Harvard riduce le partecipazioni in ETF su bitcoin del 21% e costruisce una posizione in ether da 87 milioni di dollari

Harvard Management Company ha ridotto le sue partecipazioni in fondi negoziati in borsa su bitcoin di oltre un quinto durante il quarto trimestre, mentre ha avviato la sua prima posizione in un ETF su ether, come rivelato in una dichiarazione trimestrale che mostra che il fondo deteneva un'esposizione combinata di 352,6 milioni di dollari verso i due maggiori asset digitali.

Il gestore degli investimenti dell'endowment della Ivy League deteneva 5,35 milioni di azioni del BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), valutate 265,8 milioni di dollari al 31 dicembre, secondo una dichiarazione alla Securities and Exchange Commission di venerdì. La posizione rappresenta una riduzione di 1,48 milioni di azioni rispetto al trimestre precedente, quando Harvard aveva segnalato 6,81 milioni di azioni per un valore di 442,8 milioni di dollari.

Contestualmente, Harvard ha aperto una nuova posizione di 86,8 milioni di dollari nel BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA) durante il trimestre, acquisendo 3,87 milioni di azioni, come risulta dalla dichiarazione. L'investimento in ether ha rappresentato la prima posizione pubblicamente dichiarata dell'endowment in un fondo che segue la seconda criptovaluta per capitalizzazione.

I cambiamenti sono avvenuti in un trimestre volatile per i mercati delle criptovalute. Bitcoin (BTC) ha raggiunto un picco di circa 126.000 dollari nell'ottobre 2025 prima di scendere a 88.429 dollari al 31 dicembre, mentre ether (ETH) è diminuito di circa il 28% nello stesso periodo. Alla settimana corrente, bitcoin ed ether vengono scambiati rispettivamente intorno ai 68.600 e 1.900 dollari.

Nonostante la riduzione, bitcoin è rimasta la più grande partecipazione azionaria pubblicamente dichiarata di Harvard al 31 dicembre, con la posizione da 265,8 milioni di dollari superiore agli investimenti del fondo in Alphabet, Microsoft e Amazon, secondo la dichiarazione.

Nel frattempo, la strategia crypto di Harvard è stata oggetto di scrutinio da parte di osservatori accademici, secondo quanto riportato lunedì da The Harvard Crimson.

Andrew F. Siegel, professore emerito di finanza presso l'Università di Washington, ha descritto l'investimento in bitcoin come "rischioso" e ha osservato che era in calo del 22,8% dall'inizio dell'anno. Siegel ha aggiunto che il rischio di bitcoin è "in parte dovuto alla sua mancanza di valore intrinseco".

Avanidhar Subrahmanyam, professore di finanza presso l'UCLA, ha scritto che l'aggiunta di ether amplifica le sue riserve sulla strategia di asset digitali dell'endowment. Subrahmanyam ha affermato di considerare le criptovalute una classe di asset non ancora provata, dove la metodologia di valutazione resta poco chiara, aggiungendo che il suo scetticismo precedente verso l'investimento in bitcoin di Harvard è stato confermato dalla performance successiva.