Secondo il Research Institute di una piattaforma di scambio, le preoccupazioni del mercato riguardo all’IA che sconvolge il settore software potrebbero essere eccessive; bitcoin si avvicina a un minimo strutturale.

PANews, 26 febbraio — Secondo l'ultimo rapporto settimanale di un istituto di ricerca di una nota exchange, la sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti sulle tariffe inizialmente ha aumentato l'incertezza, ma un'analisi quantitativa indica che l'impatto diretto potrebbe essere piuttosto limitato e il mercato potrebbe aver esagerato i rischi al ribasso per l'inflazione e i fondamentali economici. Le preoccupazioni del mercato riguardo alla possibilità che l'AI sconvolga il settore software potrebbero essere eccessive. Una volta che le azioni software avranno formato un fondo duraturo, il legame meccanico tra i titoli tecnologici e bitcoin si attenuerà. I risultati finanziari di Nvidia di questa settimana e gli aggiornamenti sulle collaborazioni aziendali di Anthropic potrebbero essere segnali precoci in questa direzione. Attualmente, bitcoin e l'offerta globale di moneta M2 stanno vivendo la più lunga e ampia divergenza della storia, dovuta a tre grandi distorsioni strutturali: la debolezza del dollaro che, tramite il tasso di cambio, aumenta meccanicamente il valore nominale dell'M2; l'approvazione degli ETF spot che porta le istituzioni a classificare bitcoin e le azioni software come lo stesso fattore tecnologico ad alta volatilità; e il mantenimento di tassi reali elevati che rende i fondi del mercato monetario un'alternativa competitiva agli asset rischiosi. La convergenza di questa divergenza richiede la stabilizzazione delle azioni tecnologiche, una diminuzione dei tassi reali e la stabilità del dollaro, condizioni che potrebbero realizzarsi tra la seconda metà del 2026 e l'inizio del 2027.

Diversi indicatori tecnici suggeriscono che il mercato si sta avvicinando a un fondo strutturale: il rapporto tra profitti e perdite realizzati è sceso sotto 1 per la prima volta dal 2023, il livello di leva finanziaria è tornato ai massimi di novembre e le posizioni difensive sulle opzioni hanno raggiunto il livello più estremo dai tempi del crollo di FTX. I dati sulle posizioni 13F del quarto trimestre mostrano che il capitale sensibile ai prezzi (consulenti d'investimento, banche, hedge fund) ha venduto al netto circa 34.000 BTC, mentre il capitale istituzionale a lungo termine (governi, holding, private equity) continua ad aumentare le proprie posizioni.