Analisi: Il mercato dei derivati continua a essere in una posizione ribassista, la probabilità che ETH continui a salire nel breve termine rimane bassa.

Jinse Finance riporta che Ethereum mantiene ancora una posizione di leadership in termini di valore totale bloccato (TVL), ma le sue soluzioni di scaling Layer-2 stanno affrontando crescenti dubbi. Con il rallentamento delle attività on-chain, il tasso di inflazione annualizzato di ETH è salito allo 0,8%, mentre le preoccupazioni macroeconomiche negli Stati Uniti mantengono il mercato dei derivati in una posizione prevalentemente ribassista. Dopo un crollo del 43% in 9 giorni e aver toccato il minimo di 1.750 dollari venerdì scorso, il prezzo di ETH è poi rimbalzato, tornando sopra i 2.100 dollari. Nonostante un rimbalzo tecnico di circa il 22% dopo aver toccato il prezzo più basso da aprile 2025, il mercato dei derivati di Ethereum riflette ancora la preoccupazione degli investitori per ulteriori ribassi. Indipendentemente dal fatto che l'ambiente macro sia il principale fattore trainante, la possibilità che ETH sviluppi una dinamica di crescita sostenibile nel breve termine rimane bassa. Lunedì, il premio dei futures mensili di ETH rispetto al mercato spot era di circa il 3%, inferiore al livello neutro del 5%. Ciò indica una generale mancanza di ottimismo tra i trader di Ethereum, una situazione che persiste da un mese, senza miglioramenti evidenti anche quando il prezzo si avvicinava ai 1.800 dollari. A meno che i rialzisti non mostrino una forte propensione al rischio e volontà di acquistare a questi livelli, i ribassisti potrebbero continuare a dominare il mercato. Dal 2026, la performance di ETH è stata inferiore di circa il 9% rispetto alla capitalizzazione totale del mercato crypto, spingendo gli investitori a interrogarsi sulle ragioni dei deflussi di capitale. Da una prospettiva più ampia, il calo di interesse per le applicazioni decentralizzate (DApp) non è un problema esclusivo di Ethereum. Tuttavia, dopo aver integrato il proprio ecosistema Layer-2, la rete Ethereum mantiene ancora una posizione di assoluta leadership sia nel TVL che nelle entrate da commissioni. I depositi sulla mainnet di Ethereum (Base Layer) rappresentano il 58% dell'intero settore blockchain; includendo le reti Layer-2 come Base, Arbitrum e Optimism, questa quota supera il 65%. In confronto, il più grande deposito applicativo su Solana difficilmente supera i 2 miliardi di dollari. Sulla mainnet di Ethereum, la DApp decentralizzata più grande ha un TVL superiore ai 23 miliardi di dollari. Al contrario, Jupiter di Solana, anche se inserita nell'ecosistema Ethereum, non rientrerebbe nemmeno tra le prime 14.