L'indice dell'inflazione della Federal Reserve di New York si riscalda a dicembre

Di Michael S. Derby

23 febbraio (Reuters) - Il livello sottostante dell'inflazione è aumentato a dicembre secondo un indicatore della Federal Reserve di New York, suggerendo ulteriori sfide per riportare la pressione complessiva dei prezzi all'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale statunitense.

La banca regionale della Fed ha dichiarato che il suo indice Multivariate Core Trend sull'inflazione è salito al 2,8% a dicembre rispetto al 2,4% del mese precedente, spinto dalle pressioni sui prezzi dei servizi esclusi quelli abitativi e dai costi dei beni.

I funzionari della Fed si aspettano che le pressioni sui prezzi diminuiscano quest'anno, poiché il sistema di ampi aumenti dei dazi all'importazione introdotto dal presidente Donald Trump esercita un impatto meno drammatico sull'inflazione.

Gran parte dello sforamento dell'obiettivo d'inflazione della banca centrale è stato attribuito ai dazi di Trump, e le preoccupazioni sulle pressioni dei prezzi hanno portato numerosi funzionari della Fed a opporsi ai tagli dei tassi d'interesse, anche se il mercato del lavoro si è indebolito.

La Fed ha abbassato il suo tasso d'interesse overnight di riferimento di tre quarti di punto percentuale lo scorso anno, portandolo nella fascia 3,5%-3,75%, livello mantenuto durante la riunione del 27-28 gennaio. I mercati si aspettano che la banca centrale tagli nuovamente i tassi quest'anno, anche se i funzionari della Fed hanno fornito poche indicazioni sulle prospettive di ulteriori allentamenti.

LA DECISIONE DELLA CORTE SUPREMA AGGIUNGE INCERTEZZA

Durante un intervento di venerdì a New York, la presidente della Fed di Dallas Lorie Logan, che era scettica riguardo ai tagli dei tassi effettuati lo scorso anno dato il persistere dell'inflazione sopra l'obiettivo, ha dichiarato di essere "cautamente ottimista" che, dato l'attuale livello di politica monetaria, "siamo sulla strada giusta affinché l'inflazione torni verso il nostro obiettivo."

"Mi aspetto che alcuni degli effetti dei dazi, in particolare sull'inflazione dei beni, cominceranno a svanire," poiché un mercato del lavoro "approssimativamente equilibrato" aiuta a raffreddare altre componenti dell'inflazione, ha affermato la Logan.

Ha osservato che il tasso Trimmed Mean Personal Consumption Expenditures, un'altra misura alternativa dell'inflazione prodotta dalla Fed di Dallas, si sta muovendo in una direzione più favorevole.

Questo indicatore cerca di misurare meglio l'inflazione escludendo le variazioni di prezzo positive e negative più estreme di ciascun mese. Su base annua, questa misura è scesa costantemente al 2,4% a dicembre dal 2,8% di agosto.

Tuttavia, il Trimmed Mean PCE è salito al 2,2% a dicembre rispetto all'1,7% di novembre su base mensile.

Il ruolo centrale degli aumenti fiscali di Trump nel guidare l'inflazione è diventato più incerto dopo che la Corte Suprema degli Stati Uniti ha annullato venerdì molti dei suoi dazi. Il presidente ha risposto annunciando nuovi importanti aumenti fiscali e potenziali tasse sulle importazioni.