MP Materials supportato da un prezzo minimo di $110 dal DoD mentre JPMorgan prevede un rialzo del 33%

Le terre rare sono di nuovo una questione politica. Ed è proprio per questo che MP Materials Corp (NYSE:MP) potrebbe avere una delle configurazioni di utili più insolite nel settore minerario: un prezzo minimo garantito dal governo con un potenziale di crescita ancora intatto.

In vista dei risultati del quarto trimestre, l'analista di JPMorgan Chase Bill Peterson ha ribadito il suo rating Overweight e ha alzato il target price a 76 dollari — suggerendo un potenziale rialzo di circa il 33% rispetto ai livelli recenti. Il suo argomento principale? La visibilità.

Prezzo minimo di 110$ del DoD ancora i profitti

Peterson indica l'accordo di MP con il Department of Defense, che di fatto stabilisce un prezzo minimo di 110$/kg per il NdPr (Neodimio-Praseodimio — un prodotto combinato di terre rare) a partire dal 1° ottobre. Con i prezzi del NdPr in ripresa e le preoccupazioni per la sicurezza nazionale relative alle terre rare che "sono destinate a restare", considera l'accordo una protezione ferrea in un contesto di materie prime volatile.

Se i prezzi rimangono al di sopra di quel livello, MP mantiene tutto il potenziale di rialzo fino a quando il suo impianto di magneti 10X non raggiungerà la piena capacità più avanti in questo decennio. Secondo Peterson, ciò crea un rischio-rendimento asimmetrico — protezione al ribasso con leva su prezzi più alti.

Focus su crescita midstream e avvio della produzione di magneti

Il trimestre a breve termine potrebbe sembrare stagionalmente calmo, ma Peterson afferma che gli investitori sono focalizzati sulla fiducia nella produzione midstream di NdPr e sull'avvio commerciale iniziale della produzione di magneti previsto per la seconda metà del 2026.

Si aspetta che l'EBITDA torni positivo nel quarto trimestre con l'inizio dei pagamenti di integrazione del DoD, anche se il free cash flow rimane sotto pressione a causa di capex e accumulo di scorte. Nel lungo termine, stima un livello minimo di EBITDA vicino a 650 milioni di dollari una volta che il 10X sarà pienamente operativo.

Perché è importante

Le azioni MP sono risalite quest'anno mentre i prezzi del NdPr aumentano, ma la volatilità resta elevata tra le notizie di politica commerciale e la partecipazione dei retail. La tesi di Peterson è più semplice: la sicurezza delle terre rare non è ciclica — è strutturale.

Con una garanzia di prezzo governativa e la crescita nella produzione di magneti, MP non sta semplicemente estraendo minerali. Sta costruendo un franchise strategico.

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