Goolsbee della Fed di Chicago monitora i miglioramenti dell'inflazione prima di effettuare ulteriori tagli dei tassi

Il Presidente della Fed di Chicago Prioritizza la Riduzione dell'Inflazione Prima di Ulteriori Tagli dei Tassi

Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve di Chicago, ha sottolineato martedì che il suo principale obiettivo è ridurre l'inflazione prima di prendere in considerazione ulteriori riduzioni dei tassi di interesse.

Parlando alla Conferenza della National Association for Business Economists, Goolsbee ha espresso la speranza di ulteriori tagli dei tassi quest'anno, ma ha chiarito che tali mosse dipendono da prove concrete che l'inflazione stia tornando costantemente verso l'obiettivo del 2% della Fed.

Ha osservato che, se l'inflazione dovesse mostrare miglioramenti significativi, la banca centrale potrebbe potenzialmente ridurre i tassi diverse altre volte entro la fine dell'anno. Tuttavia, Goolsbee ha messo in guardia contro un eccesso di tagli troppo rapidamente, soprattutto mentre le aspettative di un calo dell'inflazione continuano a essere posticipate.

La misura preferita della Fed per l'inflazione, il Personal Consumption Expenditures Index, è rimasta stabile al 3% a dicembre su base core, che esclude le categorie più volatili di alimentari ed energia.

“Con l'inflazione al 3%, non è chiaro che il nostro attuale livello dei tassi di interesse sia davvero restrittivo,” ha commentato Goolsbee.

Ha spiegato che, dopo aver aggiustato per l'inflazione, il tasso di riferimento della Fed è ora vicino, o forse appena al di sotto, al tasso neutrale della banca centrale—un livello pensato per non stimolare né rallentare l'economia.

Pressioni Inflazionistiche e Dazi

Goolsbee sta monitorando attentamente varie componenti dell'inflazione, in particolare nei beni in cui i dazi hanno contribuito all'aumento dei prezzi. Ha fatto riferimento a ricerche che indicano che gli Stati Uniti hanno sostenuto la maggior parte dei costi dei dazi, anche se resta poco chiaro quanto di questi costi sia stato trasferito ai consumatori o potrebbe esserlo in futuro.

“Se l'inflazione dei beni continua a raggiungere il picco più tardi del previsto, è un segnale preoccupante,” ha avvertito.

Ha inoltre sottolineato che l'inflazione dei servizi, escluso l'alloggio, è rimasta persistentemente elevata—al 3,3% nell'ultimo anno. Goolsbee ha sostenuto che questo tipo di inflazione è improbabile che sia causato dai dazi ed è meno probabile che sia temporanea, sottolineando la necessità di una vigilanza continua.

Mercato del Lavoro e Sviluppi sui Dazi

Goolsbee ha descritto il mercato del lavoro come stabile, ma ha osservato che la combinazione di basse assunzioni e bassi licenziamenti suggerisce un'incertezza persistente. In seguito alla decisione della Corte Suprema di annullare i dazi imposti dal Presidente Trump in base ai poteri economici d'emergenza, si aspetta che questo modello persista.

“Non c'è alcuna indicazione che questa tendenza stia cambiando,” ha detto. “Anzi, nuovi shock la stanno rafforzando. Credo che continueremo a vedere basse assunzioni e bassi licenziamenti, non a causa del ciclo economico, ma a causa dell'imprevedibilità persistente.”

Sguardo al Futuro

Goolsbee ha aggiunto che se la sentenza della Corte Suprema dovesse comportare una riduzione dei dazi, l'inflazione potrebbe diminuire più rapidamente.