL’EURO AL DOLLARO

Reuters ha riportato in esclusiva giovedì che la BCE sta lavorando a condizioni più generose per i suoi accordi di riacquisto in euro, che consentono alle banche centrali straniere di prendere in prestito euro offrendo come garanzia titoli denominati nella moneta unica.

Questa struttura - nota come Eurep e creata durante la crisi COVID del 2020 - è attualmente disponibile solo per otto paesi che confinano con l’area euro, tra cui nazioni UE come Romania e Ungheria, e altri come Albania e Montenegro, e con limiti rigorosi.

Secondo fonti, con le modifiche proposte, il tasso di interesse su queste operazioni verrebbe abbassato, le regole standardizzate e i rigidi limiti su quanto ogni banca centrale nazionale può prendere in prestito dalla BCE sarebbero allentati.

L’obiettivo della mossa, che dovrebbe essere annunciata la prossima settimana, è quello di incentivare l’uso dell’euro come valuta per investimenti, prestiti e scambi all’estero, dove attualmente è molto distante dal dollaro statunitense.

Ciò avviene mentre i ministri delle finanze si preparano a discutere l’emissione di stablecoin denominate in euro e di debito congiunto dell’UE, e mentre le potenze intermedie di tutto il mondo cercano nuovi alleati per proteggersi dal rischio di un’America sotto Trump sempre più inaffidabile.