TD Securities posticipa la previsione del prossimo taglio dei tassi della Fed da marzo a giugno, prevedendo tre interventi nel corso dell’anno

Gli economisti di TD Securities, dopo la pubblicazione dei solidi dati sull’occupazione negli Stati Uniti mercoledì, hanno posticipato la previsione per il prossimo taglio dei tassi della Federal Reserve da marzo a giugno. TD prevede ancora che la Fed ridurrà i tassi di un totale di 75 punti base quest’anno, portando il tasso terminale al 3%, con tagli di 25 punti base ciascuno a giugno, settembre e dicembre.

Il team guidato dal Chief US Macro Strategist Oscar Munoz ha scritto nel rapporto che l’attesa politica accomodante non deriva da un peggioramento delle condizioni economiche, ma è il risultato della “normalizzazione” della politica monetaria, man mano che l’inflazione torna gradualmente verso l’obiettivo.

Hanno inoltre affermato che il miglioramento delle prospettive occupazionali dovrebbe consentire alla Federal Reserve di concentrare l’attenzione sull’obiettivo d’inflazione e sui progressi previsti dell’inflazione per il 2026.

TD Securities afferma che i rendimenti dei Treasury USA dovrebbero continuare a scendere quest’anno, prevedendo che il rendimento a 10 anni calerà al 3,75% entro la fine dell’anno; in precedenza avevano previsto un calo più marcato fino al 3,5%.

Tuttavia, nel breve termine, prima di ottenere “ulteriori informazioni sulla salute dell’economia”, prevedono che il rendimento a 10 anni rimarrà nella fascia compresa tra il 4,10% e il 4,30%.

Aggiungono inoltre che la curva dei rendimenti dei Treasury “dovrebbe avvicinarsi al massimo della sua pendenza e poi appiattirsi gradualmente”, preferendo la strategia di appiattimento 2s10s.

Redattore: Li Tong