Come stanno reagendo gli investitori alle attuali preoccupazioni sull’AI? ‘Vendi ora, preoccupati dei dettagli dopo’

Principali approfondimenti

• Le azioni del settore finanziario sono state recentemente colpite da preoccupazioni riguardo al potenziale impatto dell'intelligenza artificiale.
• Sebbene alcune di queste preoccupazioni possano essere esagerate, la crescente capacità di misurare gli effetti dell'AI ha reso tali rischi più concreti per gli investitori.

Questa settimana, le aziende finanziarie hanno subito il peso dell'ansia legata all'AI. In precedenza, erano i fornitori di software e servizi legali a essere sotto pressione. Sembra probabile che anche un altro settore possa presto essere colpito da timori simili.

Il sentiment degli investitori si è spostato dal timore di una sopravvalutazione guidata dall'AI a un'attenzione su quali settori potrebbero essere sostituiti dalla tecnologia, portando a vendite nei settori interessati.

Dopo che Anthropic ha introdotto un modello AI progettato per eccellere in compiti come l'analisi finanziaria e il lavoro su fogli di calcolo, e Altruist ha lanciato uno strumento di pianificazione fiscale basato su AI, le azioni di società finanziarie come Charles Schwab (SCHW) e LPL Financial (LPLA) hanno registrato ribassi questa settimana. L'ETF SPDR S&P Software & Services (XSW) è sceso del 19% dall'inizio dell'anno, e l'ETF Financial Select Sector SPDR (XLF) è in calo del 3%, anche se il mercato più ampio rimane positivo.

Sia che sia reale o immaginaria, la minaccia di un cambiamento radicale causato dall'AI è diventata un tema persistente sui mercati. Questo può essere dovuto in parte alla maggiore chiarezza riguardo all'impatto dell'AI. Di conseguenza, alcuni esperti avvertono che la "volatilità guidata dalla disruption" potrebbe diventare un problema ricorrente, portando potenzialmente a vendite diffuse.

Cosa dovrebbero sapere gli investitori

I principali indici azionari stanno vivendo movimenti instabili, con oscillazioni legate all'AI che interrompono i rally di S&P 500 e Nasdaq. Alcuni analisti ritengono che ciò abbia portato a una valutazione errata di alcune azioni, poiché gli investitori reagiscono in modo eccessivo alle notizie sull'AI.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno osservato che nell'ultimo trimestre dell'anno precedente, il 30% delle aziende da loro monitorate ha riportato almeno un effetto misurabile dall'adozione dell'AI, rispetto al 16% nello stesso periodo dell'anno precedente. Tuttavia, sostengono che la percezione della disruption abbia penalizzato ingiustamente alcune aziende, soprattutto nei settori del software e dei servizi.

La società ha identificato diverse azioni che ritiene ora sottovalutate a causa di queste paure, tra cui Microsoft (MSFT), Intuit (INTU), Palo Alto Networks (PANW), Sony Group (SONY), Tencent Holdings e Spotify (SPOT).

Gli analisti di varie istituzioni stanno rivedendo la loro copertura per individuare aziende che potrebbero essere state ingiustamente colpite, suggerendo che anche le preoccupazioni legittime sull'AI potrebbero essere state incorporate nei prezzi in modo troppo rapido e severo.

Brad Zelnick di Deutsche Bank ha commentato che, sebbene sia difficile ignorare le opinioni ribassiste sulle azioni software vista l'incertezza sugli effetti a lungo termine dell'AI generativa, eventuali cambiamenti significativi probabilmente si verificheranno in un periodo molto più lungo di quanto molti investitori si aspettino.

Punti di vista degli esperti

Ed Yardeni di Yardeni Research ha ribadito il suo outlook positivo sulle azioni finanziarie, descrivendo il recente calo del settore come una reazione del tipo "prima si vende, poi si fanno domande".