Le azioni Itron salgono dell'8% grazie a utili del quarto trimestre superiori alle attese, ricavi in calo su base annua

Itron Inc. ITRI ha riportato un utile per azione (EPS) non-GAAP di $2,46 per il quarto trimestre 2025, superando la stima Zacks Consensus del 12,3%. L’azienda aveva riportato un utile per azione di $1,35 nello stesso trimestre dell’anno precedente. L’aumento riflette un reddito operativo non-GAAP più elevato, insieme a un beneficio fiscale nel quarto trimestre del 2025.

Itron ha riportato ricavi trimestrali pari a $572 milioni, in calo del 7% su base annua ma superiori alla fascia alta della guidance ($555–$565 milioni). La stima Zacks Consensus era fissata a $561,8 milioni. Il calo dei ricavi è stato attribuito principalmente agli sforzi di ottimizzazione del portafoglio, alle minori vendite di prodotti elettrici legacy in EMEA, alla tempistica delle implementazioni di progetti in Nord America e a un’attività più debole nelle Networked Solutions.

I ricavi dell’intero anno sono stati pari a $2,4 miliardi, in calo del 3%.

Durante il trimestre, per rafforzare la propria strategia di resilienza delle utility, Itron ha acquisito Urbint, che offre soluzioni basate su AI per la preparazione alle emergenze, la prevenzione dei danni e la sicurezza dei lavoratori, e Locusview, la cui piattaforma digitale di costruzione semplifica i progetti dalla pianificazione alla chiusura grazie alla raccolta delle infrastrutture as-built sul campo. Con il completamento di entrambe le acquisizioni, l’azienda ha lanciato un nuovo segmento di reporting Resiliency Solutions. Questa espansione amplia le capacità di Itron lungo l’intero ciclo di vita degli asset, dalla pianificazione e costruzione della rete alle operazioni, manutenzione e protezione, integrando i nuovi team nel proprio ecosistema.

Per il 2026, Itron prevede che il nuovo segmento Resiliency Solutions contribuirà con circa $65–$70 milioni di ricavi, con margini lordi intorno al 70%. Le acquisizioni dovrebbero incrementare immediatamente la crescita dei ricavi, i margini e l’EBITDA, ma diluiranno l’EPS 2026 a causa di un minore reddito da interessi dopo l’esborso di $850 milioni. L’aumento dell’EPS è previsto entro la fine del 2027.

I ricavi da Prodotti sono stati di $474,3 milioni (83% dei ricavi totali), in calo del 10,9% su base annua. I ricavi da Servizi sono stati pari a $97,3 milioni (17%), in aumento del 21%.

Le prenotazioni di Itron sono state di $737 milioni, portando le prenotazioni dell’intero anno a $2,1 miliardi, mentre l’arretrato è ammontato a $4,5 miliardi alla fine del trimestre riportato. La domanda sostenuta per Grid Edge Intelligence ha spinto l’arretrato del segmento Outcomes di Itron a un nuovo massimo storico. Le prenotazioni del quarto trimestre sono state trainate da numerose soluzioni Grid Edge volte a modernizzare la rete e migliorare l’affidabilità delle infrastrutture, incluso un nuovo ampliamento pluriennale e multi-applicativo della collaborazione di lunga data con Exelon.

Nonostante i risultati contrastanti, le azioni ITRI sono salite del 7,9% e hanno chiuso la sessione di trading a $96,43 il 17 febbraio. Le azioni sono inoltre aumentate del 2% nel pre-market di oggi. Il titolo ha registrato un calo del 7,1% nell’ultimo anno, contro una crescita del 10,3% dell’industria Zacks Electronics-Testing Equipment.

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Dettaglio dei Segmenti

Device Solutions (18,3% dei ricavi totali): I ricavi sono scesi del 3% (7% a valuta costante, cc) a $104,8 milioni a causa delle minori vendite di prodotti elettrici legacy e della tempistica dei progetti. Questo segmento continua ad essere influenzato dalla razionalizzazione del portafoglio.

Networked Solutions (61,6%): I ricavi sono diminuiti del 15% a $352 milioni, principalmente a causa della programmazione o della tempistica delle implementazioni dei progetti.

Outcomes (19,6%): I ricavi sono aumentati del 23% (o 22% a cc) a $111,8 milioni, trainati dalla crescita dei ricavi ricorrenti, dall’aumento dei servizi di delivery e dall’espansione dei ricavi ricorrenti.

Resiliency Solutions (0,5%): I ricavi di $3 milioni riflettono il contributo parziale del trimestre dall’acquisizione di Urbint, conclusa il 3 novembre 2025. A partire dal primo trimestre 2026, i risultati combinati di Locusview e Urbint saranno inclusi in questo segmento.

Dettagli Operativi

Il margine lordo di Itron per il trimestre è salito significativamente al 40,7%, con un miglioramento di 580 punti base su base annua. Questo aumento è stato attribuito a un mix favorevole di prodotti e clienti.

Le spese operative non-GAAP sono rimaste quasi invariate a $142 milioni.

Il reddito operativo non-GAAP è stato di $90,6 milioni rispetto ai $70,6 milioni dello stesso trimestre dell’anno precedente. Il rialzo è stato determinato da un margine lordo più elevato. I margini operativi non-GAAP sono aumentati di 440 punti base al 15,9%.

L’EBITDA rettificato è salito del 21% su base annua a $98,8 milioni. I margini EBITDA rettificati hanno guadagnato 400 punti base, raggiungendo il 17,3%.

Stato Patrimoniale e Flussi di Cassa

Al 31 dicembre 2025, la liquidità e le disponibilità liquide ammontavano a 1,02 miliardi rispetto a $1,3 miliardi al 30 settembre 2025. Il calo sequenziale è stato dovuto principalmente all’acquisizione di Urbint per $325 milioni e al riacquisto di azioni per $100 milioni, parzialmente compensati dalla solidità del free cash flow.

Al 31 dicembre, il debito netto a lungo termine era di $788,8 milioni, invariato rispetto al 30 settembre 2024.

Itron ha generato $119 milioni di flusso di cassa operativo nel trimestre riportato rispetto a $80 milioni nello stesso trimestre dell’anno precedente.

Nel quarto trimestre, il free cash flow ha raggiunto $112 milioni, in aumento rispetto ai $70 milioni del trimestre dell’anno precedente. Una migliore gestione del capitale circolante e utili più elevati hanno sostenuto questa performance.

Guidance Finanziaria

Per il primo trimestre del 2026, Itron prevede ricavi tra $565 milioni e $575 milioni, suggerendo una diminuzione del 6% su base annua al punto medio.

L’EPS non-GAAP è previsto tra $1,20 e $1,30, indicando un calo del 18% su base annua al punto medio. Il calo del reddito da interessi legato alle acquisizioni dovrebbe ridurre di circa 13 centesimi per azione l’EPS del primo trimestre 2026.

Per il 2026, il management prevede ricavi compresi tra $2,35 miliardi e $2,45 miliardi, suggerendo un aumento dell’1% su base annua al punto medio.

L’EPS non-GAAP è stimato nella fascia $5,75–$6,25, indicando un calo del 16% su base annua al punto medio. Il calo del reddito da interessi legato alle acquisizioni dovrebbe ridurre di circa 38 centesimi per azione l’EPS 2026.

Zacks Rank di ITRI

Attualmente, Itron ha uno Zacks Rank #4 (Sell).

Puoi vedere l’elenco completo delle azioni Zacks #1 Rank (Strong Buy) di oggi qui.

Performance Recente di Altre Aziende

Fortive Corporation FTV ha riportato un EPS rettificato per il quarto trimestre 2025 di 90 centesimi dalle operazioni continuative, superando la Zacks Consensus Estimate di 83 centesimi. Il risultato netto è aumentato del 12,5% su base annua. I ricavi sono aumentati del 4,6% su base annua a $1,12 miliardi. Il dato ha superato la Zacks Consensus Estimate del 2,6%. I ricavi core sono saliti del 3,3%.

AMETEK, Inc. AME ha riportato i risultati del quarto trimestre 2025, in cui sia il fatturato che l’utile netto hanno superato la Zacks Consensus Estimate. AMETEK ha comunicato un utile per azione non-GAAP di $2,01 per il quarto trimestre, battendo la Zacks Consensus Estimate del 3,6%. Il dato è aumentato del 7,5% su base annua. I ricavi di AMETEK per il quarto trimestre sono stati di $2 miliardi, superando la Zacks Consensus Estimate del 2,6%. Il dato è aumentato del 13,4% su base annua.

Teradyne TER ha riportato un utile per azione non-GAAP di $1,8 per il quarto trimestre 2025, superando la Zacks Consensus Estimate del 32,22% e crescendo dell’89,5% su base annua. I ricavi di TER sono stati di $1,08 miliardi, battendo la Zacks Consensus Estimate dell’11,82% e aumentando del 43,7% su base annua.