5 Domande Chiave degli Analisti da Conoscere dalla Discussione sugli Utili del Q4 di Cisco

Panoramica degli utili del Q4 CY2025 di Cisco

Cisco ha riportato una crescita impressionante dei ricavi nel suo secondo trimestre fiscale 2026, che corrisponde al quarto trimestre del 2025. L’azienda ha beneficiato di una domanda elevata per infrastrutture AI e prodotti di networking avanzati. La leadership ha osservato che gli ordini di prodotti sono aumentati a doppia cifra in tutte le regioni e tipologie di clienti, con i fornitori di cloud hyperscale particolarmente interessati. Il CEO Charles Robbins ha attribuito questi risultati a un’impennata degli ordini legati all’AI e all’adozione diffusa delle tecnologie di networking più recenti, sottolineando il ruolo fondamentale dell’azienda in questo periodo di trasformazione. Nonostante questi progressi, il management ha riconosciuto che i prezzi più alti della memoria hanno esercitato pressione sui margini lordi durante il trimestre.

Considerando questi risultati, è ora un buon momento per investire in Cisco?

Punti salienti finanziari chiave per il Q4 CY2025 di Cisco

• Ricavi totali: 15,35 miliardi di dollari, superando le aspettative degli analisti di 15,12 miliardi di dollari (crescita annua del 9,7%, 1,5% sopra le stime)
• Utile per azione (EPS) rettificato: 1,04 dollari, battendo le previsioni di 1,02 dollari (1,7% sopra le stime)
• EBITDA rettificato: 5,97 miliardi di dollari, superiore alla stima di 5,81 miliardi di dollari (margine del 38,9%, 2,8% sopra le aspettative)
• Previsioni sui ricavi dell’intero anno: Aumentate a 61,45 miliardi di dollari come valore mediano, in crescita dell’1,4% rispetto alla guida precedente
• Previsioni sull’EPS rettificato dell’anno intero: Leggermente alzate a 4,15 dollari come valore mediano
• Margine operativo: 24,6%, rispetto al 22,3% del trimestre dell’anno precedente
• Ricavi ricorrenti annuali: 31 miliardi di dollari, leggermente sotto le aspettative degli analisti di 31,63 miliardi di dollari (crescita annua del 3%)
• Billings: 15,78 miliardi di dollari a fine trimestre, riflettendo un aumento del 10,3% anno su anno
• Capitalizzazione di mercato: 303,6 miliardi di dollari

Sebbene i commenti dei dirigenti siano sempre interessanti, le domande degli analisti durante le call sugli utili spesso rivelano intuizioni più profonde e affrontano argomenti complessi o delicati. Ecco alcune delle domande più rilevanti poste dagli analisti durante la call:

Le 5 principali domande degli analisti sulla call degli utili del Q4 di Cisco

• Amit Daryanani (Evercore ISI): Ha chiesto informazioni sulla composizione e sulle prospettive di crescita dei prodotti di infrastruttura AI, inclusi i nuovi rilasci di chip. Il CEO Robbins ha chiarito che l’obiettivo di ordini AI da 5 miliardi di dollari non include i recenti lanci di prodotti, con la domanda attuale principalmente suddivisa tra sistemi e ottiche.
• Tal Liani (Bank of America Securities): Ha chiesto chiarimenti sulla concentrazione della crescita del Q4 nel networking e sulla motivazione dietro una guida sequenziale più bassa. Il CFO Mark Patterson ha spiegato che la forza nel networking è stata ampia e che fattori stagionali e la tempistica degli ordini degli hyperscaler causano variabilità tra i trimestri.
• Aaron Rakers (Wells Fargo): Ha esplorato la strategia di Cisco per scalare il networking AI e la sua partnership con NVIDIA. Robbins ha osservato che, mentre le soluzioni di scale-up sono in sviluppo, lo slancio attuale è guidato da architetture di scale-out e da una crescente collaborazione con NVIDIA.
• Samik Chatterjee (JPMorgan): Ha chiesto informazioni sui nuovi prodotti ottici e sul ciclo di aggiornamento del networking nei campus. Robbins ha evidenziato una forte domanda per ottiche ad alta efficienza energetica e ha affermato che il rinnovamento dei campus è solo all’inizio, con una rapida adozione tra i clienti enterprise.
• Karl Ackerman (BNP Paribas): Ha cercato chiarimenti sulle prospettive per il segmento sicurezza durante la transizione di Splunk. Robbins ha riconosciuto impatti sui ricavi a breve termine ma ha espresso fiducia che i nuovi prodotti stiano guadagnando trazione e si aspetta che il core business della sicurezza torni a una crescita vicina alle due cifre una volta conclusa la transizione.

Catalizzatori futuri da monitorare

Guardando avanti, il nostro team monitorerà diversi fattori chiave nei prossimi trimestri:

• La velocità con cui gli ordini di infrastruttura AI vengono convertiti in ricavi riconosciuti
• La domanda continua per il networking di nuova generazione nei campus, man mano che le organizzazioni sostituiscono le apparecchiature obsolete
• Segnali di stabilizzazione o di una nuova crescita nel segmento della sicurezza, man mano che prosegue la transizione di Splunk al cloud
• La capacità di Cisco di gestire le pressioni sui margini dovute ai costi più alti dei componenti e l’impatto dei nuovi lanci di prodotti sulla crescita

Il titolo Cisco attualmente è scambiato a 76,71 dollari, in calo rispetto agli 85,54 dollari prima dell’annuncio degli utili. È un’opportunità di acquisto?

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