Oracle oggi vola con Aladdin sul suo tappeto. Il titolo è salito del 13%, diventando il maggior guadagno della giornata. Questo avviene subito dopo che Amazon ha annunciato che quest’anno investirà 200 miliardi di dollari in data center, chip e hardware.
Questo ha aiutato Oracle a rompere la resistenza. È anche la seconda settimana consecutiva in cui il titolo è in rialzo. Tuttavia, nonostante questo rally, Oracle è ancora in calo di circa il 50% rispetto ai massimi di settembre.
I soldi dell’AI stanno arrivando da ogni direzione. Le aziende stanno spendendo a ritmo sostenuto. Tra queste Amazon, Meta, Alphabet e Microsoft, che insieme prevedono di investire 650 miliardi di dollari in strumenti AI.
Alcuni trader ora pensano che una parte di quella spesa potrebbe effettivamente andare verso nomi del software come Oracle. Il titolo oggi sta reagendo fortemente, ma dietro le quinte sta succedendo molto di più.
Gli analisti sono in disaccordo sul futuro di Oracle dopo il programma di debito e le scommesse sull’AI
Uno dei motivi per cui Oracle sta correndo oggi è che DA Davidson l’ha promossa a Buy. Hanno fissato un nuovo target di prezzo a 180 dollari, rispetto a Neutral. Gli analisti hanno affermato di credere che una “OpenAI rinnovata” tornerà più forte e continuerà a spingere Google nell’AI.
Hanno anche detto che OpenAI ora ha abbastanza fondi per rispettare la sua parte dell’accordo con Oracle. Secondo loro, questo elimina il maggior rischio per Oracle.
Gil, l’analista di Davidson, ha scritto: “Il software non è morto. Crediamo che le aziende continueranno a pagare per i prodotti di Oracle e che non saranno eliminati dal cambiamento di tendenza.” Pensa che la domanda di software rimarrà stabile, anche in un mercato turbolento.
Ma non tutti sono così ottimisti. Melius Research in realtà ha declassato Oracle a Hold e ha mantenuto un target più basso a 160 dollari. Pur dicendo di rispettare Larry El per questa mossa audace, affermano anche che Oracle è gravata da un carico pesante di debito e capitale proprio.
E hanno sollevato una domanda seria: “Quanto dovrebbe valere un titolo senza flusso di cassa libero fino agli anni 2030?” Secondo Melius, Oracle dovrebbe essere valutata più come un’azienda infrastrutturale che come una società di software.
Bernstein rimane ottimista, ma anche loro hanno ridotto il target di prezzo a 313 dollari da 339. Tuttavia, continuano a valutare il titolo come Outperform. Bernstein ha sottolineato il programma di debito e capitale proprio da 45 a 50 miliardi di dollari che Oracle ha annunciato lo scorso lunedì. È così che finanzieranno la grande costruzione di data center AI promessa lo scorso anno. Secondo Bernstein, questo finanziamento dovrebbe sostenere Oracle fino all’anno fiscale 2028.
Tuttavia, l’intero settore software è sotto pressione. L’iShares Expanded Tech-Software ETF è sceso del 28% dai massimi delle ultime settimane. I trader temono che l’AI possa effettivamente ridurre la domanda di software tradizionale. Ma alcuni scommettono che i fondi provenienti dal boom dell’AI delle Big Tech fluiranno comunque verso Oracle e altri con infrastrutture cloud.
Justin, analista di Bank of America, ha dichiarato che le aziende cloud stanno affrontando rischi macro difficili, il che potrebbe portare a volatilità nei titoli. Ma ha anche affermato: “I team di gestione sembrano fiduciosi nella loro capacità di prevedere la domanda e che la capacità sarà pienamente utilizzata nel 2026.”
E mentre la crescita del cloud in Amazon e Alphabet è stata forte, David di UBS ha affermato che le loro guidance sugli investimenti sono risultate ben superiori alle aspettative dei trader, ed è su questo che il mercato ha reagito. Ma per Oracle, i capitali che stanno affluendo nell’infrastruttura AI potrebbero finalmente arrivare nelle sue casse.
