Gli analisti di Benchmark applaudono la svolta di Strategy verso STRC come "motore principale" per l'accumulo di bitcoin

Le azioni di Strategy (MSTR) sono state scambiate intorno ai 130 dollari giovedì mattina dopo che Benchmark ha ribadito il suo rating "buy" sul titolo, sostenendo che l’ultimo cambio strategico della società potrebbe accelerare la crescita del bitcoin per azione della società.

Mercoledì, durante il keynote di Michael Saylor al Strategy World 2026 di Las Vegas, è stata illustrata una transizione dall’incoraggiare le aziende ad aggiungere bitcoin ai loro bilanci verso la promozione di STRC, il perpetual preferred di punta della società, come principale veicolo di finanziamento per futuri acquisti di bitcoin.

In una nota ai clienti, l’analista di Benchmark Mark Palmer ha definito STRC il "motore principale" per il finanziamento dell’accumulazione di bitcoin da parte di Strategy e ha affermato che concentrarsi su questo strumento posiziona la società per accelerare la crescita del bitcoin per azione.

STRC è sceso fino a 90 dollari all’inizio di questo mese, ma da allora è risalito a poco meno del suo valore nominale di 100 dollari. Il preferred attualmente offre un rendimento annuo effettivo di circa l’11%, paga dividendi mensili e ha priorità rispetto agli azionisti ordinari.

Via l’adozione a bilancio, dentro il credito digitale

Alla conferenza, Saylor ha inquadrato il cambiamento come parte di una più ampia visione di "credito digitale", posizionando bitcoin come “capitale digitale” che può essere convertito in strumenti con rendimento anziché essere detenuto direttamente dai tesorieri aziendali.

Secondo il modello, i proventi derivanti dall’emissione di STRC vengono utilizzati per acquisire ulteriori bitcoin. Con l’aumentare delle partecipazioni, Strategy punta ad aumentare il bitcoin per azione per gli azionisti, offrendo al contempo agli investitori preferred un reddito con una minore esposizione diretta alle oscillazioni di prezzo del bitcoin.

Benchmark ha affermato che la riflessività della struttura rimane intatta. Le azioni ordinarie di Strategy sono scambiate a premio rispetto al valore netto patrimoniale, permettendo alla società di raccogliere capitale in modo accrescitivo ed espandere le proprie partecipazioni in bitcoin. Ora, la protezione dell’integrità e della stabilità di prezzo di STRC guida le decisioni di allocazione del capitale, ha scritto l’analista.

L’azienda ha mantenuto il suo target di prezzo a 705 dollari sulla base di un’analisi somma delle parti che include le partecipazioni previste di bitcoin a fine 2026, un multiplo applicato ai guadagni BTC previsti e il valore dell’attività software legacy di Strategy.

La nota arriva mentre le società di tesoreria di asset digitali affrontano pressioni dopo il ritracciamento del bitcoin dai massimi di fine 2025. Strategy detiene ora 717.722 BTC, rappresentando oltre il 3% dell’offerta totale, e ha continuato ad aumentare la sua posizione tramite emissioni di azioni e preferred. Attualmente, la società ha una perdita non realizzata di oltre 6,7 miliardi di dollari sulle sue partecipazioni in bitcoin, secondo i dati di Saylor Tracker.