Il prezzo delle azioni sale del 12,36%! Confermato il super ciclo NAND? Il gigante dello storage Kioxia prevede un utile annuo superiore del 60% rispetto al consenso, con un utile netto di 87,81 miliardi di yen nel Q3

Il produttore giapponese di memoria flash Kioxia ha pubblicato una previsione annuale di risultati ben superiore alle aspettative del mercato, evidenziando come la domanda di data center alimentata dalle applicazioni AI stia rimodellando la struttura del mercato NAND.L’azienda prevede che ricavi operativi e utili netti saranno circa il 35%~60% superiori rispetto alle stime degli analisti.

L’ex divisione memorie del gruppo Toshiba sta beneficiando dei cambiamenti strutturali del settore portati dal boom dell’AI. Kioxia prevede per l’anno fiscale in corso ricavi operativi tra 709,57 miliardi e 799,57 miliardi di yen, ben al di sopra della stima consensuale Bloomberg di 525,47 miliardi di yen. L’utile netto previsto è tra 453,76 miliardi e 513,76 miliardi di yen, anch’esso molto superiore alla previsione di mercato di 320,75 miliardi di yen. Il fatturato netto previsto è compreso tra 2,18 e 2,27 trilioni di yen, sopra la stima di mercato di 2 trilioni di yen.

Sebbene i risultati effettivi del terzo trimestre siano stati leggermente inferiori alle attese del mercato, l’azienda sottolinea che la domanda di memoria flash sta crescendo grazie alle applicazioni AI, con una domanda di data center e server aziendali in costante aumento, mentre anche i mercati PC e smartphone restano solidi grazie al lancio di nuovi modelli AI. L’azienda ha dichiarato che, a causa del forte aumento della domanda dei data center,si prevede che la domanda supererà l’offerta.

Questa previsione mostra come l’industria della memoria NAND stia vivendo un forte ciclo di ripresa trainato dall’AI. Kioxia ha inoltre rivelato che il bilancio sta continuando a migliorare: il rapporto debito netto/patrimonio netto è sceso all’80% nel terzo trimestre, mentre i prezzi di vendita in tutti i segmenti applicativi sono aumentati significativamente nel quarto trimestre, spingendo ulteriormente i margini di profitto. Il prezzo delle azioni dell’azienda è aumentato di oltre dieci volte nell’ultimo anno, è raddoppiato dall’inizio del 2026 e, dal debutto in borsa nel 2024, ha vissuto un’incredibile inversione di fortuna.

Le previsioni annuali evidenziano la prosperità del settore

Nel terzo trimestre, Kioxia ha registrato ricavi consolidati per 543,6 miliardi di yen, in aumento di 95,3 miliardi di yen rispetto al trimestre precedente. Questa crescita è stata trainata principalmente dall’aumento del prezzo medio di vendita, dall’incremento delle spedizioni calcolate in base alla capacità di memoria e dall’effetto positivo del cambio. Tuttavia, l’utile operativo del trimestre è stato di 142,75 miliardi di yen e l’utile netto di 87,81 miliardi di yen, leggermente inferiori alle stime degli analisti di 157,43 miliardi e 100,41 miliardi di yen.

Guardando ai singoli segmenti applicativi, le attività SSD e storage si sono distinte con ricavi di 300,4 miliardi di yen, in crescita di 55,8 miliardi rispetto al trimestre precedente. I ricavi del segmento dispositivi intelligenti sono stati di 186,3 miliardi di yen, in aumento di 29 miliardi di yen rispetto al trimestre precedente. Questi dati confermano ulteriormente la ripresa della domanda nei diversi mercati finali.

Le linee guida annuali di Kioxia riflettono una forte fiducia nelle prospettive di mercato. Il valore mediano della previsione dei ricavi operativi è circa il 51% superiore alla stima Bloomberg, mentre quello dell’utile netto supera le aspettative di mercato di circa il 51%.Questi risultati superiori alle attese sono dovuti principalmente all’aumento dei prezzi medi di vendita, all’incremento delle spedizioni in funzione della capacità di memoria e all’effetto cambio.

L’azienda mantiene invariata la previsione di dividendo a 0,0 yen, segnalando che la priorità resta l’espansione del business e il miglioramento del bilancio. Il rapporto debito netto/patrimonio netto è sceso all’80% nel terzo trimestre, a conferma del continuo rafforzamento della posizione finanziaria.

La domanda guidata dall’AI supera l’offerta

Kioxia ha dichiarato che, nel mercato della memoria flash, la domanda di server per data center e applicazioni AI aziendali è in espansione, mentre la richiesta di PC e smartphone rimane solida grazie al lancio di nuovi modelli AI.L’azienda sottolinea che, a causa del forte aumento della domanda dei data center, si prevede che la domanda supererà l’offerta.

Questo cambiamento nel rapporto domanda-offerta ha conferito potere di determinazione dei prezzi al mercato NAND. Kioxia ha dichiarato che, nel quarto trimestre, i prezzi di vendita in tutti i segmenti applicativi sono aumentati in modo significativo, spingendo ulteriormente al rialzo i margini di profitto. L’espansione della domanda trainata dall’AI nei data center e nelle aziende sta diventando il motore principale della crescita del mercato NAND, modificando la precedente situazione di eccedenza dell’offerta.

Fonte: Wallstreetcn