Il prezzo dell’oro si mantiene sopra i 5000 dollari, la competizione tra rifugio sicuro e tassi d’interesse entra in una nuova fase

⑴ Il prezzo internazionale dell'oro rimane stabile vicino ai massimi storici. I futures sull'oro di New York sono saliti dello 0,7% nelle prime ore di venerdì, raggiungendo i 5030,70 dollari, mantenendo con successo la soglia psicologica dei 5000 dollari. Questo livello di prezzo storico riflette la profonda interazione tra la forte domanda di asset rifugio e l'incertezza macroeconomica. ⑵ Il rischio geopolitico è attualmente il principale sostegno al prezzo dell'oro. Il dispiegamento militare degli Stati Uniti in Medio Oriente e le preoccupazioni per possibili attacchi contro l'Iran continuano ad alimentare la domanda di beni rifugio. Sebbene il mercato abbia già in parte scontato questo fattore, finché il rischio di conflitto persiste, il premio di rischio dell'oro difficilmente si dissolverà. ⑶ Gli analisti di Mitsubishi UFJ Financial Group sottolineano che, dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico a gennaio, il prezzo dell'oro ha subito una forte correzione, con il trading speculativo che ha amplificato la volatilità a breve termine. Tuttavia, i fattori fondamentali che sostengono la tendenza di lungo periodo dell'oro restano solidi, tra cui la persistenza dei rischi geopolitici e il trasferimento strategico di capitali dagli asset tradizionali. ⑷ Le aspettative sui tassi d'interesse rimangono la variabile chiave per determinare la prossima direzione del prezzo dell'oro. Il mercato è concentrato sui dati della spesa personale degli Stati Uniti che saranno pubblicati venerdì; essendo un indicatore d'inflazione preferito dalla Federal Reserve, il suo andamento influenzerà direttamente le aspettative sul percorso dei tassi. Se i dati saranno inferiori alle attese, potrebbero rafforzare le aspettative di un taglio dei tassi e sostenere l'oro; se invece i dati si dimostreranno ancora elevati, potrebbero esercitare pressione sull'oro, che non offre rendimento. Sopra i 5000 dollari, l'oro sta cercando un nuovo equilibrio tra la logica del bene rifugio e quella dei tassi d'interesse.