Mentre Microsoft persegue la "totale indipendenza", investire nelle azioni MSFT è una scelta saggia?

Il Passaggio di Microsoft verso l’Indipendenza nell’Intelligenza Artificiale

Microsoft sta intraprendendo una nuova fase nel suo percorso nell’intelligenza artificiale, una fase che privilegia l’autonomia rispetto alla collaborazione. Dopo aver investito quasi 14 miliardi di dollari in OpenAI e aver integrato la sua tecnologia in Azure, Microsoft 365 Copilot, GitHub e altre offerte principali, l’azienda ora punta apertamente a ciò che definisce “vera autosufficienza” nell’AI. Questa mossa rappresenta più di una semplice diversificazione: segna una transizione fondamentale verso la costruzione di modelli AI proprietari, l’espansione della propria linea di chip AI come l’acceleratore Maia e la riduzione della dipendenza da fornitori esterni per le tecnologie critiche.

Man mano che Microsoft intensifica il suo focus sull’indipendenza nell’AI, gli investitori si interrogano: si tratta di un salto strategico che rafforzerà il vantaggio competitivo di Microsoft e guiderà la crescita a lungo termine, oppure introduce nuovi rischi nel percorso dell’azienda? Dovresti considerare di aumentare ora le tue partecipazioni in MSFT, o attendere segnali di successo più concreti? Analizziamo in profondità queste domande.

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Panoramica sulle Azioni Microsoft

Microsoft si conferma una potenza nel settore tecnologico, con un ampio spettro di attività che include software, servizi cloud, intelligenza artificiale, gaming e hardware. L’azienda è stata in prima linea nell’innovazione dell’AI, in particolare grazie alla significativa partnership e investimento in OpenAI. Con una capitalizzazione di mercato di 2,98 trilioni di dollari, Microsoft si posiziona come la quarta società quotata più preziosa al mondo.

Nonostante il suo dominio, le azioni Microsoft sono scese del 18% dall’inizio dell’anno. Questo calo è attribuito principalmente al rapporto sugli utili del secondo trimestre fiscale e a un generale peggioramento del sentiment verso le società software. Il titolo ha subito una flessione a fine gennaio dopo che Microsoft ha riportato spese più elevate del previsto e un rallentamento della crescita dei ricavi cloud, sollevando preoccupazioni sul fatto che gli investimenti nell’AI possano richiedere più tempo per generare ritorni. Inoltre, la svendita generalizzata nel settore è stata alimentata dai timori che l’AI possa sconvolgere l’industria software.

La Ricerca dell’Autosufficienza AI da parte di Microsoft

Mustafa Suleyman, responsabile AI di Microsoft, ha recentemente dichiarato al Financial Times che l’azienda è determinata a raggiungere la “vera autosufficienza” nell’intelligenza artificiale. Ciò implica la creazione di propri modelli avanzati e una progressiva riduzione della dipendenza da OpenAI, anche se la partnership continuerà. L’obiettivo è allontanarsi dalla dipendenza da fornitori tecnologici esterni.

Suleyman ha spiegato che questa svolta strategica è seguita a una ristrutturazione del rapporto tra Microsoft e OpenAI nell’ottobre 2025. L’accordo rivisto ha trasformato l’investimento di 13,75 miliardi di dollari di Microsoft in una partecipazione del 27% in OpenAI Group PBC, valutato circa 135 miliardi di dollari. L’accordo ha inoltre esteso i diritti di proprietà intellettuale di Microsoft sia per i modelli AI sia per i prodotti fino al 2032, includendo anche i modelli post-AGI (Artificial General Intelligence). Secondo Bloomberg, Microsoft continuerà a ricevere il 20% dei ricavi di OpenAI. Nel frattempo, OpenAI ha ottenuto la possibilità di cercare risorse di calcolo al di fuori di Azure e attrarre nuovi investitori, mentre Microsoft si è assicurata il diritto di sviluppare autonomamente l’AGI, da sola o con altri partner.

Microsoft 365 Copilot è il prodotto di punta AI dell’azienda, fungendo da assistente “AI-first” integrato in tutta la suite Microsoft 365. Sfrutta grandi modelli linguistici e i dati organizzativi di Microsoft Graph — incluse email, chat e documenti — per offrire supporto contestuale. Questo strumento è diventato un importante motore delle performance finanziarie di Microsoft. Nell’ultimo trimestre, i ricavi del segmento Productivity and Business Processes sono aumentati del 16% su base annua, raggiungendo 34,1 miliardi di dollari, trainati dalla crescita di Microsoft 365 Commercial Cloud, in particolare Microsoft 365 E5 e Copilot. Il CEO Satya Nadella ha rivelato che sono attivi ora 15 milioni di abbonamenti Copilot. Tuttavia, la forte dipendenza di Copilot dai modelli linguistici di OpenAI, ospitati tramite Azure OpenAI Service, ha evidenziato i rischi di dipendere da un unico fornitore — inducendo Microsoft ad accelerare lo sviluppo AI interno.

Suleyman ha sottolineato: “Dobbiamo creare i nostri modelli fondamentali all’avanguardia, utilizzando capacità di calcolo su scala gigawatt e alcuni dei migliori team di ricerca AI al mondo.” Microsoft sta investendo fortemente nella raccolta e strutturazione dei vasti set di dati necessari per addestrare questi sistemi avanzati. Ha aggiunto che i modelli proprietari dell’azienda dovrebbero debuttare “nel corso di quest’anno.” L’obiettivo è conquistare una quota maggiore del mercato enterprise offrendo “AGI di livello professionale” — strumenti AI progettati per gestire compiti routinari per i lavoratori della conoscenza.

Curiosamente, il percorso di Microsoft verso l’indipendenza AI era iniziato anche prima della ristrutturazione della partnership con OpenAI. Nell’agosto 2025, Microsoft AI ha introdotto MAI-1-preview, un modello interno “mixture-of-experts” addestrato su circa 15.000 GPU NVIDIA H100, con piani di integrazione in alcune funzionalità testuali di Copilot. L’azienda sta inoltre avanzando verso l’autosufficienza hardware, avendo recentemente lanciato l’acceleratore Maia 200, il suo processore di seconda generazione sviluppato internamente. Le prime unità sono state inviate al team di superintelligenza di Microsoft per generare dati per i futuri modelli AI. Questi chip supporteranno anche Copilot per le aziende e alimenteranno modelli AI — inclusi gli ultimi di OpenAI — disponibili per i clienti cloud di Microsoft.

Oltre al suo impegno centrale per l’indipendenza AI, Microsoft sta diversificando le sue partnership AI. L’azienda ora ospita modelli di xAI, Meta, Mistral e Black Forest Labs nei suoi data center, e ha iniziato a utilizzare i modelli di Anthropic per la programmazione e all’interno della suite Microsoft 365.

È il Momento Giusto per Investire in MSFT?

L’impegno di Microsoft per la “vera autosufficienza” segna un’evoluzione significativa — dal ruolo di principale distributore di OpenAI a competitivo diretto nello sviluppo di modelli AI avanzati. Questo approccio è progettato per dare a Microsoft il controllo end-to-end sulla propria infrastruttura AI, dall’hardware e infrastruttura fino al livello di intelligenza, riducendo il rischio di dipendenza da terzi. Molti vedono ciò come un vantaggio strategico e di lungo periodo per gli azionisti MSFT.

• Microsoft ottiene maggiore controllo sul proprio futuro AI, riducendo al minimo la dipendenza da un solo partner.
• L’implementazione di modelli proprietari può ridurre i costi di licenza verso OpenAI, potenzialmente aumentando i margini di profitto.
• I modelli personalizzati consentono a Microsoft di adattare soluzioni AI per i clienti aziendali, potenzialmente ampliando la quota di mercato nell’AI business.

Tuttavia, questa strategia non è priva di sfide. Lo sviluppo di modelli proprietari all’avanguardia richiede investimenti significativi nell’infrastruttura, portando a maggiori spese in conto capitale — un fattore che ha recentemente pesato sulle azioni Microsoft. L’azienda deve anche affrontare limiti nella capacità di calcolo AI, costringendola a bilanciare le risorse tra progetti AI interni e le esigenze dei clienti cloud esterni. La CFO Amy Hood ha osservato che se tutte le ultime GPU di Microsoft fossero state destinate ad Azure, la crescita cloud nel secondo trimestre fiscale avrebbe superato il 40%.

Nel complesso, i benefici a lungo termine della ricerca di indipendenza AI da parte di Microsoft sembrano superare i rischi. Con le azioni MSFT in calo dopo gli ultimi risultati, il titolo potrebbe rappresentare un’opportunità interessante per gli investitori di lungo periodo.

Gli analisti di Wall Street restano estremamente positivi su Microsoft, con un consenso sul rating “Strong Buy”. Su 50 analisti, 41 raccomandano “Strong Buy”, quattro suggeriscono “Moderate Buy” e cinque consigliano di mantenere. Il target di prezzo medio è di 595,60 dollari, indicando un potenziale rialzo del 48,4% rispetto all’ultimo prezzo di chiusura.