Analisi - Per il mercato azionario, l'IA passa dal sollevare tutte le barche all'affondare le navi

Di Lewis Krauskopf

NEW YORK, 12 febbraio (Reuters) - Gli investitori stanno scoprendo che il panorama dell'intelligenza artificiale non è solo un terreno fertile per le azioni — ma è anche un campo minato.

L'entusiasmo per la redditività dell'AI ha alimentato il mercato toro statunitense, con guadagni azionari per le aziende tecnologiche e altre legate alla costruzione di data center e infrastrutture correlate. Molti investitori hanno anche indicato il 2026 come l'anno in cui l'AI inizierà a migliorare più ampiamente i profitti, poiché le aziende vedranno benefici in termini di produttività.

Tuttavia, le recenti preoccupazioni per il potenziale dirompente della tecnologia stanno scuotendo diversi settori, tra cui software, servizi legali e gestione patrimoniale, mentre gli investitori rivalutano il modo di valutare tali attività.

Le domande sull'enorme spesa in conto capitale per l'AI stanno mettendo pressione sui prezzi delle azioni di alcune delle più grandi aziende mondiali, tra cui Amazon.com e Microsoft.

"È evidente che si è verificata una rottura nel commercio monolitico dell'AI," ha affermato Garrett Melson, strategist di portafoglio presso Natixis Investment Managers Solutions. "Si avranno queste dinamiche di tira e molla nei pesi maggiori degli indici, semplicemente in base a come il mercato premia i presunti vincitori e perdenti nella corsa all'AI."

Già nel 2026, il lancio dei plug-in per l'agente Claude Cowork di Anthropic ha causato una vendita di azioni software. L'indice software e servizi dell'S&P 500, di grande peso, era in calo del 15% dalla fine di gennaio, secondo i dati di mercoledì.

Le azioni delle società di brokeraggio statunitensi sono crollate martedì dopo che la startup di wealth management Altruist ha presentato funzionalità di pianificazione fiscale abilitate all'AI, con LPL ⁠Financial, Raymond James Financial e Charles Schwab che hanno registrato ciascuna un calo di almeno il 7%. Anche le azioni dei broker assicurativi statunitensi come Willis Towers Watson e Arthur J Gallagher sono diminuite questa settimana, dopo che la piattaforma assicurativa online Insurify ha lanciato uno strumento di confronto basato su AI costruito su ChatGPT.

"Vedrete molta volatilità guidata da queste notizie di primo piano che saranno anche molto centrate su singoli nomi," ha dichiarato Alex Morris, CEO e CIO di F/m Investments.

SOFTWARE PIÙ ECONOMICO MA INCOMBE LA "NARRATIVA" CLOUD

Alcune delle azioni simbolo di questo mercato toro hanno anche avuto difficoltà quest'anno, minate dai timori che non riusciranno a ottenere ritorni sufficienti dall'elevata spesa in conto capitale. Le azioni di Microsoft, coinvolta nelle preoccupazioni relative al settore software, sono in calo del 16% quest'anno, mentre quelle di Amazon.com sono scese di oltre l'11%.

"La preoccupazione che stiano semplicemente spendendo troppo denaro ... penso che sia una questione aperta," ha dichiarato ‌Yung-Yu Ma, chief investment strategist presso PNC Financial Services Group, aggiungendo di ritenere che "parte della negatività attorno alla spesa andrà a scemare."