CRISPR Therapeutics guadagna dopo i risultati trimestrali mentre crescono le speranze sulla pipeline

Le azioni di CRISPR Therapeutics AG (NASDAQ: CRSP) sono salite di oltre il 12% dopo che il pioniere dell’editing genetico ha riportato i risultati del quarto trimestre 2025 il 13 febbraio. A prima vista, ciò potrebbe sembrare contraddittorio.

L’azienda ha registrato una perdita netta superiore alle previsioni e i ricavi sono stati solo una frazione di quanto atteso.

Tuttavia, CRISPR rappresenta una storia di lungo termine che è ancora nelle sue fasi iniziali. L’azienda ha superato la fase di prova del concetto, ma gli investitori dovranno essere pazienti. Il ritorno dell’investimento, mentre l’azienda entra in una fase di crescita matura, probabilmente è distante uno o due anni.

Contestualizzare il Report degli Utili

Nel dicembre 2023, CRISPR ha ricevuto l’approvazione della Food & Drug Administration (FDA) statunitense per CASGEVY. Questa era la terapia genica di punta dell’azienda per l’anemia falciforme e la beta talassemia. È stata la prima tecnologia di editing genetico CRISPR/Cas9 ad essere approvata dalla FDA.

Tuttavia, le azioni CRSP sono scese di circa il 19% da quell’annuncio. Parte di ciò è dovuto al fatto che la crescita era già stata scontata nel prezzo. Tuttavia, parte della causa risiede nella natura della partnership di CRISPR con Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: VRTX).

La partnership è stata fondamentale per ottenere l’approvazione di CASGEVY. Ma comporta anche un accordo di ripartizione dei ricavi in base al quale CRISPR riconosce i ricavi solo dopo che Vertex ha recuperato una certa quota dei costi di lancio e produzione. Così, mentre CASGEVY ha generato 54 milioni di dollari nell’ultimo trimestre, CRISPR ha riportato ricavi trimestrali per soli 0,86 milioni di dollari.

Questo aiuta a inquadrare la tesi d’investimento per le azioni CRSP. Da un lato, c’è un aumento dei pazienti che ricevono CASGEVY. Dall’altro, l’azienda sta riportando perdite operative più elevate mentre lavora per portare sul mercato altri candidati dalla pipeline. Il dato chiave potrebbe essere il saldo di cassa e investimenti dell’azienda, che si aggira attorno a 1,9 miliardi di dollari. Questo dovrebbe garantire un orizzonte di tre o quattro anni.

La Pipeline è la Chiave

Anche se l’adozione di CASGEVY dovesse continuare ad accelerare, ci sono costi strutturali che renderanno difficile la sostenibilità finanziaria. I trattamenti vengono somministrati una sola volta e hanno un costo elevato. Questo richiederà piani di pagamento che dilazioneranno il riconoscimento dei ricavi.

Ed è qui che, come per la maggior parte delle azioni biotech, entra in gioco la pipeline di CRISPR. Uno dei candidati più promettenti è CTX611. Questo è in fase di sperimentazione clinica per la prevenzione dei coaguli di sangue (causati da ictus o trombosi venosa profonda). Il trattamento mira alla proteina Fattore XI, coinvolta nella formazione dei coaguli dannosi, senza influenzare la normale coagulazione per i piccoli tagli quotidiani.

Attualmente, CRISPR sta testando CTX611 (SRSD107) in una sperimentazione di Fase 2 per l’artroplastica totale del ginocchio (TKA). La coagulazione del sangue è una complicazione post-operatoria comune nelle procedure TKA.

I primi dati sugli esseri umani mostrano che è stato ben tollerato e produce effetti forti e duraturi, con la possibilità di una somministrazione poco frequente, anche ogni sei settimane, tramite la piattaforma siRNA dell’azienda, che consente anche una reversibilità progettata.

Se studi più ampi confermeranno un rischio di sanguinamento ridotto e una somministrazione comoda e poco frequente, CTX611 potrebbe accedere a un mercato globale degli anticoagulanti di circa 20 miliardi di dollari e diventare un importante motore di crescita.

Una Cosa da Verificare Prima di Investire in Azioni CRSP

Il sentiment degli analisti conferma la narrazione “aspetta e vedi” per CRISPR Therapeutics. Il giudizio medio è Hold, sottolineato da due raccomandazioni di vendita. Ciò include il recente rating Underweight emesso da Morgan Stanley. In particolare, la società ha assegnato un prezzo obiettivo di 33 dollari alle azioni CRSP, che le porterebbe a circa il 10% dal minimo a 52 settimane.

Sebbene il grafico complessivo non sembrerebbe sostenere un tale movimento, che spingerebbe le azioni in ribasso di circa il 37%, è importante notare che al momento della stesura, le azioni CRSP erano scambiate proprio sulla media mobile a 200 giorni. Questa ha agito da supporto da novembre e una rottura confermata al ribasso potrebbe portare a un aumento dei venditori.

Le Azioni CRSP Sono da Possedere, Non da Trattare

È stato un percorso movimentato per gli azionisti di lungo termine di CRSP. Ma è importante notare che non è stato non redditizio. Dall’offerta pubblica iniziale dell’azienda nel 2016, gli investitori hanno ricevuto un rendimento totale di oltre il 277%. Tuttavia, ciò include un periodo nel 2020 e 2021 in cui il titolo è stato coinvolto nella mania dei meme-stock, che potrebbe aver incoraggiato alcuni a incassare i profitti.

Il punto è che CRISPR Therapeutics sta mantenendo le promesse della sua pipeline. Tuttavia, non lo sta facendo con la rapidità che alcuni investitori vorrebbero. Le azioni CRSP potrebbero non essere adatte a trader di breve termine che cercano forti movimenti di prezzo. Ma potrebbero essere una scelta ideale per investitori che hanno spazio in portafoglio per un titolo con potenziale di guadagni significativi entro la fine del decennio.