Nvidia crolla durante la notte, istituzioni vendono, investitori retail acquistano in massa?

Durante la notte, il prezzo delle azioni Nvidia è crollato improvvisamente, causando una forte turbolenza nel settore tecnologico. Tuttavia, i protagonisti di questa ondata di vendite non sono stati gli investitori al dettaglio; al contrario, questi ultimi hanno acquistato controcorrente con la più grande azione di acquisto mai registrata, mentre i veri venditori sono gli investitori istituzionali.

Durante la sessione di giovedì a Wall Street, il prezzo delle azioni Nvidia ha subito una drastica inversione: da un aumento del 5% durante la giornata, è rapidamente sceso fino a -5%. Questa forte oscillazione ha trascinato al ribasso l'intero comparto delle big tech.

Tuttavia, il forte flusso di acquisti da parte degli investitori al dettaglio sta fornendo un potenziale cuscinetto al mercato. Nei primi 80 minuti dopo l'apertura, il volume netto degli acquisti degli investitori individuali su singole azioni, inclusa Nvidia, ha raggiunto 360 milioni di dollari, superando già il totale degli acquisti dell'intera giornata precedente (336 milioni di dollari), a testimonianza di una forte propensione al rischio.

A differenza degli acquisti controcorrente degli investitori al dettaglio, le istituzioni di Wall Street hanno avuto un ruolo dominante nella vendita durante questa forte volatilità. Poiché in precedenza il mercato aveva posizioni long molto affollate su Nvidia, la vendita concentrata da parte degli istituzionali ha aumentato la pressione al ribasso sul prezzo delle azioni.

Gli investitori al dettaglio comprano sui ribassi, raggiungendo un nuovo massimo storico

Secondo i dati di Vanda Research, durante il calo del prezzo delle azioni Nvidia, si è registrata la più ampia ondata di acquisti da parte degli investitori al dettaglio dal 2012. Nei primi 80 minuti dall’apertura, l’attività di acquisto degli investitori individuali ha raggiunto un record storico, e i flussi di capitale non sono stati unidirezionali, il che spiega in parte la forte volatilità dei prezzi delle azioni.

Vanda Research sottolinea che, nonostante l’andamento iniziale debole dei prezzi, gli investitori al dettaglio nel complesso non hanno partecipato alla vendita. Anzi, con il calo del prezzo delle azioni, hanno continuato a mantenere una posizione netta di acquisto per tutta la sessione di negoziazione.

È degno di nota che l’entusiasmo degli investitori al dettaglio non si è limitato a Nvidia. Vanda Research ha osservato che, durante la sessione di giovedì, l’attività degli investitori al dettaglio si è estesa anche ad altri titoli come AVGO, IGV e SOXX, che hanno tutti visto un aumento degli acquisti. Se questo trend dovesse continuare, la giornata potrebbe diventare quella con il più alto volume di acquisti su singoli titoli da parte degli investitori al dettaglio degli ultimi mesi.

I fondi istituzionali guidano la vendita del mercato

Dietro l’acquisto frenetico degli investitori al dettaglio, i veri protagonisti della vendita sono gli investitori istituzionali. Secondo i dati del trading desk di Goldman Sachs, l’attività complessiva di trading durante la giornata è stata a un livello medio (5/10), ma i flussi di capitale hanno mostrato una predominanza di vendite di circa il 5%.

Per quanto riguarda le tipologie di istituzioni, i fondi tradizionali long only (LOs) hanno mostrato una tendenza alla vendita, concentrando le principali offerte su prodotti macro, tecnologia dell’informazione, beni di consumo discrezionali e sanità, mentre nei settori dei materiali e dei servizi di comunicazione si è registrata una domanda di acquisto. Nel frattempo, gli hedge fund (HFs) hanno mostrato una propensione ancora maggiore alla vendita, concentrando la maggior parte delle cessioni su prodotti macro, seguiti da industriali e finanziari; la domanda di acquisto si è concentrata principalmente sulla tecnologia dell’informazione (principalmente per coprire posizioni corte nel settore software), beni di consumo discrezionali e sanità.

Inoltre, la distribuzione estrema delle posizioni di mercato ha amplificato l’impatto di questo calo. Secondo gli esperti dei flussi di capitale di Goldman Sachs, prima di questa ondata di vendite, le posizioni di mercato su Nvidia erano a livelli estremi (fino a 8/10). Questa elevata concentrazione di posizioni significa che, quando la tendenza si inverte, i partecipanti al mercato rischiano perdite diffuse.