Rhythm Pharmaceuticals è ben posizionata, secondo l’analista potrebbe conquistare una grande quota del mercato raro dell’obesità

RBC Capital Markets ha avviato la copertura su Rhythm Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:RYTM), definendola una biotech in fase commerciale che sta aprendo la strada nel mercato dell’obesità genetica rara.

L’analista Lisa Walter ha scritto mercoledì che il successo di Rhythm Pharmaceuticals nella Fase 3 sull’obesità ipotalamica (HO) nel 2025 ha portato a un rally del titolo e a un incremento della capitalizzazione di mercato di circa 3,5 miliardi di dollari.

L’obesità ipotalamica è una rara forma di obesità che deriva da danni all’ipotalamo, una regione cerebrale che regola appetito e metabolismo.

Opportunità nell’Obesità Rara

Nell’aprile 2025, Rhythm Pharmaceuticals ha pubblicato i risultati principali dello studio pivotale di Fase 3 TRANSCEND, che ha valutato setmelanotide, un agonista del recettore melanocortinico-4 (MC4R), per questa rara forma di obesità.

Lo studio ha raggiunto il suo endpoint primario con una riduzione statisticamente significativa e clinicamente rilevante dell’indice di massa corporea (BMI) con setmelanotide in pazienti adulti e pediatrici rispetto al placebo, mostrando una differenza nella riduzione del BMI aggiustata per placebo del -19,8% (N=120).

L’azienda commercializza setmelanotide con il marchio Imcivree per l’obesità sindromica o monogenica dovuta alla sindrome di Bardet-Biedl per pazienti di età pari o superiore a due anni. Le vendite del terzo trimestre hanno raggiunto i 51,3 milioni di dollari.

L’analista Walter ha affermato che i dati disponibili indicano che Imcivree può ridurre in modo significativo il BMI sia come terapia singola che in combinazione con i GLP-1, gestendo anche la fame — un sintomo chiave.

RBC ha avviato la copertura con rating Outperform e una previsione di prezzo di 145 dollari.

Citando un sondaggio, RBC ha osservato che in media il 56% prevede di iniziare Imcivree nei pazienti HO entro un anno dall’approvazione, con il 50% che intende utilizzarlo insieme ai GLP-1.

Con una stima di circa 27.000 pazienti globali aggiuntivi che potrebbero espandere l’attuale mercato indirizzabile di Imcivree di circa 10.000–12.000 persone — e senza terapie approvate o una concorrenza significativa — Walter vede la possibilità che i ricavi di Imcivree superino i 2 miliardi di dollari entro il 2030 grazie all’espansione nell’HO.

Aggiornamento FDA

Nel novembre 2025, la Food and Drug Administration (FDA) degli Stati Uniti ha esteso di tre mesi il periodo di revisione per la supplemental New Drug Application di setmelanotide per l’obesità ipotalamica acquisita, dal 20 dicembre 2025 al 20 marzo 2026.

L’analista Walter ha scritto: “RYTM è ben posizionata per la crescita futura con asset di nuova generazione, che possono aumentare la praticità e migliorare il profilo di tollerabilità di Imcivree.”

Rhythm sta inoltre sviluppando setmelanotide per la Sindrome di Prader-Willi (PWS), un’altra rara forma di obesità.

Pur se Soleno Therapeutics Inc. (NASDAQ:SLNO) con Vykat XR riduce la fame, l’analista di RBC Capital afferma che Rhythm ha l’opportunità di conquistare una quota significativa di mercato dopo che i recenti risultati della Fase 2 hanno dimostrato una riduzione sia del BMI che della fame, con un profilo di sicurezza più favorevole.

RBC prevede fino al 20% di penetrazione del mercato USA e vendite di picco pari a 1,3 miliardi di dollari entro il 2034.

Andamento del prezzo di RYTM: Le azioni Rhythm sono in calo dello 0,64% a 100,65 dollari al momento della pubblicazione giovedì, circa il 18,2% al di sotto del massimo a 52 settimane, secondo i dati di Benzinga Pro.