Studio della Federal Reserve: Kalshi potrebbe diventare uno strumento migliore per misurare le aspettative macroeconomiche

BlockBeats News, il 19 febbraio, tre ricercatori della Federal Reserve degli Stati Uniti hanno affermato che il mercato predittivo Kalshi supera gli strumenti esistenti nella misurazione in tempo reale delle aspettative macroeconomiche e dovrebbe quindi essere incluso nel processo decisionale della Federal Reserve.

Questo rapporto di ricerca, intitolato "L'ascesa di Kalshi e dei mercati macro", è stato pubblicato il 12 febbraio e gli autori sono Anthony Diercks, capo economista del Federal Reserve Board, Jared Dean Katz, assistente di ricerca della Federal Reserve, e Jonathan Wright, assistente di ricerca della Johns Hopkins University.

Lo studio confronta i dati di Kalshi con le previsioni implicite dei mercati tradizionali e dei sondaggi, per esaminare come le aspettative del mercato sui risultati economici futuri cambino in base alle notizie macroeconomiche e alle dichiarazioni dei responsabili delle politiche.

"Gestire le aspettative è al centro della politica macroeconomica moderna. Tuttavia, gli strumenti su cui di solito facciamo affidamento — sondaggi e derivati finanziari — presentano molti difetti", hanno affermato i ricercatori, aggiungendo che Kalshi può catturare "direttamente e in tempo reale" le "convinzioni" del mercato. "Il mercato Kalshi offre un benchmark ad alta frequenza, continuamente aggiornato e ricco di informazioni distribuite, che è prezioso sia per i ricercatori che per i responsabili delle politiche."

"In generale, riteniamo che Kalshi dovrebbe essere utilizzato per fornire la funzione di densità di probabilità neutrale al rischio riguardo alle decisioni del Federal Open Market Committee in specifiche riunioni," affermano, sottolineando che il benchmark attuale "è troppo distante dalle decisioni sui tassi di politica monetaria".

Tuttavia, il documento di ricerca della Federal Reserve è solo "materiale preliminare distribuito per stimolare la discussione" e non influenzerà le decisioni della banca centrale.

La Federal Reserve sottolinea che uno dei vantaggi di Kalshi nell'esaminare le aspettative macroeconomiche è la sua "ricca dinamica intraday". I ricercatori affermano: "Queste probabilità reagiscono rapidamente e ragionevolmente agli sviluppi significativi." Ad esempio, dopo i discorsi dei membri del Federal Reserve Board Christopher Waller e Michelle Bowman, la probabilità implicita di un taglio dei tassi a luglio è salita al 25%, ma è poi diminuita dopo che il rapporto sull'occupazione di giugno ha superato le aspettative. I ricercatori aggiungono: "Kalshi fornisce la distribuzione aggiornata più rapidamente attualmente disponibile per molti indicatori macroeconomici chiave."