Sterling o Granite: quale titolo infrastrutturale offre una migliore opportunità di investimento?

Costruzione Civile negli Stati Uniti: Panoramica di Mercato

Il continuo investimento pubblico robusto e la costante domanda del settore privato sono i principali motori del settore delle costruzioni civili negli Stati Uniti, alimentando progetti nei trasporti, nelle infrastrutture idriche e in importanti sviluppi di siti. In questo contesto, Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) e Granite Construction Incorporated (GVA) sono emersi come attori di rilievo. Entrambe le aziende sono ben posizionate per capitalizzare su pipeline di progetti pluriennali, grazie al loro focus su offerte selettive, miglioramento dei margini ed eccellenza operativa. Le loro strategie sono incentrate su una selezione e un'esecuzione disciplinata dei progetti, puntando a una crescita sostenibile e alla redditività.

Sterling Infrastructure: Fattori di Crescita

Con sede in Texas, Sterling Infrastructure ha registrato una continua solidità della domanda per i suoi servizi nei trasporti, nelle utilities e nello sviluppo di siti mission-critical. Il segmento E-Infrastructure dell’azienda, che include data center, impianti di produzione e strutture di distribuzione, è stato un importante motore di crescita, allineando Sterling a mercati ad alto potenziale trainati dalla trasformazione digitale e dall’espansione industriale. L’enfasi di Sterling su progetti complessi e su larga scala e un’esecuzione affidabile ha contribuito a una performance operativa costante, mentre la spesa nelle infrastrutture si mantiene elevata.

Nel terzo trimestre del 2025, i ricavi di Sterling dai progetti di data center sono aumentati di oltre il 125% rispetto all’anno precedente, riflettendo una domanda crescente per strutture hyperscale. L’azienda ha riportato un backlog firmato di 2,6 miliardi di dollari, con un incremento del 64% anno su anno. Includendo gli aggiudicamenti previsti e le future fasi dei megaprogetti in corso, il potenziale lavoro totale di Sterling supera i 4 miliardi di dollari, offrendo una solida visibilità sui ricavi futuri nei settori critici e industriali.

Nonostante questi punti di forza, Sterling si trova di fronte ad alcune sfide, come una minore attività nei mercati residenziali e ritardi nelle autorizzazioni per alcuni grandi progetti, che potrebbero influenzare i tempi di realizzazione. Inoltre, la complessità dei progetti e l’ambiente competitivo nelle offerte introducono rischi di esecuzione, soprattutto con la variabilità della disponibilità di manodopera e dei costi delle materie prime, che potrebbero incidere sui margini in caso di variazioni nei programmi.

Guardando al futuro, Sterling prevede che la sua solida pipeline nei data center, nell’e-commerce e nella produzione guiderà la crescita fino al 2026 e oltre. Con l’avanzamento di grandi progetti plurifase e clienti che mantengono i loro impegni di investimento, l’azienda è ben posizionata per continuare ad espandersi rafforzando la stabilità dei ricavi.

Granite Construction: Posizionamento Strategico

Con sede in California, Granite Construction beneficia della costante spesa pubblica nelle infrastrutture, sostenuta da finanziamenti per i trasporti e da un approccio disciplinato nella selezione dei progetti. L’azienda punta a progetti di alta qualità nei suoi mercati core, privilegiando strutture contrattuali che favoriscano la collaborazione e riducano i rischi di esecuzione. Le operazioni di costruzione e materiali verticalmente integrate di Granite offrono maggiore controllo e potenziale di margine sui grandi progetti infrastrutturali.

Alla chiusura del quarto trimestre del 2025, Granite ha riportato un portafoglio Construction and Materials Portfolio (CAP) record di 7 miliardi di dollari, segnando un aumento del 31,6% rispetto all’anno precedente. Quasi la metà di questo CAP è composta da progetti best-value, indicando un cambiamento strategico verso contratti che offrono margini più elevati e rischi ridotti. I ricavi del segmento costruzione sono cresciuti del 14% anno su anno fino a 940 milioni di dollari, riflettendo una riuscita esecuzione dei progetti e un miglioramento della qualità del portafoglio. Questo CAP in espansione garantisce una forte visibilità sui ricavi mentre i finanziamenti infrastrutturali rimangono favorevoli.

Tuttavia, il coinvolgimento di Granite in grandi progetti pubblici complessi comporta incertezze di esecuzione e di tempistica. Fattori come il meteo, i cambiamenti nella politica federale sulle infrastrutture e i diversi tassi di completamento dei progetti possono influenzare le tendenze dei ricavi nel breve termine. L’azienda continua inoltre a integrare le acquisizioni recenti e a concentrarsi sul mantenimento di margini costanti.

Guardando al futuro, Granite prevede una crescita continua dei ricavi e un miglioramento dei margini, sostenuti dal mix di progetti di alta qualità, dagli investimenti nei materiali e da un’attenta allocazione del capitale. Con finanziamenti pubblici affidabili e un portafoglio crescente di progetti collaborativi, Granite è posizionata per mantenere il suo slancio operativo anche nel prossimo anno.

Performance delle Azioni e Confronto di Valutazione

Negli ultimi sei mesi, il titolo Sterling ha sovraperformato sia Granite che il settore delle costruzioni nel suo complesso, come mostrato nel grafico qui sotto.

Fonte: Zacks Investment Research

In termini di valutazione, Sterling ha costantemente trattato a un rapporto prezzo/utili (P/E) prospettico a 12 mesi superiore rispetto a Granite nell’ultimo anno.

Fonte: Zacks Investment Research

Questi indicatori tecnici suggeriscono che Sterling offre una traiettoria di crescita più forte ma a una valutazione premium, mentre Granite offre una crescita più lenta con una valutazione più interessante.

Tendenze delle Stime EPS: STRL vs. GVA

Le stime recenti degli analisti mostrano che l’EPS atteso di Sterling per il 2026 è stato rivisto al rialzo a 12,25 dollari da 11,95 dollari nell’ultimo mese, indicando una crescita degli utili prevista del 17,2% e una crescita dei ricavi stimata del 18,8%.

Tendenza dell’EPS di Sterling

Fonte: Zacks Investment Research

Al contrario, la stima EPS di Granite per il 2026 è stata rivista al ribasso a 6,35 dollari da 6,38 dollari, riflettendo una crescita degli utili prevista del 16,2% anno su anno.

Tendenza dell’EPS di Granite

Fonte: Zacks Investment Research

Quale Azione Infrastrutturale è Più Attraente?

Sia Sterling che Granite trarranno beneficio dai continui investimenti infrastrutturali negli Stati Uniti, ma le loro prospettive a breve termine differiscono. La crescita di Sterling è sempre più trainata da progetti mission-critical, in particolare nei data center e nei grandi sviluppi industriali, sostenuta da un backlog in crescita e da un’accelerazione dei ricavi nel suo segmento E-Infrastructure. Granite, invece, ha una maggiore esposizione ai trasporti pubblici e alle opere civili, con un CAP record e una quota crescente di contratti best-value che migliorano la visibilità e la stabilità dei margini.

Dal punto di vista del momentum degli utili, Sterling si distingue, con revisioni al rialzo delle stime EPS per il 2026 e una crescita dei ricavi più solida prevista. Le stime di Granite si sono ammorbidite, indicando una prospettiva più cauta nonostante una solida performance operativa e miglioramenti del portafoglio.

Attualmente, Sterling ha un Zacks Rank #2 (Buy), mentre Granite è valutato Zacks Rank #4 (Sell), rendendo Sterling la scelta più convincente per gli investitori che cercano un maggior momentum degli utili e un’esposizione ai segmenti a crescita più rapida del settore delle costruzioni.

Consulta l’elenco completo delle azioni Zacks #1 Rank (Strong Buy) qui.

Punto Saliente sulle Azioni dei Semiconduttori

Una società meno nota specializzata in prodotti per semiconduttori—diversa dai giganti del settore come NVIDIA—è pronta a capitalizzare la prossima ondata di crescita del mercato. Man mano che attira maggiore attenzione, rappresenta un’opportunità interessante per gli investitori.

Con una robusta crescita degli utili e una base clienti in rapida espansione, questa azienda è ben posizionata per soddisfare la domanda in aumento in Intelligenza Artificiale, Machine Learning e Internet of Things. Il mercato globale dei semiconduttori è previsto in crescita da 452 miliardi di dollari nel 2021 a 971 miliardi di dollari entro il 2028.

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Risorse Aggiuntive

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Sterling Infrastructure, Inc. (STRL): Analisi gratuita del titolo

Granite Construction Incorporated (GVA): Analisi gratuita del titolo

Articolo originale pubblicato da Zacks Investment Research

Zacks Investment Research