Si prevede che i solidi dati sull’occupazione spingeranno la Fed a mantenere i tassi attuali per un certo periodo di tempo

Il rapporto sull’occupazione di gennaio rafforza la posizione favorevole ai tassi d’interesse stabili

I solidi dati occupazionali di gennaio sono destinati a rafforzare la decisione della Federal Reserve di mantenere invariati i tassi d’interesse per il prossimo futuro.

Krishna Guha, responsabile dell’economia e della politica monetaria presso Evercore ISI, ha commentato che i dati più recenti sull’occupazione riducono la probabilità che la Fed abbassi i tassi prima della metà dell’anno. Ha inoltre osservato che il rapporto stimolerà ulteriori discussioni all’interno della Fed su quanto sia restrittiva l’attuale politica e su quanto margine di manovra resti nel mercato del lavoro.

Nel mese di gennaio, l’economia statunitense ha aggiunto 130.000 posti di lavoro, quasi il doppio rispetto alle previsioni degli analisti. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3% e la partecipazione alla forza lavoro ha registrato un leggero aumento.

Il Presidente Trump ha elogiato il rapporto, definendolo “molto meglio del previsto” e ha sostenuto che gli Stati Uniti dovrebbero pagare molto meno di interessi sui propri titoli di stato.

Sulla piattaforma Truth Social, Trump ha dichiarato: “Gli Stati Uniti sono ancora una volta la nazione più forte a livello globale e, in quanto tale, dovremmo avere di gran lunga i tassi d’interesse più bassi. Raggiungere questo obiettivo potrebbe far risparmiare almeno mille miliardi di dollari all’anno di interessi, portando a un bilancio in pareggio e altro ancora.”

Dopo tre tagli dei tassi lo scorso autunno, molti funzionari della Federal Reserve ritengono di aver fornito un sostegno sufficiente al mercato del lavoro, che aveva mostrato segnali di debolezza lo scorso anno. Gli ultimi dati sull’occupazione probabilmente confermano la loro opinione che non siano necessarie ulteriori azioni per ora, anche se l’inflazione resta un problema.

Jeff Schmid, presidente della Kansas City Fed, ha osservato mercoledì che, dopo i tagli dei tassi attuati dal 2024, il principale tasso di politica monetaria della banca centrale non rappresenta più un freno alla crescita economica.

Ha aggiunto che, con l’inflazione che si aggira più vicino al 3% rispetto all’obiettivo del 2% della Fed, “ha senso mantenere la politica ancora un po’ restrittiva per ora. Ridurre ulteriormente i tassi potrebbe consentire il persistere di un’inflazione elevata.”

Beth Hammack, presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland, ha indicato che la Fed potrebbe mantenere l’attuale posizione per un periodo prolungato. (Reuters/Mike Segar)

Beth Hammack, recentemente diventata membro votante dell’FOMC e responsabile della Cleveland Fed, si è detta ottimista sul fatto che la crescita economica accelererà quest’anno, grazie ai recenti tagli dei tassi e alla spesa pubblica. Prevede che le aziende procederanno con nuovi progetti e che un mercato del lavoro più forte aiuterà a ridurre la disoccupazione nei prossimi mesi.

Dato il suo punto di vista e il fatto che l’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo, Hammack ritiene che la banca centrale possa mantenere invariati i tassi per un periodo piuttosto lungo.

Nel frattempo, Lorie Logan, presidente della Dallas Fed, ha dichiarato in un discorso che i rischi di un indebolimento del mercato del lavoro si sono “notevolmente ridotti”. Ha sottolineato che i tre tagli dei tassi dell’anno scorso, volti a proteggere il mercato del lavoro, ora aumentano il rischio di un’inflazione più elevata. Logan si aspetta che la solida spesa dei consumatori e gli investimenti aziendali continueranno a sostenere la crescita dell’occupazione.

Ulteriori approfondimenti sul mercato del lavoro e sull’inflazione

Dopo la pubblicazione del rapporto sull’occupazione, la Segretaria al Lavoro Lori Chavez-DeRemer ha dichiarato a Yahoo Finance che, dati gli attuali tassi di natalità negli Stati Uniti e la riduzione dell’immigrazione, la creazione di 50.000 nuovi posti di lavoro al mese potrebbe diventare la nuova norma.

La maggior parte dei posti di lavoro creati a gennaio e nell’ultimo anno si è concentrata nei settori dell’assistenza sanitaria e sociale, meno sensibili alle recessioni economiche. Tuttavia, Chavez-DeRemer ha evidenziato che gli investimenti nei data center, nei semiconduttori e nell’industria automobilistica dovrebbero ampliare la crescita dell’occupazione in altre aree, inclusa la manifattura, che a gennaio ha visto un aumento positivo di 5.000 posti per la prima volta dopo diversi mesi.

Joe Brusuelas, capo economista di RSM, ritiene che l’economia abbia bisogno solo di aggiungere tra zero e 50.000 posti di lavoro al mese per mantenere stabile il mercato del lavoro. Ha dichiarato: “Un mercato del lavoro che cresce a questo ritmo non giustifica ulteriori allentamenti monetari in questa fase. Se le condizioni rimangono invariate, ulteriori tagli dei tassi potrebbero compromettere la credibilità e l’indipendenza della banca centrale.”

Ellen Zentner, chief economic strategist di Morgan Stanley Wealth Management, ha osservato: “I dati odierni sull’occupazione mostrano un’accelerazione significativa, sufficiente a ridurre la disoccupazione — sostenendo la decisione del presidente Powell di mantenere stabili i tassi.”

Informazioni sull’autore

Jennifer Schonberger è una giornalista finanziaria esperta che si occupa di mercati, economia e investimenti. Su Yahoo Finance si occupa della Federal Reserve, del Congresso, della Casa Bianca, del Tesoro, della SEC, delle criptovalute e dell’intersezione tra politica governativa e finanza.