Eni aumenta i riacquisti di azioni dopo aver superato le previsioni di profitto per il 2025

La Solida Performance di Eni nel 2025

Eni ha concluso il 2025 con risultati impressionanti nel quarto trimestre, superando le aspettative sia negli utili che nella generazione di cassa. L’aumento della produzione upstream e una gestione del capitale attenta hanno contribuito a compensare i prezzi del petrolio più deboli, portando a una riduzione della leva finanziaria.

Principali Risultati Finanziari

Il colosso energetico italiano ha registrato un utile netto rettificato di 1,20 miliardi di euro per il quarto trimestre, segnando un aumento del 35% rispetto all’anno precedente. Il Group proforma adjusted EBIT è salito a 2,87 miliardi di euro, in crescita del 6%, nonostante i prezzi del Brent siano diminuiti del 15% e l’euro si sia rafforzato. Per l’intero anno, l’utile netto rettificato si è attestato a 4,99 miliardi di euro, rappresentando una diminuzione del 5% anno su anno.

Risultati Operativi

Eni ha superato i propri obiettivi, con una produzione di idrocarburi media di 1,73 milioni di barili equivalenti di petrolio al giorno nel 2025. La produzione del quarto trimestre è aumentata di oltre il 7% a 1,84 milioni boe/d. L’azienda ha mantenuto un solido tasso di reintegro delle riserve organiche del 167%, continuando la propria tendenza a reintegrare le riserve oltre i livelli di produzione.

Esplorazione & Produzione

Questo segmento è rimasto il principale motore di profitto di Eni, generando 2,80 miliardi di euro di proforma adjusted EBIT nel quarto trimestre. L’aumento dei volumi e il rigido controllo dei costi hanno compensato i prezzi più bassi del greggio. Durante l’anno sono stati avviati sei progetti significativi in Angola, Indonesia, Norvegia e Congo, sostenendo la crescita e garantendo una prospettiva di produzione stabile.

Espansione Strategica

Eni ha compiuto progressi significativi nell’espansione delle proprie operazioni LNG e nel consolidamento degli asset upstream in Asia. La società ha firmato un accordo vincolante con Petronas per fondere gli asset upstream in Indonesia e Malesia, puntando a un plateau produttivo sostenibile superiore a 500.000 boe/d. Inoltre, Eni ha assicurato contratti di vendita LNG a lungo termine in Turchia e Thailandia, rafforzando il proprio portafoglio globale di gas e aumentando l’esposizione alla crescita del mercato asiatico.

Transizione e Investimenti

Le attività di transizione di Eni hanno registrato un’accelerazione. Plenitude ha aumentato la propria capacità di energia rinnovabile a 5,8 GW a fine anno, con un incremento del 41% rispetto all’anno precedente. Enilive ha beneficiato di margini migliorati sui biocarburanti in Europa. Eni ha inoltre creato valore attraverso investimenti esterni, vendendo una quota del 20% di Plenitude ad Ares per 2 miliardi di euro e quasi la metà della propria unità di carbon capture and storage a GIP. Il management ha sottolineato che le operazioni concluse relative alla transizione rappresentano oltre 23 miliardi di euro di enterprise value implicito.

Flusso di Cassa e Rendimenti per gli Azionisti

La generazione di cassa è rimasta solida, con un flusso di cassa rettificato dalle operazioni che ha raggiunto i 12,5 miliardi di euro nell’anno. L’indebitamento netto, esclusi i leasing, è sceso a 9,4 miliardi di euro, riducendo il gearing al 15% (14% proforma). In risposta, Eni ha aumentato il proprio programma di buyback azionario del 20%.

Prospettive per il 2026

Guardando avanti, Eni prevede una crescita della produzione di petrolio e gas nel 2026 in linea con il proprio piano strategico 2025–2028. L’azienda si attende che gli investimenti lordi in conto capitale raggiungano i 7 miliardi di euro, con un gearing previsto tra il 10% e il 15%, assumendo un prezzo medio del Brent di 62 dollari al barile.

Prospettiva degli Investitori

Questi risultati rafforzano la reputazione di Eni come leader energetico europeo disciplinato, capace di sfruttare la crescita upstream e l’integrazione LNG per finanziare investimenti nella transizione energetica, mantenendo al contempo un solido bilancio in uno scenario di volatilità dei mercati delle materie prime.

Di Charles Kennedy per Oilprice.com