Analisi: dal dicembre 2024, il mercato dei token escluso bitcoin è già in fase di bear market, le altcoin continuano a sottoperformare rispetto alle aspettative di mercato

BlockBeats notizia, 9 febbraio, secondo quanto riportato da The Block, questa settimana il prezzo di bitcoin è improvvisamente crollato di oltre il 20%. Sebbene il prezzo sia parzialmente risalito in seguito, diversi gestori di fondi crypto hanno dichiarato che questo calo li ha colti di sorpresa. Zaheer Ebtikar, fondatore e Chief Investment Officer di Split Capital, ha affermato: «Credo che quasi nessuno si aspettasse davvero che una vendita così frenetica arrivasse così rapidamente». Il punto di vista condiviso da diversi intervistati è che il problema non risiede in un singolo fattore scatenante chiaro, ma nella rapidità con cui il mercato è crollato: il sentiment si è rapidamente invertito, gli indicatori di panico sono saliti alle stelle, e una massiccia vendita spot ha innescato liquidazioni a catena, portando a un calo a cascata.

Ray Hindi, cofondatore e managing partner di L1D AG, ha dichiarato: «Molti temi legati alla finanza tradizionale (TradFi) sono diventati chiaramente eccessivamente estesi e affollati nelle negoziazioni durante gennaio. Il successivo forte deleveraging e ritracciamento ha trasmesso lo shock anche al mercato crypto, che sta ancora affrontando gravi problemi strutturali irrisolti lasciati dall’evento di liquidazione del 10 ottobre». Secondo lui, questo calo riflette anche un processo di pulizia strutturale del mercato. Questa riorganizzazione aiuta a eliminare l’eccesso e a far emergere i progetti realmente utili.

Cosmo Jiang, general partner di Pantera Capital e responsabile della strategia dei token liquidi della società, ha affermato che la recente volatilità fa parte di una tendenza accumulata negli ultimi mesi. Ha sottolineato che, dal dicembre 2024, il mercato dei token non bitcoin è stato di fatto in un bear market, descrivendo l’andamento di quest’anno come una «bear market rotazionale» che continua nella maggior parte dei mercati delle altcoin. A causa della pressione sugli asset rischiosi, la pressione di vendita è aumentata, costringendo i trader che si erano spostati sui metalli preziosi a vendere asset crypto per soddisfare i requisiti di margine.

Le aspettative che le altcoin sovraperformino il mercato rimangono basse e la maggior parte dei gestori di investimenti afferma che il mercato si sta orientando verso investimenti di qualità, guidati dai fondamentali. Joscha Kuplewatzky di Wintermute Ventures ha dichiarato che il mercato potrebbe trovarsi attualmente nelle fasi finali del ciclo e che non è adatto a scommettere complessivamente sulle altcoin. Secondo lui, a meno che i retail non tornino attivi, qualsiasi rialzo sarà probabilmente solo di breve durata e limitato a specifici settori. Inoltre, diversi investitori hanno affermato che le criptovalute non sono più la prima scelta per i nuovi capitali.