Franklin Templeton e SWIFT avanzano nella finanza tokenizzata 24/7

I fondi comuni di mercato monetario tokenizzati e i depositi bancari digitali stanno superando la fase sperimentale e si stanno affermando come vere e proprie infrastrutture finanziarie iniziali, hanno dichiarato i dirigenti mercoledì al Consensus Hong Kong 2026. Relatori di Franklin Templeton, SWIFT e Ledger hanno descritto un settore in transizione dai programmi pilota all’implementazione nel mondo reale. L’adozione rimane limitata rispetto ai mercati dei capitali globali, ma le istituzioni stanno sempre più costruendo sistemi pensati per regolamenti 24/7 e accesso on-chain.

SWIFT sviluppa uno strato blockchain per collegare CBDC e depositi tokenizzati

Per Franklin Templeton, la tokenizzazione parte da prodotti già noti. Chetan Karkhanis ha dichiarato che la tokenizzazione consiste nel rendere gli strumenti finanziari tradizionali “più economici, migliori e più veloci” portandoli direttamente on-chain.

La società di gestione patrimoniale si è concentrata sulla tokenizzazione dei fondi di mercato monetario, un mercato da circa 10.000 miliardi di dollari composto da Treasury statunitensi a breve termine e accordi di riacquisto. Emittendo quote del fondo direttamente su reti blockchain e distribuendole tramite wallet self-custody ed exchange, la società punta a offrire liquidità continua. 

Lo spostamento delle quote on-chain potrebbe anche ridurre i costi operativi, incluse le commissioni di servizio agli azionisti che solitamente vanno da cinque a 15 punti base.

Dal lato dei pagamenti, SWIFT sta esplorando i depositi tokenizzati—versioni digitali dei saldi bancari tradizionali. Devendra Verma dell’unità digital assets di SWIFT ha dichiarato che le banche continueranno a detenere depositi in valuta fiat nei propri bilanci. 

Allo stesso tempo, emetteranno token corrispondenti a rappresentare tali saldi on-chain. Questo modello, ha sostenuto, modernizza i sistemi di pagamento senza modificare la struttura bancaria di base.

Le banche hanno saldi in valuta fiat nei propri bilanci... ma mentre questi si trasformano nella nuova forma digitale di valore, i depositi tokenizzati li rappresentano on-chain. 

Devendra Verma

SWIFT, che collega oltre 11.500 istituzioni finanziarie in tutto il mondo, sta sviluppando uno strato di coordinamento basato su blockchain in grado di collegare valute digitali delle banche centrali, depositi tokenizzati e altri asset digitali regolamentati. 

Sebbene circa il 75% dei pagamenti SWIFT già raggiunga i beneficiari in pochi minuti, Verma ha dichiarato che il prossimo obiettivo è eliminare orari di cut-off e ritardi dovuti ai giorni festivi, consentendo regolamenti continui.

Gli asset tokenizzati sono ancora una piccola fetta dei 200.000 miliardi di dollari di ricchezza globale

I relatori hanno illustrato diversi elementi fondamentali di questa transizione:

• Emissione diretta di quote di fondi tradizionali su blockchain pubbliche.
• Rappresentazione dei depositi bancari come passività regolamentate on-chain.
• Integrazione degli asset tokenizzati con le infrastrutture di pagamento esistenti.
• Abilitazione di regolamenti 24/7 senza modificare i bilanci bancari.

Tuttavia, gli asset tokenizzati rappresentano solo una frazione della ricchezza globale. Attualmente esistono circa 300 miliardi di dollari in stablecoin e circa 40 miliardi di dollari in Treasury tokenizzati e altri asset del mondo reale on-chain, ha osservato Karkhanis. La ricchezza globale, in confronto, supera i 200.000 miliardi di dollari.

La regolamentazione rimane un vincolo fondamentale. Verma ha sottolineato la necessità di standard coerenti che regolino contabilità, conformità e trattamento dei bilanci prima che le istituzioni possano espandersi ulteriormente. Sicurezza e governance rappresentano ulteriori ostacoli. Jean-François Rochet di Ledger ha affermato che la gestione delle chiavi istituzionali è tanto una sfida culturale quanto tecnica.

Nonostante le origini della crypto nella disintermediazione, i relatori hanno concordato che il risultato più probabile sarà un sistema ibrido. L’accesso decentralizzato potrebbe espandersi, ma le istituzioni finanziarie tradizionali resteranno—purché siano in grado di ridefinire e giustificare il proprio ruolo all’interno di un’architettura finanziaria sempre più programmabile.