Le note società di investimento Saba Capital Management e Cox Capital Partners hanno recentemente annunciato congiuntamente l'intenzione di lanciare un'offerta pubblica di acquisto in contanti per le azioni in circolazione di diverse società di sviluppo commerciale (BDC) controllate da Blue Owl Capital.

Questa operazione mira ad acquisire le partecipazioni della società target a un prezzo premium, il che potrebbe innescare un’ondata di ristrutturazioni di capitale nel settore BDC. Secondo i documenti divulgati, le due istituzioni presenteranno offerte di acquisto superiori al prezzo di mercato per le azioni negoziate pubblicamente di specifiche BDC. Tali offerte pubbliche di acquisto generalmente indicano che gli investitori ritengono che il valore degli asset della società target sia sottovalutato dal mercato, oppure cercano di aumentare la propria influenza decisionale attraverso la concentrazione delle partecipazioni. Gli osservatori di mercato sottolineano che diverse BDC coinvolte sono note per investire in debito e capitale proprio di imprese di medie dimensioni, con portafogli che coprono settori anticiclici come la sanità e i servizi tecnologici. Se l’offerta avrà successo, potrebbe rimodellare la struttura azionaria delle BDC di Blue Owl e avere un effetto dimostrativo sul sistema di valutazione di prodotti finanziari simili nel mercato secondario.