Dal punto di vista macro, l’umore di avversione al rischio del mercato ha colpito la maggior parte degli asset rischiosi, e i detentori a breve termine sono di solito i primi a cedere. Finora, nel primo trimestre, praticamente tutte le principali criptovalute stanno subendo la pressione, con le “mani deboli” che stanno uscendo dal mercato.
Detto ciò, qualsiasi rimbalzo dipende davvero dalla convinzione dei detentori a lungo termine. Prendiamo Ethereum [ETH] come esempio. È sceso di circa il 45% dal suo picco di settembre a 3.500 dollari, mettendo molti LTH in perdita.
Inoltre, i recenti commenti di Vitalik non hanno aiutato il sentiment. La sua opinione sull’approccio “copia-incolla” per gli L2 e le L1 alternative ha generato ulteriore FUD, lasciando i trader incerti sulla direzione a breve termine di ETH.
Fonte: X
Questa reazione, però, non è troppo sorprendente. Ultimamente, Ethereum e le blockchain in generale non si definiscono davvero per i movimenti di prezzo. La vera storia è una maggiore adozione, che dipende da un’infrastruttura solida piuttosto che dal “hype.”
I commenti di Buterin si inseriscono in questa narrazione. Recentemente ha sottolineato che la scalabilità dovrebbe essere la priorità, invece di lanciare semplicemente altre L1, anche per le chain EVM. Il vero impulso dovrebbe essere sull’innovazione, sul miglioramento della privacy, sulla costruzione di più applicazioni, ecc.
In breve, la sua visione tende verso una crescita a lungo termine per la blockchain e, di conseguenza, per Ethereum. Naturalmente, sorge la domanda: ETH sta davvero preparando il terreno per il lungo periodo, e le recenti vendite sono solo una scossa a breve termine?
Cosa dicono i dati di Ethereum sul futuro
Guardando Ethereum, questa flessione non è solo presa di profitto.
In effetti, ETH si è rivelato l’asset con la peggiore performance in questo ribasso, perdendo circa il 30% solo questa settimana. Di conseguenza, la correzione sembra più guidata dal sentiment, alimentata da uscite forzate e vendite di panico.
Eppure, i dati on-chain potrebbero raccontare una storia diversa.
Il tasso di staking di Ethereum ha appena raggiunto un nuovo massimo storico, con circa il 30,3% di tutto l’ETH ora in staking. Anche i saldi sugli exchange hanno continuato a calare drasticamente, scendendo a soli 16,2 milioni di ETH.
Fonte: CryptoQuant
Nel complesso, questa divergenza sostiene la tesi di AMBCrypto.
Dal punto di vista tecnico, la situazione a breve termine è difficile. L’aumento del FUD, i deflussi dagli ETF, il massiccio deleveraging e il crollo del rapporto ETH/BTC hanno spinto la quota di mercato di Ethereum ai minimi degli ultimi mesi, sotto l’11%.
Detto ciò, la diminuzione delle riserve sugli exchange e l’aumento dei volumi di staking (due metriche chiave della convinzione a lungo termine) suggeriscono che il mercato potrebbe essere ancora rialzista sulla visione di Buterin, rafforzando la fiducia nel potenziale a lungo termine di Ethereum.
In quest’ottica, le recenti vendite di ETH sembrano più una volatilità guidata dal macro e una paura generalizzata, piuttosto che un problema intrinseco di Ethereum. Questo fa sembrare questa correzione come una scossa temporanea, più che un cambiamento fondamentale.
Considerazioni finali
- Il calo del 30–45% di Ethereum e la volatilità del mercato riflettono la paura macro e le uscite delle “mani deboli”, non una perdita di convinzione.
- L’aumento del tasso di staking e la diminuzione dei saldi sugli exchange indicano che i detentori a lungo termine potrebbero mantenersi rialzisti su Ethereum.
