Le azioni Novavax salgono dopo aver superato le aspettative sugli utili e sui ricavi del quarto trimestre

Novavax supera le aspettative nel Q4 2025

Novavax (NVAX) ha registrato un profitto di $0,11 per azione nel quarto trimestre del 2025, smentendo le previsioni degli analisti che si aspettavano una perdita di $0,66 per azione. Questo rappresenta una svolta significativa rispetto alla perdita di $0,51 per azione riportata nello stesso periodo dell'anno precedente.

Il fatturato dell’azienda per il trimestre ha raggiunto i $147,1 milioni, rappresentando un aumento del 67% rispetto all’anno precedente e superando la stima consensuale di $78,4 milioni.

Dopo la pubblicazione di questi risultati, le azioni Novavax sono aumentate di oltre il 17%. La sorpresa positiva è stata attribuita principalmente a maggiori entrate da licenze dal partner Sanofi (SNY) e a una riduzione dei costi operativi durante il trimestre.

Dall’inizio dell’anno, il titolo Novavax è cresciuto di quasi il 67%, superando di gran lunga la crescita del settore del 9%.

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Dettaglio dei dati finanziari Q4 2025

Le vendite di prodotti per il trimestre sono state pari a $39,2 milioni, in calo del 34% rispetto all’anno precedente. Questo includeva circa $20 milioni da Nuvaxovid, il vaccino COVID-19 di Novavax, e $19 milioni dalle vendite dell’adiuvante Matrix-M ai partner.

I ricavi da licenze, royalties e altre fonti hanno raggiunto $108 milioni, di cui $98 milioni provenienti dall’accordo di licenza con Sanofi. Questo segmento ha registrato un aumento del 67% su base annua.

Sanofi ha ottenuto i diritti esclusivi globali per commercializzare Nuvaxovid lo scorso anno, eccetto nelle regioni dove Novavax ha già accordi esistenti.

Spese e posizione di cassa

Le spese di ricerca e sviluppo sono state pari a $75,9 milioni, in calo del 27% rispetto all’anno precedente, riflettendo iniziative di risparmio sui costi in corso. Questa cifra non include i $28 milioni di rimborsi R&S da Sanofi.

Le spese di vendita, generali e amministrative sono diminuite del 56% a $34,1 milioni, principalmente grazie al trasferimento delle operazioni commerciali a Sanofi e alla riduzione dell’infrastruttura commerciale propria di Novavax.

Al 31 dicembre 2025, Novavax deteneva $751 milioni in liquidità e equivalenti, rispetto ai $778 milioni alla fine del trimestre precedente.

Performance dell’intero anno 2025

Per l’intero anno, Novavax ha generato $1,1 miliardi di ricavi, con un aumento del 65% rispetto all’anno precedente.

L’azienda ha riportato un utile annuale di $2,58 per azione, un miglioramento notevole rispetto alla perdita di $1,23 per azione dell’anno precedente.

Prospettive 2026 e oltre

Previsioni 2026

Con Sanofi ora responsabile della parte commerciale del vaccino COVID-19, Novavax non ha fornito una previsione totale dei ricavi per il 2026, poiché alcune fonti di entrate dipendono dalle vendite di Sanofi. Tuttavia, la società prevede ricavi rettificati compresi tra $230 milioni e $270 milioni, escludendo eventuali pagamenti da Sanofi.

Le spese combinate di ricerca, sviluppo e amministrazione sono previste tra $380 milioni e $420 milioni, senza considerare i $70–80 milioni attesi di rimborsi R&S da Sanofi.

Proiezioni a lungo termine

Guardando al futuro, Novavax prevede che, inclusi i rimborsi R&S, le spese combinate di R&S e amministrazione saranno intorno a $225 milioni nel 2027 (valore mediano), e $200 milioni o meno nel 2028.

Sviluppi recenti

Nell’ultimo mese, Novavax ha firmato un accordo di licenza non esclusivo con Pfizer (PFE), che consente a Pfizer di utilizzare la tecnologia adiuvante Matrix-M per un massimo di due aree terapeutiche. Novavax riceverà un pagamento iniziale di $30 milioni e potrà ottenere fino a $500 milioni in pagamenti legati a milestone, oltre a royalties a scaglioni sulle future vendite di prodotti Pfizer che utilizzano Matrix-M.

Tra il quarto trimestre 2025 e febbraio 2026, Novavax ha anche stipulato diversi accordi di trasferimento di materiali con aziende farmaceutiche non specificate per Matrix-M.

L’azienda sta avanzando con la propria pipeline preclinica, che include candidati vaccinali per infezione da C. difficile, herpes zoster (virus varicella-zoster) e vaccini combinati RSV. Novavax punta ad avviare studi clinici per almeno uno di questi candidati già dal prossimo anno.

Performance del titolo Novavax

Per ulteriori dettagli sul prezzo e sulla performance delle azioni Novavax, visita le seguenti risorse:

Attuale Zacks Rank

Attualmente Novavax possiede un Zacks Rank #2 (Buy).

Migliori titoli selezionati da Zacks

Il team di ricerca di Zacks ha identificato cinque titoli con un forte potenziale di raddoppio del valore nei prossimi mesi. Tra questi, il Direttore della Ricerca, Sheraz Mian, mette in evidenza una società di comunicazioni satellitari poco conosciuta destinata a una crescita significativa con l’espansione dell’industria spaziale. Gli analisti prevedono un’importante impennata dei ricavi nel 2025. Sebbene non tutte le scelte raggiungano tali guadagni, questa potrebbe superare i precedenti vincitori come Hims & Hers Health, che è salito di oltre il 200%.

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