Cosa dovresti sapere sul rapporto di crescita economica di venerdì

Principali approfondimenti

• Le previsioni suggeriscono che il PIL sia cresciuto a un ritmo annualizzato del 2,5% nel quarto trimestre, rallentando rispetto alla crescita del 4,4% registrata nel trimestre precedente.

• La produzione economica del paese è stata negativamente influenzata dalla chiusura record del governo avvenuta lo scorso autunno.

• Il tasso di crescita previsto rappresenta un aumento moderato, indicando che l'economia sta mantenendo un progresso costante.

L'economia sembra crescere a un ritmo stabile, evitando sia una recessione causata dai dazi che un'esplosione trainata dall'intelligenza artificiale.

Il Bureau of Economic Analysis dovrebbe annunciare venerdì che il PIL, aggiustato per l'inflazione, è cresciuto a un tasso annuale del 2,5% nel quarto trimestre, in calo rispetto al 4,4% del terzo trimestre, secondo un sondaggio condotto da Dow Jones Newswires e The Wall Street Journal.

Se il rapporto sarà in linea con queste previsioni, confermerà che l'economia ha continuato a espandersi, grazie soprattutto agli investimenti significativi nei data center a supporto della competizione in corso nell’IA. Sebbene la spinta derivante dall’IA possa aiutare a contrastare gli effetti della prolungata chiusura del governo, è improbabile che sia abbastanza forte da segnalare una ripresa economica drammatica.

Implicazioni economiche

Se la crescita del PIL dovesse soddisfare le aspettative, dimostrerebbe la resilienza dell'economia nonostante le incertezze dell'ultimo anno.

Brian Wesbury, capo economista di First Trust, ha osservato: "Quando la produzione aumenta più rapidamente dell'occupazione, la produttività è in crescita, forse grazie ai progressi nell’IA. Tuttavia, non prevediamo che il PIL reale mantenga una crescita superiore al 3,0% e ci aspettiamo un ritmo più lento nel primo trimestre. È decisamente troppo presto per dichiarare una nuova era di espansione guidata dalla tecnologia".

Si prevede inoltre che il PIL rimanga ben al di sotto del tasso di crescita del 15% recentemente previsto dal Presidente Donald Trump.

Tuttavia, un altro periodo di crescita robusta segnerebbe una ripresa rispetto al primo trimestre, quando l'economia si è contratta sulla carta mentre le aziende aumentavano le importazioni in vista delle misure tariffarie dell'amministrazione. (Secondo i calcoli della BEA, le importazioni riducono le cifre del PIL.)

Inoltre, ciò significherebbe che il 2025 si è concluso con un tasso di crescita medio, invece della flessione temuta da molti analisti lo scorso anno quando Trump aveva proposto dazi su quasi tutti i partner commerciali degli Stati Uniti. Sebbene i dazi abbiano comunque influenzato l’economia, il loro impatto è stato attenuato dalla riduzione dei livelli iniziali e dall’introduzione di varie esenzioni.

Sal Guatieri, senior economist di BMO Capital Markets, ha commentato: "Per l’intero anno, il tasso di crescita previsto del 2,2% rappresenterebbe un passo indietro rispetto al 2,8% del 2024, ma resta comunque un risultato molto migliore rispetto a quanto temuto durante il picco del conflitto commerciale".

I dati pubblicati venerdì saranno una stima preliminare, soggetta a due successive revisioni man mano che saranno disponibili più dati, con i numeri finali previsti per aprile.