Le azioni TSMC salgono nonostante un volume di 4,06 miliardi di dollari, il 18º per importanza, mentre la partnership AI tra AMD e Meta alimenta l’ottimismo nel settore

Panoramica di Mercato

Le azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) sono salite dello 0,51% il 25 febbraio 2026, nonostante un calo del volume di scambi del 20,45%, attestandosi a 4,06 miliardi di dollari e classificandosi al 18° posto per attività di mercato. Sebbene la diminuzione del volume possa indicare una liquidità a breve termine ridotta, il modesto aumento del prezzo suggerisce una fiducia sostenuta degli investitori nelle prospettive a lungo termine della società. La performance contrasta con la volatilità più ampia del mercato, poiché le capacità produttive avanzate di TSMC la posizionano per beneficiare della crescente domanda nel settore dei semiconduttori AI.

Fattori Chiave

L’accordo sui chip AI tra AMD e Meta si è rivelato un catalizzatore fondamentale per il titolo TSMC. Advanced Micro DevicesAMD-1,39% (AMD) ha annunciato un accordo quinquennale da 60 miliardi di dollari con Meta PlatformsMETA+2,25% per la fornitura di GPU Instinct e CPU EPYC, con le spedizioni che inizieranno a fine 2026. Poiché TSMCTSM+0,51% produce quasi tutti i prodotti semiconduttori di AMD, l'accordo segnala un potenziale afflusso di ordini di wafer per la fonderia. Gli analisti sottolineano che la leadership di TSMC nella tecnologia dei wafer a 5nm e 2nm—cruciale per i chip AI ad alte prestazioni—le consente di conquistare una quota significativa del mercato in espansione dell’infrastruttura AI. Il contratto evidenzia il ruolo indispensabile di TSMC nella catena di approvvigionamento, rafforzando il suo dominio nella produzione avanzata insieme a Samsung.

La crescita strutturale del settore AI rafforza ulteriormente le prospettive di TSMC. Si prevede che la spesa globale in AI e IT supererà i 6 trilioni di dollari nel 2026, trainata dagli investimenti degli hyperscaler nei data center. L’orientamento strategico di TSMC verso la produzione avanzata dal 2018 si è allineato con questa tendenza, consentendole di capitalizzare la crescente domanda di chip efficienti dal punto di vista energetico e ad alte prestazioni. L’accordo AMD-Meta è emblematico di questo slancio, poiché la decisione di Meta di diversificare i fornitori di GPU—dividendo gli ordini tra AMDAMD-1,39% e Nvidia—conferma la necessità di più fornitori nel settore. La capacità di TSMC di aumentare la produzione di silicio personalizzato, come le GPU MI450 di AMD progettate per i modelli Llama di Meta, rafforza la sua posizione come abilitatrice chiave dell’innovazione AI.

Il prossimo rapporto sugli utili trimestrali di Nvidia aggiunge un ulteriore livello di attesa nel mercato. In quanto importante cliente di TSMC, i risultati di Nvidia fungono da barometro per la domanda di chip AI. Una performance solida da parte di Nvidia potrebbe rafforzare l’ottimismo sul potenziale di crescita del settore, beneficiando indirettamente TSMC. Al contrario, eventuali segnali di rallentamento della domanda o pressioni sui margini potrebbero smorzare l’entusiasmo degli investitori. Tuttavia, la base clienti diversificata di TSMC e i contratti a lungo termine mitigano tali rischi, garantendo flussi di entrate stabili anche in caso di fluttuazioni a breve termine. Il fatturato previsto della fonderia per il primo trimestre 2026, compreso tra 34,6 e 35,8 miliardi di dollari, con un aumento del 25,5% anno su anno, sottolinea la sua resilienza e il potenziale di crescita.

L’attività degli investitori istituzionali e la copertura da parte delle società di brokeraggio supportano inoltre il momentum positivo di TSMC. Grandi acquisti da parte di fondi, inclusa una partecipazione da 2,8 miliardi di dollari da Point72, e una media di rating “Buy” dagli analisti indicano una forte fiducia istituzionale. Inoltre, l’inclusione di TSMC in ETF internazionali e il suo allineamento con il boom dell'infrastruttura AI hanno attratto un interesse di mercato più ampio. Sebbene permangano preoccupazioni sulla sostenibilità dei margini—l’espansione degli stabilimenti all’estero potrebbe ridurre i margini lordi del 2–4%—il margine lordo previsto della società per il Q1 2026, compreso tra il 63% e il 65%, riflette il suo potere di determinazione dei prezzi e l’efficienza operativa. Questi fattori collettivamente posizionano TSMC per mantenere la sua traiettoria nonostante i venti contrari macroeconomici, inclusi potenziali rischi di politiche commerciali.

L’attenzione del mercato ora si concentra su come queste dinamiche si svilupperanno nei prossimi trimestri. La capacità di TSMC di assicurarsi ulteriori contratti ad alto margine, unita alla continua espansione del settore AI, probabilmente spingerà ancora più in alto le sue azioni. Nel frattempo, la partnership AMD-Meta e il rapporto sugli utili di Nvidia rappresentano tappe fondamentali, offrendo ulteriore chiarezza sulla traiettoria del settore. Per ora, il guadagno dello 0,51% di TSMC riflette un mix di ottimismo immediato e posizionamento strategico a lungo termine nell’era dell’AI.