(Kitco News) – La Corte Suprema degli Stati Uniti ha annullato venerdì mattina i dazi commerciali imposti da Donald Trump e, sebbene la decisione abbia apparentemente rimosso una grande fonte di incertezza dal mercato, dopo un breve calo, l’oro ha ripreso la sua costante tendenza al rialzo come se nulla fosse cambiato, raggiungendo nuovi massimi giornalieri e seguendo esattamente la stessa traiettoria che aveva prima dell’annuncio della sentenza.
In una decisione di maggioranza 6-3, la sentenza, redatta dal giudice capo conservatore John Roberts, ha confermato la decisione di un tribunale inferiore secondo cui la legge in questione - l’International Emergency Economic Powers Act, o IEEPA - non concedeva a Trump il potere di imporre dazi, e il suo utilizzo di questa legge del 1977 ha superato la sua autorità esecutiva.
"Il nostro compito oggi è solo quello di decidere se il potere di 'regolare ... l’importazione', come concesso al presidente nell’IEEPA, comprenda il potere di imporre dazi," ha scritto Roberts nella sentenza. "Non lo comprende."
Roberts ha scritto che "il presidente deve 'fare riferimento a una chiara autorizzazione del Congresso' per giustificare la sua straordinaria affermazione del potere di imporre dazi."
"Non può farlo."
Il giudice Brett Kavanaugh ha scritto il dissenso per conto degli altri giudici conservatori Clarence Thomas e Samuel Alito, affermando che la sentenza non impedisce necessariamente a Trump "di imporre la maggior parte, se non tutti, questi stessi tipi di dazi in base ad altre autorità statutarie."
"La decisione della corte probabilmente non limiterà molto l'autorità presidenziale in materia di dazi in futuro," ha aggiunto.
La Casa Bianca non ha rilasciato commenti immediati sulla sentenza.
Gina Bolvin, presidente della Bolvin Wealth Management Group, ha dichiarato a Kitco News che la reazione del mercato alla sentenza sui dazi è stata contenuta, il che suggerisce che fosse già ampiamente scontata nei prezzi.
“Poiché i dazi IEEPA rappresentavano circa il 60% di quelli imposti, l’impatto economico della decisione è limitato,” ha affermato, sottolineando che i titoli retail stanno beneficiando delle aspettative di una pressione sui costi più bassa.
“La sentenza supporta anche le aspettative di inflazione e aumenta la probabilità di tagli dei tassi in quanto le difficoltà legate ai dazi si attenuano—rendendola una vittoria sia per le imprese che per i consumatori,” ha aggiunto Bolvin.
Jeff Buchbinder, Chief Equity Strategist di LPL Financial, ha detto a Kitco News che la questione è tutt’altro che finita.
“Sfrutteremmo un rimbalzo di breve termine sulla sentenza della Corte Suprema perché l’amministrazione Trump si sposterà rapidamente su altre basi legali per sostituire i dazi mentre i deficit aumentano nel frattempo,” ha affermato. “Tuttavia, se dazi più bassi aiutano a raffreddare l’inflazione, ciò potrebbe rafforzare le aspettative per tagli dei tassi da parte della Fed più avanti quest’anno.”
Jamie Cox, Managing Partner di Harris Financial Group, ha dichiarato che la sentenza è positiva per l’inflazione e il percorso dei tassi, ma si aspetta che l’amministrazione lotti per mantenere il più possibile delle entrate generate dai dazi.
“La decisione della Corte Suprema spianerà la strada a tagli dei tassi più rapidi, poiché le aspettative di inflazione dovute ai dazi sono ora meno rilevanti,” ha detto a Kitco News. “La questione imminente è quale nuova autorità l’amministrazione utilizzerà per salvare parte delle entrate daziarie.”
L’oro spot è stato recentemente scambiato a $5.070,84 per oncia, con un aumento dell’1,49% sul grafico giornaliero.
