I dirigenti di Nvidia spiegano il rapporto finanziario del quarto trimestre: è già stato individuato il punto di svolta dell'Agentic AI

　　Le entrate totali di Nvidia per il trimestre sono aumentate del 73% su base annua, passando dai 39,3 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso a 68,13 miliardi di dollari. Attualmente, oltre il 91% dei ricavi dell'azienda proviene dal settore dei data center, che si concentra principalmente sui chip AI leader del mercato.

　　Per maggiori dettagli:

　　Dopo la pubblicazione del bilancio, il presidente e amministratore delegato Jensen Huang e la vicepresidente esecutiva e direttrice finanziaria Colette Kress, insieme ad altri dirigenti, hanno partecipato alla successiva conference call, spiegando i punti chiave del bilancio e rispondendo alle domande degli analisti.

　　Di seguito i principali contenuti della sessione di domande e risposte con gli analisti:

　　Vivek Arya, analista di Bank of America Merrill Lynch: La direzione ha menzionato in precedenza che attualmente ci sono alcune aspettative sulle attività dell’azienda per l’esercizio fiscale 2027, e le intenzioni di acquisto dell’azienda riflettono in una certa misura la fiducia del management nel futuro. Tuttavia, vorrei approfondire: Sig. Huang, allo stato attuale, la vostra azienda ha diversi clienti cloud computing molto importanti e quest’anno la spesa in conto capitale di questi grandi clienti si avvicina già ai 700 miliardi di dollari. Molti investitori temono che non sarà facile far crescere ulteriormente questa spesa in conto capitale anche l’anno prossimo. Inoltre, da quanto abbiamo appreso, alcune di queste aziende stanno affrontando una certa pressione sui flussi di cassa.

　　Da questo punto di vista, sebbene lei sia molto fiducioso nella roadmap dei prodotti e nella capacità di approvvigionamento dell’azienda, la mia domanda è: quanto è fiducioso che i clienti continueranno ad aumentare la spesa in conto capitale? In altre parole, nel contesto attuale, prevede che i clienti continueranno ad aumentare la spesa in conto capitale nel nuovo anno fiscale? Se la spesa in conto capitale dei clienti non dovesse continuare a crescere, come prevede Nvidia di realizzare la propria crescita in queste condizioni?

　　Jensen Huang: Sono ancora fiducioso nella crescita continua dei flussi di cassa dei nostri clienti.

　　La ragione è in realtà molto semplice. Oggi, abbiamo già visto il punto di svolta dell’Agentic AI, e tutti si sono resi conto del valore reale degli agenti AI in tutto il mondo e nelle diverse imprese.

　　Proprio per questo, si osserva una domanda di capacità di calcolo estremamente forte nel settore. Nell’attuale nuova era dell’AI, la capacità di calcolo di un’azienda equivale ai suoi ricavi. Senza capacità di calcolo, non si possono generare token; senza token, non è possibile realizzare una crescita dei ricavi. Quindi, nell’attuale era dell’AI, la capacità di calcolo di un’azienda equivale ai suoi ricavi.

　　Sono assolutamente certo che in questa fase, con l’uso efficiente di strumenti AI come Codex, Claude Code, l’entusiasmo degli utenti nell’avvalersi di strumenti AI per il lavoro e l’attenzione degli utenti alle piattaforme cloud aperte per le aziende, attualmente tutti gli ISV (Independent Software Vendor) aziendali stanno cercando di costruire sistemi di agenti AI nei propri strumenti e piattaforme. Per questo sono certo che il settore si trova già in un punto di svolta chiaro: in questo punto di svolta, dobbiamo generare per gli utenti token produttivi, che siano anche redditizi per i fornitori di servizi cloud.

　　Pertanto, secondo la logica più semplice, si può comprendere in modo intuitivo: la natura dell’informatica è già cambiata. In passato, il software veniva eseguito sui computer, la scala delle risorse di calcolo richieste era relativamente limitata, ogni anno la spesa in conto capitale era tra i 300 e i 400 miliardi di dollari; ora, questi investimenti si sono spostati verso lo sviluppo di tecnologie AI. Ma per generare abbastanza token con l’AI, gli utenti devono avere una capacità di calcolo sufficiente; questa capacità di calcolo si trasforma direttamente in crescita e infine in ricavi.

　　Morgan Stanley analista Joe Moore: La direzione ha menzionato l’investimento in Anthropic, e forse anche investimenti strategici in aziende come OpenAI; inoltre, sono stati citati alcuni partner di Nvidia, come Intel, Nokia e Synopsys.

　　È chiaro che Nvidia è ormai al centro dell’intero ecosistema. Può la direzione parlarci di cosa significhino questi investimenti nella strategia complessiva dell’azienda? Che ruolo hanno questi investimenti? Considerate il bilancio come uno strumento per rafforzare ulteriormente la posizione centrale di Nvidia nell’ecosistema e continuare a crescere?

　　Jensen Huang: Come avete visto, fondamentalmente tutto ciò che facciamo e ogni investimento che facciamo ruota attorno al nostro ecosistema. Ed è proprio per questo che gli utenti credono così tanto nella nostra attività.

　　L’ecosistema di Nvidia è estremamente ricco: quasi tutte le startup a livello mondiale lavorano sulla piattaforma Nvidia, all’interno dell’ecosistema Nvidia. Collaboriamo con ogni fornitore di servizi cloud, ci integriamo con ogni tipo di data center locale e partecipiamo a scenari di edge computing e sistemi robotici in tutto il mondo. Si può dire che migliaia di aziende native dell’AI sono costruite sulla piattaforma Nvidia.

　　Pertanto, vogliamo cogliere questa enorme opportunità. Attualmente ci troviamo all’inizio di una nuova era informatica, dove la piattaforma sta cambiando. Vogliamo che tutti gli utenti arrivino sulla piattaforma Nvidia. In realtà, tutto ciò che abbiamo è costruito su CUDA (la piattaforma di calcolo parallelo generale e modello di programmazione lanciati da NVIDIA). Possiamo dire che abbiamo un ottimo punto di partenza.

　　Con il futuro sviluppo di un ecosistema AI Nvidia completo, che si tratti di AI, AI fisica, AI fisica, scienze della vita, biologia, robotica o industria manifatturiera, speriamo che questi ecosistemi possano essere costruiti sulla piattaforma Nvidia. Questo ci offre anche un’opportunità estremamente preziosa per investire nell’ecosistema a tutti i livelli dello stack tecnologico.

　　Inoltre, rispetto al passato, l’ecosistema Nvidia è ora molto più ricco. In passato, in larga misura, eravamo solo un’azienda di piattaforme di calcolo incentrate sulle GPU; ora siamo diventati un’azienda di infrastrutture di calcolo AI. In ogni aspetto delle infrastrutture di calcolo, abbiamo la nostra piattaforma. Dall’informatica stessa ai modelli AI, alle reti, fino ai DPU, abbiamo un stack tecnologico di calcolo completo.

　　Come ho detto prima, sia nelle applicazioni aziendali, nella produzione, nell’industria, nella ricerca scientifica o nella robotica, abbiamo un proprio stack tecnologico in ogni ecosistema. Ci assicureremo inoltre di investire continuamente in questi ecosistemi.

　　Pertanto, il nostro focus di investimento futuro è molto chiaro e molto strategico: continuare ad espandere e approfondire la copertura e l’influenza dell’ecosistema Nvidia nel settore.

　　(Aggiornamento in corso...)

Redattore: Liu Mingliang