Warner Bros. Discovery dichiara di essere in fase di valutazione dell'ultima offerta di Paramount

Paramount presenta un'offerta aggiornata per Warner Bros. Discovery

Credito fotografico: Brian van der Brug / Los Angeles Times

Warner Bros. Discovery ha annunciato martedì di essere attualmente in fase di valutazione di una proposta rivista da parte di Paramount Skydance, segnando l'ultimo sviluppo nella corsa competitiva per acquisire una delle aziende più importanti di Hollywood.

Sebbene Warner Bros. Discovery non abbia divulgato dettagli specifici sulla nuova offerta, Paramount ha confermato di aver presentato una proposta aggiornata. In una breve dichiarazione, Warner ha riconosciuto di aver ricevuto la proposta, che mira ad acquistare tutte le azioni in circolazione della società. Il consiglio sta ora esaminando l'offerta con l'assistenza di consulenti finanziari e legali.

"Informeremo i nostri azionisti una volta che la valutazione del Consiglio sarà completata," ha dichiarato Warner.

Contesto della guerra delle offerte

Paramount, sostenuta da Larry Ellison, aveva una scadenza fissata per la tarda serata di lunedì per migliorare la propria offerta per la società, che detiene asset principali come CNN, HBO, TBS e i celebri studi Warner Bros. La scorsa settimana, Netflix, il principale offerente, ha accettato di consentire a Warner Bros. Discovery di riaprire le trattative con Paramount per sette giorni, al fine di verificare se potesse emergere una proposta migliore.

Warner Bros. Discovery ha richiesto a Paramount di presentare la sua offerta "migliore e finale". Se alla fine Warner dovesse scegliere l'offerta di Paramount, Netflix manterrebbe il diritto di eguagliare i termini.

Quasi tre mesi fa, il consiglio di amministrazione di Warner ha approvato all'unanimità la vendita di HBO e delle sue attività di studio—inclusi franchise popolari come Superman, Harry Potter, Scooby-Doo, Game of Thrones e The Big Bang Theory—a Netflix per 27,75 dollari per azione.

Dettagli delle offerte concorrenti

L'accordo con Netflix, valutato 82,7 miliardi di dollari, esclude le reti via cavo di base di Warner come CNN, TBS e HGTV. Questi canali dovrebbero essere scorporati in una società separata entro la fine dell'anno.

Paramount, guidata da David Ellison, ha sostenuto che la sua offerta interamente in contanti per l'intero portafoglio Warner Bros. Discovery—inclusive delle reti via cavo—garantirebbe un valore maggiore agli azionisti. Paramount afferma inoltre di avere un percorso più chiaro verso l'approvazione normativa negli Stati Uniti rispetto a Netflix, e mantiene stretti legami con il Presidente Trump.

Nonostante queste affermazioni, il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery ha continuato a sostenere l'offerta di Netflix, citando finanziamenti più affidabili. "L'accordo di fusione con Netflix rimane in vigore e il Consiglio raccomanda ancora di procedere con la transazione con Netflix," ha ribadito Warner martedì.

La scorsa settimana, Warner Bros. Discovery ha indicato a Paramount che si aspettava che Larry Ellison aumentasse il suo impegno finanziario nell'accordo.

Finanziamento e implicazioni politiche

Paramount aveva precedentemente dichiarato che Larry Ellison avrebbe garantito oltre 41 miliardi di dollari in finanziamenti azionari per l'acquisizione superiore a 108 miliardi di dollari. La famiglia Ellison avrebbe contribuito circa 12 miliardi di dollari, con altri 24 miliardi attesi dalle famiglie reali di Arabia Saudita, Qatar e Abu Dhabi.

Recentemente, Paramount ha accettato di coprire una penale di 2,8 miliardi di dollari che Warner dovrebbe a Netflix se si ritirasse dall'accordo. Paramount ha inoltre indicato che avrebbe aumentato la sua offerta ad almeno 31 dollari per azione.

Questa trattativa ad alto rischio si sta svolgendo in un clima di crescente attenzione politica. Il Dipartimento di Giustizia sta esaminando se sia l'acquisizione da parte di Netflix sia l'offerta alternativa di Paramount potrebbero avere un impatto negativo sulla concorrenza nel settore. Alcuni legislatori repubblicani hanno criticato l'accordo con Netflix, sostenendo che potrebbe ridurre la concorrenza di mercato.

Il Presidente Trump ha dichiarato di non avere intenzione di intervenire nelle indagini, ma ha recentemente pubblicato sui social media che Netflix dovrebbe rimuovere Susan Rice, ex funzionaria delle amministrazioni Obama e Biden, dal proprio consiglio di amministrazione o "affrontare le conseguenze".

Warner Bros. Discovery sta collaborando con le banche d'investimento Allen & Company, J.P. Morgan ed Evercore, oltre agli studi legali Wachtell Lipton e Debevoise & Plimpton, per ricevere consulenza durante questo processo.

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